大多時(shí)候我們無(wú)法測(cè)定一只股票的真正價(jià)值，然而只要我們發(fā)現(xiàn)某只股票的真正價(jià)值，并且感覺(jué)這便是你正在尋找的股票時(shí)，你所要做的就是毫不猶豫地購(gòu)入。你沒(méi)有必要天天都都盯著計(jì)算機(jī)屏幕猜測(cè)股價(jià)下一步的變化方向，你要相信，假如你對(duì)某家企業(yè)的看法是對(duì)的，并且你恰好在一個(gè)適當(dāng)?shù)膬r(jià)位購(gòu)進(jìn)了它的股票，你只要耐心地等待就行了。
我們今后仍然堅(jiān)持使我們發(fā)展到如今龐大規(guī)模的成功策略，并且毫不放松我們的投資選擇標(biāo)準(zhǔn)。泰德.威廉姆斯在他的傳記《我的生活故事》中解釋了原因：“我的觀點(diǎn)是，要成為一名優(yōu)秀的氣球手，你必須等到一個(gè)好球才去擊打，”這是該書(shū)中的第一原則?！叭绻铱偸谴蚰切┰谖业男疫\(yùn)區(qū)以外的球的話，那么，我根本不可能成為一個(gè)擊球率是0.344的擊球手，我只可能是一個(gè)擊球率是0.250的擊球手。”查理和我贊同這種觀點(diǎn)，而且將盡量等待那些正好落入我們的“幸運(yùn)區(qū)”的投資機(jī)會(huì)。
我很少能同時(shí)發(fā)現(xiàn)兩家或三家以上可以讓我有信心的企業(yè)，要耐心等待，因?yàn)橹挥械鹊酵顺睍r(shí)，你才會(huì)知道誰(shuí)一直在光著身子游泳。
投資股票致富的秘訣只有一條，買(mǎi)入股票以后鎖在箱子里等待，耐心地等待?！头铺卣Z(yǔ)錄
我們花了很多年的時(shí)間做同一件事情，此外，今后我們還要花上數(shù)年時(shí)間繼續(xù)做這同一件事情。如果我們不是急性子，我們不會(huì)對(duì)此感到不高興的。如果我們沒(méi)有取得任何進(jìn)展，我們才會(huì)不高興?！头铺卦?008年伯克希爾大會(huì)上的演講
我們的股權(quán)投資使得資本城能夠取得35億美元的資金，用來(lái)購(gòu)并美國(guó)廣播公司。雖然對(duì)資本城來(lái)說(shuō)，或許美國(guó)廣播公司的效益無(wú)法在短暫幾年內(nèi)就立竿見(jiàn)影，但我們很有耐心，一點(diǎn)也不心急，畢竟就算是才華與努力俱備，還是需要時(shí)間來(lái)發(fā)酵，就算你讓9個(gè)女人同時(shí)懷孕，也不可能讓小孩一個(gè)月就生出來(lái)。
為了展現(xiàn)我們的信心，我們特別與管理階層簽訂了一項(xiàng)協(xié)議：在一定的時(shí)間內(nèi)，我們的投票權(quán)將交給擔(dān)任CEO的湯姆墨菲（或是吉爾接任的丹伯克）來(lái)處理。事實(shí)上，這項(xiàng)提案是由我與查理主動(dòng)提出，同時(shí)我們還自我限制了一些賣(mài)出股份的條件，這個(gè)動(dòng)作主要是為了確保我們出售的股份，不會(huì)落到未經(jīng)現(xiàn)有管理階層同意的人士身上，有點(diǎn)類(lèi)似幾年前我們與吉利剃須刀與華盛頓郵報(bào)簽上的協(xié)議?！?995年巴菲特致股東的信。
巴菲特常說(shuō)，一旦他認(rèn)為某只股票好就會(huì)去買(mǎi)，即便隨后交易所關(guān)門(mén)10年也沒(méi)關(guān)系，并指出，他買(mǎi)進(jìn)某只股票便是想永遠(yuǎn)持有它，，而絕非由于感覺(jué)它要上漲 。可見(jiàn)，巴菲特在投資上取得巨大成功的原因之一就是他的耐心。在股市的不斷波動(dòng)中，很多人總是缺乏耐心，快速買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，可巴菲特卻一條道路走到底，大多數(shù)股票一買(mǎi)就是幾十年不動(dòng)。他的方法簡(jiǎn)單到極致，他的成功卻無(wú)人能及。巴菲特始終堅(jiān)守，在股價(jià)低于實(shí)際價(jià)值時(shí)買(mǎi)入，并堅(jiān)決持有直到價(jià)值被發(fā)現(xiàn)。
用最適合的價(jià)格買(mǎi)到最好的企業(yè)，這是巴菲特一直宣傳的投資真諦，但這需要極大的耐心去等待。在這方面，巴菲特是一個(gè)最好的例子，他可以為等待一個(gè)好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)而花上幾年甚至幾十年的時(shí)間。例如，在大規(guī)模投資迪士尼公司之前，巴菲特花了整整30年的時(shí)間去關(guān)注這家公司；1951年第一次買(mǎi)入政府雇員保險(xiǎn)公司股票，巴菲特花費(fèi)了其全部資產(chǎn)的65%（約1萬(wàn)美元），并盈利50%后退出，但在1976年又以每股3.18美元的價(jià)格買(mǎi)入130萬(wàn)股，另外在隨后的5年里，巴菲特先后再投入了4570萬(wàn)美元，于1990年其已擁有該公司48% 的股份，總價(jià)值達(dá)到15億美元。
巴菲特總是說(shuō)，對(duì)于一只好的股票，他會(huì)選擇永遠(yuǎn)持有。這在巴菲特的投資案例中可見(jiàn)一斑，其每筆投資的期限幾乎已超過(guò)了10年，對(duì)大部分投資者來(lái)說(shuō)，連持股5到10年都似乎極其困難。因?yàn)樵谶@么長(zhǎng)的時(shí)間里，利率、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)以及經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都可能會(huì)經(jīng)歷劇烈波動(dòng)；在微觀上，企業(yè)的管理層也可能會(huì)發(fā)生巨大變動(dòng)，這些都會(huì)反應(yīng)到股價(jià)上，引起波動(dòng)。而對(duì)大部分投資者來(lái)說(shuō)，股價(jià)的波動(dòng)會(huì)極大地刺激到他們的神經(jīng)，從而也就很難忍受繼續(xù)持有的“痛”。
要想獲得超出市場(chǎng)水平的回報(bào)，對(duì)于投資者，尤其是集中策略投資者來(lái)說(shuō)，耐心是必要的素質(zhì)。像巴菲特一樣，規(guī)避短期行情的影響，在堅(jiān)信自己選擇正確性的前提下，耐心持有，總會(huì)有“守得云開(kāi)見(jiàn)月明”的那天。
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