今天來(lái)跟大家說(shuō)點(diǎn)干貨，
不含半點(diǎn)水分。
（恩，嚴(yán)肅臉）
收益憑證
知識(shí)科普
收益憑證定義：
指證券公司發(fā)行，以私募方式向合格投資者發(fā)售的投資工具，約定本金和收益的償付與特定標(biāo)的相關(guān)聯(lián)的有價(jià)證券。特定標(biāo)的包括但不限于貨幣利率、基礎(chǔ)商品、證券的價(jià)格或者指數(shù)。
發(fā)行主體：
證券公司，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。安全性毋庸置疑。
收益結(jié)構(gòu)：
按照本金是否承擔(dān)特定標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，收益憑證分為本金保障型和非本金保障型。
產(chǎn)品類型：
特點(diǎn)：保本+固定收益
特點(diǎn)：掛鉤浮動(dòng)收益
產(chǎn)品期限：
證券公司可以根據(jù)自身和客戶的需求，自行約定收益憑證的期限。
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：
固定收益型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)低，收益高于銀行同期保本型理財(cái)產(chǎn)品；
浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的本金承擔(dān)特定標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，潛在收益高。
適合投資者：
保守型投資者、穩(wěn)健性投資者、激進(jìn)型投資者等全類型投資者。
對(duì)比銀行理財(cái)：
券商收益憑證就是證券公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，但是和銀行理財(cái)不同的是：銀行通常是不對(duì)理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)保本保收益的義務(wù)的，或者一般最多承擔(dān)保本義務(wù)，因此理財(cái)產(chǎn)品多用預(yù)期收益率來(lái)描述可預(yù)期的收益。
對(duì)于銀行而言，理財(cái)資金屬于表外負(fù)債，預(yù)期收益是否兌現(xiàn)，全憑銀行的良心和對(duì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的看重，銀行理財(cái)產(chǎn)品到期后沒有支付給客戶預(yù)期收益率的情況也并不少見。
而券商收益憑證，對(duì)于券商而言是表內(nèi)負(fù)債，也就是說(shuō)，對(duì)于收益憑證按照約定收益率去兌付，券商是負(fù)有法定責(zé)任的，換句話講，只要券商不破產(chǎn)，固定收益型的收益憑證，都是保本保收益的。
收益憑證
產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)
某券商產(chǎn)品經(jīng)理
“較強(qiáng)的資產(chǎn)配置需求，對(duì)于有靈活收益計(jì)算方式的保本型收益憑證個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)更為積極。”
信用等級(jí)高：
證券公司發(fā)行收益憑證，本息兌付以證券公司的信用作擔(dān)保。
投資門檻逐步降低：
5萬(wàn)元到100萬(wàn)元不等。
收益憑證
發(fā)展歷程
2013年 3月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，首次明確收益憑證為證券公司融資工具。
2014年6月，證券業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)向廣發(fā)證券、國(guó)信證券、銀河證券等3家公司印發(fā)了其業(yè)務(wù)方案通過(guò)專業(yè)評(píng)價(jià)的函，3家公司向協(xié)會(huì)備案了修改后的收益憑證業(yè)務(wù)方案后，廣發(fā)證券于6月23日正式發(fā)行產(chǎn)品，國(guó)信證券于7月11日發(fā)行產(chǎn)品。
截止2016年9月23日，通過(guò)機(jī)構(gòu)間市場(chǎng)發(fā)行的收益憑證供有4908只。
收益憑證
要素摘要
發(fā)行限制：
收益憑證的發(fā)行余額不得超過(guò)證券公司凈資本的60%。
發(fā)行主體資質(zhì)：
證券公司最近12個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%，資本杠桿率不得低于8%；具有健全的股東會(huì)、董事會(huì)運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理制度，具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。
發(fā)行要求：
證券公司公開發(fā)行收益憑證的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)自受理申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出行政許可決定。
發(fā)行交易場(chǎng)所：
證券公司可以在證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱報(bào)價(jià)系統(tǒng)）發(fā)行和轉(zhuǎn)讓收益憑證。
收益憑證非存款，產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
【文章來(lái)源】文章來(lái)自李永廷leeo。若有侵權(quán)，請(qǐng)馬上聯(lián)系刪除！謝謝！文章觀點(diǎn)僅代表作者觀點(diǎn)，不代表本公眾號(hào)立場(chǎng)。
【聲明】該內(nèi)容不構(gòu)成對(duì)投資者的任何投資建議。投資者不應(yīng)當(dāng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅依據(jù)該等信息做出投資決策。對(duì)于投資者依據(jù)該內(nèi)容進(jìn)行投資所造成的一切損失，中信證券浙江分公司不承擔(dān)任何責(zé)任。
- END -
聯(lián)系客服
