越來(lái)越多帶著硬核明星光環(huán)的科創(chuàng)公司趕考科創(chuàng)板。3月26日，上交所披露受理了寒武紀(jì)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，據(jù)測(cè)算，仍在虧損的寒武紀(jì)最近一輪融資后的估值已超200億元。“A股目前沒(méi)有對(duì)標(biāo)公司，這是很純正的AI芯片優(yōu)質(zhì)標(biāo)的?！毙酒缛耸咳绱吮硎?。
寒武紀(jì)招股書(shū)（申報(bào)稿）顯示，公司本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4010萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)28.01億元，其中7億元投入到新一代云端訓(xùn)練芯片及系統(tǒng)項(xiàng)目、6億元投入新一代云端推理芯片及系統(tǒng)項(xiàng)目、6億元投入新一代邊緣端人工智能芯片及系統(tǒng)項(xiàng)目，9億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司的保薦券商為中信證券。
寒武紀(jì)成立于2016年3月，注冊(cè)資本3.6億元，法定代表人陳天石。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是應(yīng)用于各類(lèi)云服務(wù)器、邊緣計(jì)算設(shè)備、終端設(shè)備中人工智能核心芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，為客戶提供豐富的芯片產(chǎn)品與系統(tǒng)軟件解決方案。公司的主要產(chǎn)品包括終端智能處理器IP、云端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡以及與上述產(chǎn)品配套的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺(tái)。
寒武紀(jì)被視為最有價(jià)值的人工智能（AI）芯片創(chuàng)業(yè)公司之一，創(chuàng)始人陳天石出生于1985年，公司在2018年進(jìn)行B輪融資時(shí)估值已達(dá)25億美元。查看招股書(shū)，自2016年8月起，公司進(jìn)行了6輪融資，不乏星光熠熠的投資人。
查看發(fā)生于2019年9月的最近一輪股權(quán)融資，股東之一納什均衡從陳天石處受讓了0.86%股權(quán)，耗資1.8億元。據(jù)此計(jì)算，寒武紀(jì)上市前最后一輪融資后的估值超過(guò)200億元。
本次發(fā)行前，陳天石作為公司控股股東、實(shí)際控制人，持有公司股份33.19%；作為公司第二大股東，中科院計(jì)算所100%持股的中科算源（SS）持有公司股份18.24%；公司股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)艾溪合伙持股8.51%，艾加溪合伙持股2.36%。此外，明星股東中，國(guó)投基金和寧波瀚高合計(jì)持股7.35%、阿里創(chuàng)投持股1.94%，科大訊飛持股1.19%。其中，阿里創(chuàng)投的股東為馬云和謝世煌，其持股分別為80%、20%。
公開(kāi)資料顯示，在AI戰(zhàn)略上，寒武紀(jì)從“端”到“云”，口號(hào)是讓天下沒(méi)有難做的智能芯片。真正讓寒武紀(jì)聲名鵲起的，是在2017年搭上了華為的“芯”戰(zhàn)車(chē)。2017年，華為發(fā)布其首款手機(jī)AI芯片——麒麟970，為這顆芯片提供AI算力的NPU，就來(lái)自寒武紀(jì)的1A處理器。之后，寒武紀(jì)1H再度“加持”麒麟980。
據(jù)披露，寒武紀(jì)目前還處于虧損階段。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，寒武紀(jì)2017年、2018年和2019年的營(yíng)業(yè)收入分別為784.33萬(wàn)元、1.17億元、4.44億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-3.81億元、-4104.65萬(wàn)元、-11.79億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-2886.07萬(wàn)元、-1.72億元、-3.77億元。不僅如此，截至2019年12月31日，寒武紀(jì)累計(jì)未分配利潤(rùn)為-8.55億元。
對(duì)于公司尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損問(wèn)題，寒武紀(jì)表示，主要原因是公司研發(fā)支出較大，產(chǎn)品仍在市場(chǎng)拓展階段，且報(bào)告期內(nèi)因股權(quán)激勵(lì)計(jì)提的股份支付金額較大。
作為芯片創(chuàng)業(yè)公司，寒武紀(jì)的研發(fā)投入確實(shí)比較大。據(jù)披露，截至2019年12月31日，公司擁有研發(fā)人員680人，占員工總?cè)藬?shù)的79.25%。公司2017年、2018年、2019年的研發(fā)投入分別為2986.19萬(wàn)元、2.4億元、5.43億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為380.73%、205.18%、122.32%。
較強(qiáng)的研發(fā)力度也體現(xiàn)在公司選擇上市標(biāo)準(zhǔn)上。此次公司選擇了第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，即：預(yù)計(jì)市值不低于15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%。
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