任何一個(gè)行當(dāng)，如果當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)積聚爆發(fā)之后，監(jiān)管收緊、行業(yè)洗牌將成為一個(gè)新的輪回。如今互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)所面臨的困局，正是這浮華之后擠泡沫的過程。
隨著多地重拳出手打擊互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域非法集資行為，整個(gè)行業(yè)已風(fēng)聲鶴唳。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月有14家互聯(lián)網(wǎng)金融公司相繼“爆雷”。
銀行存管并不是“萬能鎖”
據(jù)融360最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月21日，全國(guó)共有857家正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)上線銀行資金存管系統(tǒng)，占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的56.27%。
然而，上線銀行存管的平臺(tái)并不代表其安全性。截至目前，共有43家上線銀行存管的平臺(tái)出現(xiàn)問題，較上個(gè)月新增7家。其中25家出現(xiàn)提現(xiàn)困難、10家停業(yè)、5家跑路、2家經(jīng)偵介入，1家良性退出。
為什么需要銀行存管？
當(dāng)雙方發(fā)生糾紛時(shí)，人們總是傾向于尋找第三方來評(píng)評(píng)理。因?yàn)檫@會(huì)在人們心里產(chǎn)生一種心理安慰，總是認(rèn)為第三方是相對(duì)公平的。
同樣，對(duì)投資者而言，在篩選網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，是否有銀行存管是平臺(tái)安全性的重要參考指標(biāo)之一。至少銀行在做存管審核的時(shí)候，對(duì)P2P平臺(tái)各項(xiàng)基礎(chǔ)資質(zhì)都做過一遍審核，ok之后，說明銀行已經(jīng)相信它是相對(duì)安全的了。
其實(shí)我們平常接觸的淘寶、京東也是扮演著資金存管的角色。我們付款后，錢并沒有直接到賣家賬上，而是進(jìn)了淘寶的賬戶作暫時(shí)保管，以防止賣家收了錢卻不發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)。
資金存管最初誕生于證券行業(yè)。用戶進(jìn)行證券交易的資金，一開始是由證券公司在銀行建立一個(gè)賬戶直接管理，但這樣存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樽C券公司可以直接挪用用戶的資金，而沒有任何束縛。
后來，監(jiān)管層要求客戶資金必須統(tǒng)一由商業(yè)銀行存管。在這種存管模式下，證券公司只負(fù)責(zé)客戶證券交易的管理，資金結(jié)算與管理由銀行負(fù)責(zé)。目前的銀證轉(zhuǎn)賬就是如此。
把資金存管應(yīng)用到P2P行業(yè)，簡(jiǎn)而言之，就是：由銀行管理資金，平臺(tái)管理交易，做到資金與交易的分離，使得平臺(tái)無法直接接觸資金，避免“資金池”的產(chǎn)生和客戶資金被直接挪用。
但目前來看，絕大多數(shù)P2P是沒有資金托管的，也就是說用戶的投資會(huì)進(jìn)入到平臺(tái)自己的腰包里，平臺(tái)拿去干嘛了？投資項(xiàng)目？還是給了借款方？還是直接就跑路？我們不得而知。
銀行存管是P2P平臺(tái)合規(guī)的硬性指標(biāo)
既然我們老百姓都能明白的道理，政府不可能不明白。
2016年8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》明確要求，網(wǎng)貸平臺(tái)需要與銀行合作建立資金存管。
2017年2月23日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》明確了網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的基本規(guī)則和實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行按照平等自愿、互利互惠的市場(chǎng)化原則開展業(yè)務(wù)。
2017年12月，P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，要求各地在2018年4月底之前做好轄內(nèi)主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作，并在6月底之前全部完成。目前已經(jīng)有多個(gè)省市下發(fā)了整改驗(yàn)收工作的通知，均明確要求P2P平臺(tái)需上線銀行存管，未上線銀行存管的不予備案驗(yàn)收。
咱們對(duì)于所有理財(cái)?shù)膽B(tài)度，不管它是線上還是線下，沒有資金存管或托管，千萬碰不得。即使你“相信”它有存管，那也是需要有依據(jù)的，但如果沒有，可以直接pass了。
就像你直接拿錢給一位“股林高手”幫你炒股一樣，如果他炒股虧了，可能在利益熏心的驅(qū)使下，會(huì)把剩下的錢放高利貸或者投資更高收益的P2P，這不但沒有控制損失，反而在擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。而這還是在他沒有跑路的基礎(chǔ)上。總之一句話，無存管的理財(cái)，道德風(fēng)險(xiǎn)極高。
“高收益”的風(fēng)險(xiǎn)可能比你想象的還高
咱們知道，一般貨基的收益率在4%-5%之間，銀行理財(cái)在此基礎(chǔ)上還能再高幾個(gè)點(diǎn)，但排排君覺得，以10%為分界線（除權(quán)益類資產(chǎn)外），超過10%的就要格外小心了。因?yàn)樗枰@得“實(shí)際收益”絕不僅僅只是10%！
排排君給大家算算，10%的利息+三方托管費(fèi)+日常運(yùn)營(yíng)等，最少也要約15%，如果是線下的還要加上線下推廣和店面運(yùn)營(yíng)成本。
以上這些還僅僅是融資成本，這還不包括資金本身的機(jī)會(huì)成本。因?yàn)槿诘降腻X不可能馬上投資，而且就算投，有時(shí)不一定能全額投資。比如你募集了10億，但只投出去了5億，而且項(xiàng)目可能只有10個(gè)月，但是你還得按照1年10個(gè)億的10%成本支付給投資者，折算下來這5億要至少要年化24%的收益才能覆蓋，如果再加上融資成本的5%，也就是說你還至少要找一個(gè)年化30%+的項(xiàng)目投資，才能賺錢！而這比原本的的10%高出三倍！
風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比，短期內(nèi)做到年化30%，除了與高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)賭，排排君目前想不到任何其他更好的手段。
如何判斷平臺(tái)的含金量？
今年4月初，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》（29號(hào)文）。但緊接著在4月中旬，各地金融辦收到電話通知，P2P網(wǎng)貸備案驗(yàn)收細(xì)則被叫停，全國(guó)網(wǎng)貸備案結(jié)束時(shí)間或延期。
這意味著互聯(lián)網(wǎng)金融的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)可能更加嚴(yán)格，另一方面則需要較長(zhǎng)的周期對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行全面測(cè)試和考驗(yàn)。這對(duì)于P2P來說是好事。
監(jiān)管層要求合規(guī)的P2P禁止線下宣傳，必須有銀行存管，因此避免了像網(wǎng)貸、線下理財(cái)那樣的欺詐和資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。
但咱也并不能完全依賴政府，掌握一些判斷風(fēng)險(xiǎn)的必備技能還是很有必要的。
1、咨詢。簡(jiǎn)單粗暴的方法，直接打電話給P2P公司咨詢。但是可能P2P會(huì)隱瞞真實(shí)情況，所以未必可行。
2、信息查詢。高級(jí)點(diǎn)，通過全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)來查詢P2P公司是不是平臺(tái)股東。有時(shí)候，平臺(tái)公司只有一個(gè)法人股東，那么就查該法人股東的股東，一層一層抽絲剝繭，很多隱情都會(huì)得以曝光。
另外，還可以去P2P公司的網(wǎng)站看看，了解該P(yáng)2P的投資理念，看看投資案例。很多時(shí)候，從投資理念中我們就能多少窺得一二。
3、提防海外地區(qū)毫無名氣的P2P。有些是國(guó)內(nèi)平臺(tái)在國(guó)外注冊(cè)的皮包公司，再以P2P的名義投資國(guó)內(nèi)平臺(tái)。但我們很難查到境外P2P的資料，所以判斷很難，建議寧可不投，也不要錯(cuò)投。
4、輿情監(jiān)控。查看網(wǎng)上知名媒體的報(bào)道，盡量找一些現(xiàn)場(chǎng)合作圖片或者視頻什么的。若是毫無消息，此P2P具有可疑性。當(dāng)然，有也不代表P2P的投資，有時(shí)只是雙方合作造勢(shì)，其實(shí)P2P一分錢都沒打給平臺(tái)。
5、如果P2P是上市公司，那就更好了，咱們可以直接通過財(cái)務(wù)報(bào)表查看公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。像那種連年虧損的上市公司盡量不要考慮。
結(jié)語
關(guān)于資金托管，一直是P2P行業(yè)熱議的話題。有人認(rèn)為托管機(jī)構(gòu)什么事也不做，就躺著賺錢，增加了平臺(tái)的成本，但不得不說，有第三方托管的平臺(tái)，至少資金不會(huì)落到平臺(tái)控制人手上，盡管不能避免因壞賬多而導(dǎo)致平臺(tái)倒閉，但至少能過濾掉詐騙和自融的平臺(tái)，為投資者多撐一把保護(hù)傘。
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