美債升溫的源頭

源頭來自預(yù)期通脹的上升，一般通脹上升的是有兩個(gè)來源。

第一是經(jīng)濟(jì)面轉(zhuǎn)好，這個(gè)有利于股市。

第二是原物料價(jià)格上升，這個(gè)卻是股市泡沫的預(yù)警之一。

通過觀看最近布倫特原油價(jià)格，現(xiàn)在已經(jīng)開始提升上來，自2016年最低點(diǎn)漲幅已經(jīng)超過165%了。

為什么市場(chǎng)會(huì)關(guān)注美債收益率呢？

10年美債收益率是預(yù)測(cè)長(zhǎng)期通脹的指向標(biāo)，若通脹升溫勢(shì)必造成加息增速，可能引發(fā)借貸成本上升，且債券收益率上升，也將吸引股市資金轉(zhuǎn)向債市。

同時(shí)回顧前兩次危機(jī)的情況，都是和美債收益率有著一定的關(guān)聯(lián)，例如前兩次的觸頂，之后3-12個(gè)月內(nèi)分別發(fā)生了互聯(lián)網(wǎng)泡沫以及金融海嘯。

美債收益率破3%，是否預(yù)示股市轉(zhuǎn)變

現(xiàn)在暫且不用擔(dān)心，因?yàn)楦鶕?jù)前兩次的情況，都是長(zhǎng)短債利差為負(fù)才會(huì)產(chǎn)生的，現(xiàn)在距離還有一段距離，股市發(fā)生短期修正的概率還是很大的，并非熊市的預(yù)兆。