~逆境，是上帝幫你淘汰競爭者的地方。要知道，你不好受，別人也不好受，你堅(jiān)持不下去了，別人也一樣，千萬不要告訴別人你堅(jiān)持不住了，那只能讓別人獲得堅(jiān)持的信心，讓競爭者看著你微笑的面孔，失去信心，退出比賽。勝利屬于那些有耐心的人。
關(guān)于A股估值高低（平均市盈率）的爭論，我從投資者持股的角度做個(gè)統(tǒng)計(jì)，看看持有不同市盈率股票的股民各有多少，以及其分布情況。
我選取了2779家A股上市公司（包括虧損公司），統(tǒng)計(jì)得出股東人數(shù)（Q3）大約為：1.664億人次。而根據(jù)中登公司的數(shù)據(jù)，9月30日的A股中持股的一卡通戶數(shù)約為：5018萬戶。由這兩個(gè)數(shù)據(jù)，可以大致估算出A股持股賬戶大約每個(gè)賬戶持有3.32只股票（1.664億/5018萬）?？磥砑谐止墒茿股股民的習(xí)慣。
有一半股民與上市公司利潤毫無瓜葛，原來真相在這···按公司數(shù)量計(jì)算：
虧損：15.8%
PE100：51.1%
PE10：1.3%
結(jié)論：有15.8%的公司處于虧損，51.1%的公司（超過一半）估值劣于100倍PE，只有1.3%的公司PE低于10倍。
有一半股民與上市公司利潤毫無瓜葛
，原來真相在這···市值分布統(tǒng)計(jì)：
虧損：8.7%
PE100：31.3%
PE10：14.1%
中位數(shù)：40PE
結(jié)論：有8.7%市值的公司處于虧損，31.3%市值的公司（接近三分之一）估值劣于100倍PE，有14.1%市值的公司PE低于10倍。中位值為40PE，即有一半市值PE高于40倍。
有一半股民與上市公司利潤毫無瓜葛，
原來真相在這···凈利潤分布：
虧損和PE100：-2.1%
PE10：52.5%
結(jié)論：虧損股和PE大于100的公司凈利潤和是負(fù)數(shù)（總體虧損），而PE小于10的公司凈利潤達(dá)全市場的52.5%。也就是說，A股超過一半的利潤來自PE小于10倍的公司。
有一半股民與上市公司利潤毫無瓜葛，原來
真相在這···投資者持股分布：
說明：由于一個(gè)投資者平均持有3.32家上市公司，此圖是按持股人次數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。
虧損：17.1%
PE100：41.9%
PE10：6.3%
中位數(shù)：66.7PE
結(jié)論：有41.9%人次持有虧損或PE大于100股票，超過一半人次持有PE大于66.7PE股票，而持有PE小于10倍股票的只有6.3%人次。A股中，虧損和高估值股票受歡迎度大大高于賺錢低估值股票。
有一半股民與上市公司利潤毫無瓜葛，原來真相在這···投資者平均每人次持股市值分布：
說明：此圖也是按持股人次數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。
虧損：16.3萬元
PE10：71.9萬元
結(jié)論：虧損股人均持股市值低，低估值股人均持股市值高。有一個(gè)一個(gè)規(guī)律，錢少的小股民喜歡買虧損或高估股票，錢多的主喜歡買賺錢低估的股票。
有一半股民與上市公司利潤毫無瓜葛，原來真相在這···投資者平均人次獲得上市公司凈利潤分布：
說明：此圖也是按持股人次數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。
虧損：-0.4萬元
PE10：10.4萬元
結(jié)論：這個(gè)圖一目了然，持有PE越低的投資者，人均占有上市公司的凈利潤越多，PE小于10的投資者，人均占有上市公司的凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于其他投資者。
綜合結(jié)論：
1、低估值公司（PE10），數(shù)量上極少只有1.3%，市值只有14.1%，但其貢獻(xiàn)的利潤卻極大，達(dá)到52.5%。
2、高估值公司（虧損和PE100），數(shù)量上極多有51.1%，市值有31.3%。這類公司基本不為投資者貢獻(xiàn)任何利潤。
3、低估值公司雖然貢獻(xiàn)利潤極大，但極度不受股民歡迎，只有6.3%的投資者持有此類股票。
4、高估值公司雖然毫無利潤可言，但極受股民喜歡，有41.9%的股民持有此類股票。
5、從平均統(tǒng)計(jì)的角度看，資金量越少的投資者，越青睞高估值股票，資金量越大的投資者，越青睞低估值股票。虧損股的人均次持股市值為16.3萬元，而在PE小于10的股票中，此數(shù)據(jù)為71.9萬元。
6.3%的投資者享受著52.5%的上市公司凈利，而51.1%的股民與上市公司利潤毫無瓜葛。這是A股的現(xiàn)狀！這是A股股民自覺選擇的結(jié)果嗎？（這個(gè)結(jié)論是指“A股的現(xiàn)狀”，不代表A股的過去狀或者將來狀也是這樣。A股將向哪種狀態(tài)發(fā)展？本帖也不做判斷，大家還是見仁見智吧。）
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