1、

我有個(gè)朋友，炒股很多年，最近這段時(shí)間，小賺了一筆。

有天我跟他吃飯，想提醒下他，雖然這波行情賺了，退出策略是啥，準(zhǔn)備什么賺到多少離場(chǎng)，至少先把本金拿回來(lái)？

沒(méi)想到的是，他一副意猶未盡的樣子，絲毫沒(méi)有要退出的意思。

我有點(diǎn)為他捏把汗，因?yàn)樗墒欣锿兜谋窘穑扔懈改傅酿B(yǎng)老錢(qián)、也有孩子老婆上學(xué)、生活的錢(qián)，還管親戚朋友借了不少。

全家人都還沒(méi)有保險(xiǎn)，似乎他總喜歡把任何事情跟概率掛鉤并且認(rèn)為概率不會(huì)出現(xiàn)在自己身上。

一直以來(lái)，找到小番茄來(lái)咨詢(xún)年金的朋友，有時(shí)候總喜歡問(wèn)一句話。

固定收益鎖定4.025%或者3.5%的壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)到底好嗎？

還是那種鎖定收益低一點(diǎn)，但是有些浮動(dòng)的分紅產(chǎn)品、港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)更好，至少還有點(diǎn)想象空間？

所以今天準(zhǔn)備來(lái)系統(tǒng)聊一聊這個(gè)問(wèn)題。

事實(shí)上所有人對(duì)于投資和收益都抱有較大的幻想和熱情，就連我母親大人五十幾歲的閨蜜阿姨，都會(huì)把自己幾十萬(wàn)養(yǎng)老錢(qián)投進(jìn)來(lái)路不明的資金盤(pán)，期待可以年底翻一番。

說(shuō)到這里，也提醒下尤其是家里有老人，老人手里還有不少閑散資金的朋友，適當(dāng)?shù)馗先丝破找恍┙鹑陲L(fēng)險(xiǎn)和知識(shí)，還是很有必要的。

至少要讓他們有個(gè)起碼的認(rèn)知，投資有風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有一種風(fēng)險(xiǎn)投資是可以一直穩(wěn)賺不賠的。

就像之前在「Watch out！看好媽媽的錢(qián)袋子 」聊到的。

2、

今年的疫情，無(wú)疑被很多人稱(chēng)為黑天鵝。

身邊一些朋友原先一線城市有一兩套房，原本生活還算舒適，每月還能有結(jié)余。

但是沒(méi)想到的是疫情之后公司營(yíng)運(yùn)壓力也大，直接降薪，收入從原來(lái)的將近3萬(wàn)，砍到6千多塊錢(qián)。

有房貸，有二胎要生，壓根不敢跳槽，但這個(gè)收入在這樣的開(kāi)支背后，也絕對(duì)不夠的。

所以也正如我一位委托人跟我聊天的時(shí)候感嘆的，這次疫情，教會(huì)了很多人什么叫做黑天鵝事件，更暴露了大多數(shù)家庭的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)有問(wèn)題，抗風(fēng)險(xiǎn)能力是極其薄弱的。

最近有讀一本書(shū)叫做《反脆弱》

書(shū)中關(guān)于反脆弱系統(tǒng)的建立步驟，我覺(jué)得就可以很好地回答我們?cè)趺催M(jìn)行家庭資產(chǎn)配置這個(gè)問(wèn)題。

反脆弱的第一步，是要降低脆弱性。

也就是盡量地避免自己暴露在黑天鵝現(xiàn)象中。

什么意思呢？

明知道開(kāi)車(chē)不系安全帶很危險(xiǎn)，但你偏偏不系，就是把自己暴露在黑天鵝面前。

明知道疾病、意外和死亡的風(fēng)險(xiǎn)在每個(gè)人面前都是平等和一定會(huì)發(fā)生的，但是你偏偏不提前做規(guī)劃，抱僥幸心理。

今朝有酒今朝醉完全不去給自己和家人長(zhǎng)久考慮，也是把自己暴露在黑天鵝面前。

前兩天寫(xiě)了篇文章，叫做 save for a rainy day

為此partner還跟我爭(zhēng)論了半天，為什么用for 而不是用against？

我回答說(shuō)，因?yàn)槲覀儧](méi)有人有本事真正地對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)并阻止和左右它的發(fā)生軌跡。

但我們可以提前做準(zhǔn)備，用風(fēng)險(xiǎn)工具把它轉(zhuǎn)嫁出去，這樣當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的時(shí)候，至少能降低或者避免對(duì)我們帶來(lái)沖擊和損失。

所以不能用aginst，而是用for

3、

反脆弱系統(tǒng)的第二步，叫做杠鈴策略。

它是一個(gè)非常形象的概念，

杠鈴策略講到我們應(yīng)該將大部分資源，放到線性關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，收益確定，風(fēng)險(xiǎn)小的渠道里。比如固定收益的年金、增額終身壽險(xiǎn)。

它是年復(fù)利3.5%，不論行情好壞，利率降到多少，它以現(xiàn)金價(jià)值的形式確定地呈現(xiàn)在那里。

如果你的高風(fēng)險(xiǎn)投資非常成功，這筆保本的年金就是你的后備資金，錦上添花的錢(qián)；

但一旦你投資失敗，急需資金，這筆保本的年金就是你的后備資金，就是雪中送炭。

別忘了，它從繳費(fèi)第一年開(kāi)始就有現(xiàn)金價(jià)值，就可以進(jìn)行保單貸款，解決急需用錢(qián)的現(xiàn)金流問(wèn)題。

當(dāng)大部分的資金用安全的方式穩(wěn)妥處理好后，可以將少部分資源，放到風(fēng)險(xiǎn)很高，但收益也可能很高的渠道里。

這樣你就可以安心地放手一搏，輸了不心疼，賺了當(dāng)然更好。

而你應(yīng)該放棄中等風(fēng)險(xiǎn)，中等收益的投資渠道。

比如前面說(shuō)到的保底1%，可能有一部分分紅收益，但是不確定，高的時(shí)候5%左右，低的時(shí)候可以為0，就屬于這一類(lèi)型。

這就是杠鈴策略，聽(tīng)上去并不復(fù)雜，但是真正能做到位的人，并不多。因?yàn)樗翘魬?zhàn)人性的，并且需要你學(xué)會(huì)做減法。

說(shuō)到這里，想到一張非常經(jīng)典的圖。

假如投入100萬(wàn)本金，投資10年時(shí)間，中間不取錢(qián)，你覺(jué)得以下兩組哪組收益更多？

誰(shuí)說(shuō)的賺50%就只能虧50%，事實(shí)上有些時(shí)候是連本金甚至虧得超過(guò)本金和盈余都有可能虧損。

大部分人，往往為了百分之十幾甚至百分之幾的收益，而虧掉了100%的本金。

事實(shí)上，李嘉誠(chéng)也是一位典型的反脆弱理念推崇者。

很多人提到他第一時(shí)間會(huì)想到他的房產(chǎn)投資，但事實(shí)上這只是他進(jìn)攻性投資的一個(gè)部分而為。

而在他的防御性資產(chǎn)里面，還納入了優(yōu)質(zhì)港口、電力、零售行業(yè)等等。

也很早規(guī)劃了家族信托。

其本質(zhì)就是在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，用高風(fēng)險(xiǎn)投資去沖，有安全低風(fēng)險(xiǎn)投資去守。

最后平均下來(lái)，怎么著都不虧。

放到普通人身上也是完全一個(gè)道理。

為了安家立業(yè)，你可能需要房產(chǎn)，但是你不能將自己所有資金都丟進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)投資渠道里，比如房產(chǎn)、股票、期貨等。

你還需要有自己后備兜底的資金用于不備之需。

高風(fēng)險(xiǎn)的投資渠道，你可以去追求可能性。

低風(fēng)險(xiǎn)安全渠道里，你應(yīng)該追求確定性。

說(shuō)到這里，你也許會(huì)問(wèn)，什么樣的年金和增額壽險(xiǎn)產(chǎn)品好？