而立之年的蘇寧，迎來了最關(guān)鍵的時刻。
今日早間，蘇寧易購（002024）突然宣布，擬籌劃控制權(quán)變更事項，公司股票于2月25日開市起臨時停牌。
公告一出，便讓市場炸鍋。緊接著今日午間，蘇寧再度發(fā)布公告稱，公司實際控制人、控股股東張近東以及股東蘇寧電器集團擬籌劃股份轉(zhuǎn)讓事宜，預(yù)計轉(zhuǎn)讓比例20%至25%，股權(quán)受讓方屬于基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)。
蘇寧易購在公告中表示，根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓股份比例，預(yù)計可能涉及蘇寧易購的控制權(quán)變化，若交易完全，將有助于蘇寧易購股權(quán)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化以及長期戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。
這意味著，一旦張近東與蘇寧集團的股份轉(zhuǎn)讓完成，蘇寧易購可能要換“老板”了。
雖然，蘇寧易購的股票停牌，其相關(guān)債券仍正常交易，但今日走勢較為平穩(wěn)，且全部錄得上漲。截至收盤，“ 18蘇寧05”上漲1.79%，報89.27元；“ 18蘇寧03”收漲1.32%，報92.299元。
張近東“退場”？國資將入主蘇寧？
20%-25%的股份轉(zhuǎn)讓比例，不可謂不高，直接關(guān)系到蘇寧易購的“老板”會否換人。
據(jù)蘇寧易購最新股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，截至2021年1月29日，蘇寧創(chuàng)始人張近東持股比例為20.96%，為第一大股東；淘寶（中國）緊隨其后，持股比例為19.99%。另外，蘇寧電器集團、蘇寧控股集團分別持股16.8%、3.98%。
蘇寧易購在公告中表示，此次出售股份的是張近東與蘇寧電器集團，二者合計持股為37.76%，一旦轉(zhuǎn)讓了20%至25%的股份，持股比例將降至17.76%至12.76%，將低于淘寶（中國）的持股比例，張近東或?qū)G掉對蘇寧易購的控制權(quán)。
目前公告并未透露此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的細(xì)節(jié)，張近東會否丟掉控制權(quán)，尚不能確定。未來蘇寧易購的控制權(quán)走向，與此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的接盤方關(guān)系密切。
關(guān)于接盤方的猜測，市場亦是眾說紛紜。而蘇寧易購在公告僅透露了，接盤方屬于基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)。
早在2月24日，便有媒體報道稱，蘇寧電器集團正在洽談出售蘇寧易購的全部或部分股權(quán)，交易對手方可能是來自江蘇國企和廣州國企，估值范圍大約在80億至100億元。
另外，更有消息稱，國企出資者包括江蘇省國信投資集團、江蘇交通控股有限公司、江蘇農(nóng)墾集團、南京新工投資集團，計劃將這些股份注入與蘇寧聯(lián)合成立的新產(chǎn)業(yè)基金。
對此，江蘇國信（002608）方面表示，完全不知情，可能是控股股東國信集團在操作。
今日下午，據(jù)財聯(lián)社報道稱，南京國資將最有可能成為蘇寧易購的新控股方，并將牽頭商談蘇寧債務(wù)重整的方案。
除了接盤方，市場關(guān)注的另一個焦點話題是，張近東大手筆轉(zhuǎn)讓股份的原因。
有市場人士分析表示，如此高比例的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可能威脅到張近東對蘇寧易購的控制權(quán)，不到萬不得已是不會拋售那么多股份的，或許與蘇寧的債務(wù)問題有一定的關(guān)聯(lián)。
關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，蘇寧易購尚未透露太多信息，僅在公告中表示，若該交易完成，將有助于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化以及長期戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)。
據(jù)第一財經(jīng)報道，蘇寧易購對國資入主的最新表態(tài)是，如果國資入局，資金實力將得到補強，從而進(jìn)一步促進(jìn)蘇寧易購在零售行業(yè)的發(fā)展；更重要的是，蘇寧易購或?qū)⑥D(zhuǎn)身成為一家國有控股企業(yè)。
蘇寧，到底缺不缺錢？
2020年，蘇寧邁入而立之年，外界對其討論的焦點話題卻是“缺錢”。
自2020年11月開始，蘇寧就已多次陷入債務(wù)違約、資金鏈問題的傳聞。張近東父子將蘇寧控股股權(quán)全部質(zhì)押給淘寶，借款10億元。隨后，張近東再將其持有的蘇寧置業(yè)65%的股權(quán)質(zhì)押給淘寶。
進(jìn)入2021年，張近東與蘇寧電器集團的股權(quán)質(zhì)押動作更為頻繁。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，，進(jìn)入2021年以來，不到2個月的時間，張近東和蘇寧電器集團合計進(jìn)行了10筆股權(quán)質(zhì)押，合計6.75億股，市值將近50億元。
面對隨之而來的輿論質(zhì)疑，蘇寧的回應(yīng)是“不屬實、已報案”、“股權(quán)質(zhì)押是正常的商業(yè)合作”。
蘇寧缺不缺錢？從財報中或許可以找到答案。1月30日，蘇寧易購披露了2020年業(yè)績預(yù)告，2020年營收2575.62億元至2595.62億元，凈利潤虧損39.53億元至34.53億元，同比下降140.16%至135.08%，扣非后的凈利潤虧損65.8億元至60.8億元。
值得一提的是，自2014年以來，蘇寧易購的扣非凈利潤均虧損狀態(tài)，得益于每年的投資收益，使得凈利潤均為正值。
另外，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，上市至今，蘇寧易購發(fā)行過21只債券，剔除8只已到期債券，剩余13只債券余額累計113.05億元。13只未到期債券中，剩余期限不到1年的債券有5只，合計余額56.86億元。
2020年三季報顯示，蘇寧易購的短期借款為280.97億元，主要是從銀行等金融機構(gòu)獲得的1年內(nèi)到期貸款規(guī)模。此外，蘇寧易購還有46.16億元1年內(nèi)到期非流動負(fù)債。
僅這三項債務(wù)的總規(guī)模已接近400億元。
據(jù)財報顯示，截至2020年三季度末，蘇寧易購的賬面現(xiàn)金余額為308，37億元，或許不足以應(yīng)對即將到期的債務(wù)。
但向好的信號是，蘇寧易購的經(jīng)營性現(xiàn)金流正在改善。該公司曾在業(yè)績預(yù)告中表示，受益于第四季度銷售的提升，預(yù)計2020年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)正。
2月19日（農(nóng)歷正月初八），蘇寧全員開工的第一天，張近東圍繞“2021蘇寧要堅持什么、相信什么、倡導(dǎo)什么”發(fā)表了團拜講話，釋放了非常重要的信號。
張近東表示，內(nèi)外部多種因素交織的2021年，注定會成為蘇寧發(fā)展過程中意義特殊的一年，也必將是蘇寧近十年發(fā)展的轉(zhuǎn)折之年。
當(dāng)時張近東強調(diào)，第4個十年，蘇寧正在卸下包袱、輕裝上陣，但同時也沒有了回旋的余地。針對不在零售主賽道的，就要主動做減法、收縮戰(zhàn)線，該關(guān)的關(guān)，該砍的砍。
被并購?fù)侠鄣奶K寧
中國零售史的風(fēng)云變遷，江湖更迭，蘇寧一直都是親歷者。
30年前，27歲的張近東拿著10萬元資金，在南京租下一間200平方米的門面房，開啟了蘇寧的創(chuàng)業(yè)之路。
當(dāng)時，中國家電市場特別是空調(diào)一直是供不應(yīng)求，蘇寧踩準(zhǔn)風(fēng)口，成了最早建設(shè)市場、享受時代紅利的幸運兒。
賺得第一桶金后，蘇寧開啟了跑馬圈地、瘋狂擴張的戰(zhàn)略，一度與國美稱雄中國家電零售市場。在國美創(chuàng)始人黃光裕入獄后，蘇寧更是成為了中國家電市場的“領(lǐng)頭羊”。
然而，家電零售的江湖瞬息萬變，電商浪潮襲來，蘇寧很快被淘寶、京東反超。直到2011年，張近東才開始嘗鮮“互聯(lián)網(wǎng)思維”，并提出“再造蘇寧”戰(zhàn)略，計劃到2020年，將蘇寧易購打造為電商行業(yè)第一。
但此后的許多年，中國零售市場的江湖幾乎都被淘寶、京東統(tǒng)治，隨后拼多多、美團、唯品會等電商平臺也迅速崛起，蘇寧易購的收入雖然也在增長，但市場份額一路下滑。
期間，蘇寧易購試圖轉(zhuǎn)型，尋找新的增長點，通過收購大舉擴張，涉及電商、物流、房地產(chǎn)、體育、科技等多個領(lǐng)域。
2013年，蘇寧旗下蘇寧文化投資管理有限公司耗資5億美元收購了PPTV；
2016年，蘇寧以19.6億元的價格收購了意大利國際米蘭足球俱樂部68.5%股權(quán)；同年，蘇寧聚力（原PPTV）以3.2億美元收購了龍珠直播；
2017年，蘇寧以42.5億元收購了天天快遞，被收購后的天天快遞卻陷入到連年虧損中；
2019年，蘇寧易購先花27個億收購37家萬達(dá)百貨門店，又斥資48億元，買下家樂福中國80%股份，風(fēng)光一時無兩；
......
據(jù)不完全統(tǒng)計，在這場并購戰(zhàn)略中，蘇寧電器集團與蘇寧易購累計耗資超過400億元，這也讓蘇寧的資金鏈承受了巨大的壓力。
聯(lián)系客服
