園林資本
棕櫚股份是行業(yè)目前向文旅運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，唯一真正初步成功的公司。
觀察本次并購(gòu)的兩個(gè)對(duì)象所處的領(lǐng)域，都是千億級(jí)別的藍(lán)海市場(chǎng)。潯龍河代表著特色小鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村振興的發(fā)展模式，時(shí)光貴州代表著消費(fèi)升級(jí)后高品質(zhì)的文化旅游發(fā)展模式，都比傳統(tǒng)園林行業(yè)想象空間大很多。
每一個(gè)都是可以誕生千億市值公司的市場(chǎng)，而且市場(chǎng)都剛剛開始。
01 擬收購(gòu)2個(gè)公司的控股權(quán)
棕櫚股份5月29日開始停牌。本次停牌，標(biāo)的資產(chǎn)為湖南棕櫚潯龍河生態(tài)城鎮(zhèn)發(fā)展有限公司及貴州棕櫚仟坤置業(yè)有限公司，公司擬以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)與現(xiàn)金購(gòu)買相結(jié)合的方式收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的控股權(quán)，交易金額預(yù)計(jì)不超過人民幣12億元。
公司目前在這兩家公司占股比例都為50%，棕櫚股份于2014年10月，2014年11月參股或新設(shè)立。
這兩個(gè)項(xiàng)目也是棕櫚股份轉(zhuǎn)型后最早落地的兩個(gè)項(xiàng)目，目前都進(jìn)入了運(yùn)營(yíng)期。
兩個(gè)項(xiàng)目均經(jīng)過 4 年多的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，目前都進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展及收獲期，并都已經(jīng)成為知名品牌項(xiàng)目，開始對(duì)外品牌和模式輸出。
潯龍河代表著特色小鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村振興的發(fā)展模式，時(shí)光貴州代表著消費(fèi)升級(jí)后高品質(zhì)的文化旅游發(fā)展模式，兩者均已經(jīng)走出了一條高度契合國(guó)家政策方向的發(fā)展之路。
公司公告表示：收購(gòu)上述兩大項(xiàng)目既可豐富公司生態(tài)城鎮(zhèn)的 IP 及產(chǎn)品系列，同時(shí)可增厚公司的利潤(rùn)、改善現(xiàn)金流。作為公司未來在全國(guó)各區(qū)域進(jìn)行擴(kuò)張和發(fā)展生態(tài)城鎮(zhèn)模式的基礎(chǔ)，為公司生態(tài)城鎮(zhèn)綜合運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供強(qiáng)有力的支撐。
收購(gòu)一個(gè)資產(chǎn)，往往會(huì)去看這個(gè)并購(gòu)標(biāo)的的凈資產(chǎn)、利潤(rùn)等。
其實(shí)這個(gè)資產(chǎn)給公司帶來的勢(shì)能高低，很多時(shí)候其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過資產(chǎn)的可評(píng)估價(jià)值。
勢(shì)能代表什么，可以看園林資本發(fā)過的一篇文章。
【園林資本】中小公司：放下執(zhí)念，爭(zhēng)做頭部
園林資本觀察到，棕櫚股份2017年年報(bào)顯示，兩個(gè)公司在棕櫚報(bào)表中均采用收益法，也就是并沒有將2個(gè)公司納入合并報(bào)表。并對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目都不遺余力的進(jìn)行來全方位的支持，分別多次借款支持，顯然棕櫚股份對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目給予了很大的期望。
通過不并表的方式進(jìn)行新業(yè)務(wù)嘗試和扶持，待成熟之后將資產(chǎn)控股后并表。相比那種拉郎配的并購(gòu)，并購(gòu)成功概率會(huì)高很多。上市公司和被并購(gòu)資產(chǎn)方都知根知底，本次并購(gòu)的兩個(gè)資產(chǎn)，之前的合作周期都在四年左右。
從目前情況來看，兩個(gè)公司所代表的項(xiàng)目都獲得了比較好的口碑：時(shí)光貴州和潯龍河生態(tài)藝術(shù)小鎮(zhèn)項(xiàng)目，都已經(jīng)成為了當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)項(xiàng)目，除了游客，全國(guó)政商界參觀學(xué)習(xí)的人群也絡(luò)繹不絕。
2、時(shí)光貴州
由貴州棕櫚仟坤置業(yè)有限公司開發(fā)運(yùn)營(yíng)的“時(shí)光貴州”位于貴州省清鎮(zhèn)市紅楓湖與百花湖交界, 項(xiàng)目占地約 237 畝，該項(xiàng)目榮獲“國(guó)家 4A 級(jí)旅游景區(qū)”、 “貴州省產(chǎn)業(yè)示范基地”、“首屆貴州省“五張名片”評(píng)選旅游文化品牌榜第一名”、貴州省“五個(gè)一百”重點(diǎn)項(xiàng)目、貴州省“ 100 個(gè)旅游景區(qū)”優(yōu)秀景區(qū)等稱號(hào)。
時(shí)光貴州項(xiàng)目一期已經(jīng)建成開業(yè)，目前是4A級(jí)景區(qū)。
園林資本2017年去過一次，項(xiàng)目非常有特色，建筑整合了貴州的建筑風(fēng)貌，并注入了文化元素，能體驗(yàn)本地文化，又有精致感。去貴州的話，有時(shí)間推薦去看看。
當(dāng)時(shí)去了以后，還寫了一篇小文章，里面有簡(jiǎn)單提及時(shí)光貴州的項(xiàng)目。點(diǎn)擊查看：
【園林資本】棕櫚轉(zhuǎn)型你學(xué)不會(huì)（產(chǎn)品篇）
時(shí)光貴州屬于文旅商業(yè)綜合體，時(shí)光系列已經(jīng)成為了棕櫚對(duì)外擴(kuò)張的一個(gè)成功產(chǎn)品。
【園林資本】文旅項(xiàng)目觀察二：文化商業(yè)綜合體
3、潯龍河生態(tài)藝術(shù)小鎮(zhèn)
湖南棕櫚潯龍河生態(tài)城鎮(zhèn)發(fā)展有限公司負(fù)責(zé)開發(fā)運(yùn)營(yíng)的“潯龍河生態(tài)藝術(shù)小鎮(zhèn)”是城鄉(xiāng)一體化建設(shè)的一種新模式，通過實(shí)施村民集中居住和城市文明的集中引入，推進(jìn)村民就地城鎮(zhèn)化，通過土地集中流轉(zhuǎn)和混合運(yùn)營(yíng)，發(fā)展教育、旅游、文化、康養(yǎng)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)于一體的綜合產(chǎn)業(yè)，將項(xiàng)目建成“產(chǎn)、城、人、文”等功能聚集的美麗鄉(xiāng)村 生態(tài)社區(qū) 特色產(chǎn)業(yè)的特色小鎮(zhèn)。
項(xiàng)目把握新型城鎮(zhèn)化和特色小鎮(zhèn)建設(shè)的政策機(jī)遇，通過“機(jī)制、土地、民生、產(chǎn)業(yè)”創(chuàng)新，在全國(guó)推進(jìn)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的進(jìn)程中，逐步形成了具有典型意義的“潯龍河模式”，目前該項(xiàng)目已成為了中國(guó)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的示范，獲得“全國(guó)美麗宜居村莊”、湖南省“兩型”示范項(xiàng)目、長(zhǎng)沙市城鄉(xiāng)一體化建設(shè)“ 15 1 ”試點(diǎn)項(xiàng)目、長(zhǎng)沙市“美麗鄉(xiāng)村示范村”等稱號(hào)。
潯龍河生態(tài)藝術(shù)小鎮(zhèn)成為城市近郊型鄉(xiāng)村振興的典范。受到了中央和各部位的密切關(guān)注。在國(guó)家美麗鄉(xiāng)村振興的大政策導(dǎo)向下，如何做好鄉(xiāng)村振興，不純粹依賴政府投入，而是要在內(nèi)部形成一種可持續(xù)的發(fā)展生態(tài)，潯龍河探索出了自己的一套方案。
政府助力搭臺(tái)，企業(yè)登臺(tái)唱戲，市場(chǎng)化的運(yùn)作模式。
這對(duì)其他有意進(jìn)入這個(gè)方向的公司，潯龍河項(xiàng)目是一個(gè)值得學(xué)習(xí)和參照的樣本。
從目前運(yùn)營(yíng)情況來看，曾經(jīng)是一個(gè)貧困村，如今吸引了從幼兒園到高中的北師大附中、做康養(yǎng)的泰禾集團(tuán)等一線運(yùn)營(yíng)資源，目前已經(jīng)有多個(gè)生態(tài)、娛樂、科研等領(lǐng)域的一線企業(yè)洽談加入潯龍河運(yùn)營(yíng)版圖。
潯龍河是如何做到這些？這對(duì)動(dòng)輒用工程思維來評(píng)判項(xiàng)目?jī)?yōu)劣的園林公司，也極具啟發(fā)意義。
通過市場(chǎng)化的方式，解決鄉(xiāng)村貧窮落后，讓青山綠水變成金山銀山，在潯龍河已經(jīng)有了深刻的體現(xiàn)。
選擇距離大城市不太遠(yuǎn)而自然生態(tài)環(huán)境較好的城郊地區(qū)，通過包括生態(tài)、景觀、產(chǎn)業(yè)以及社會(huì)民生等綜合性城鎮(zhèn)化模式改造，提供滿足市場(chǎng)需求的城鎮(zhèn)化相關(guān)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。
以項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)企業(yè)、村民、政府等諸多利益方的協(xié)調(diào)發(fā)展，這也是作為一個(gè)企業(yè)踐行“綠水青山就是金山銀山”的市場(chǎng)化道路。
讓鄉(xiāng)村可持續(xù)發(fā)展，是個(gè)非常大的市場(chǎng)，僅僅靠錢是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，潯龍河應(yīng)該說為這個(gè)市場(chǎng)的開展探索了一條很好的路徑。
園林資本有機(jī)會(huì)來給大家說說鄉(xiāng)村振興之路的機(jī)會(huì)。
鄉(xiāng)村振興機(jī)會(huì)可能是城市房地產(chǎn)黃金十年后的下一個(gè)時(shí)代大機(jī)會(huì)，目前還處于爆發(fā)前夜。搞懂里面的商業(yè)邏輯，核心問題，對(duì)于園林生態(tài)公司轉(zhuǎn)型有巨大的啟發(fā)意義。
如何做好文旅產(chǎn)品，通過觀察棕櫚等一些文旅公司的成功產(chǎn)品，園林資本做了點(diǎn)總結(jié)，供大家參考。
【園林資本】五分鐘學(xué)會(huì)判斷文旅項(xiàng)目成功概率
棕櫚股份于8月30日復(fù)牌。不出所料，和東方園林一樣，一開盤就遭遇了補(bǔ)跌。 整個(gè)A股債券遭遇危機(jī)，這三個(gè)月整體市場(chǎng)都處于下跌周期。
東方園林在復(fù)牌后的第二天就迅速止住了下跌勢(shì)頭，棕櫚股份在復(fù)牌前幾天，也密集發(fā)布了多個(gè)利好：
在運(yùn)營(yíng)資源端，與已順利推出了包括《印象劉三姐》等在內(nèi)的 20 多臺(tái)大型劇目的山水盛典文化產(chǎn)業(yè)股份有限公司達(dá)成合作協(xié)議。
在旅游資源端，與四川省甘孜藏族自治州人民政府簽署的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》及與甘孜藏族自治州丹巴縣人民政府簽署的《關(guān)于丹巴縣旅游項(xiàng)目合作開發(fā)協(xié)議》。
與政府合作上，與浙江省寧波城建投資控股有限公司簽署的《戰(zhàn)略合作投資框架協(xié)議》，擬在城市建設(shè)與生態(tài)城鎮(zhèn)領(lǐng)域展開廣泛合作。
02 棕櫚轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)進(jìn)入高速路
過度依賴政府的模式，讓傳統(tǒng)園林遭遇了向上突破的天花板，其中的弊端，有辦法破解嗎？園林行業(yè)為什么會(huì)不定期的遭遇市場(chǎng)的質(zhì)疑？
如果過于依賴2G（對(duì)政府）業(yè)務(wù)，依賴政府付費(fèi)，公司發(fā)展又高度依賴外部融資，一旦金融桿杠收緊，公司就會(huì)有非常大的現(xiàn)金流壓力。
如果要選擇一個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)型先行者的觀察對(duì)象，那就是棕櫚股份。未來棕櫚股份不會(huì)再是一家傳統(tǒng)園林公司，而是一家立足生態(tài)城鎮(zhèn)的投資運(yùn)營(yíng)綜合平臺(tái)。在人家的基礎(chǔ)上發(fā)展，是較為穩(wěn)妥的轉(zhuǎn)型路徑。
行業(yè)未來要有較大的發(fā)展空間，公司要有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
下面的圖是企業(yè)生命周期經(jīng)典圖形，棕櫚股份從2014年左右開始，嘗試跳離第一條曲線，進(jìn)入第二條曲線。從目前情況看，棕櫚主要收入還在第一條曲線，同時(shí)在第二條曲線上漸入佳境。大部分傳統(tǒng)園林公司，還處于第一條曲線。
點(diǎn)擊查看：
【園林資本】中小公司：放下執(zhí)念，爭(zhēng)做頭部
目前處于停牌的剩下了鐵漢生態(tài)，由于變更了停牌事項(xiàng)，繼續(xù)停牌。
希望棕櫚股份的戰(zhàn)略路徑，早日得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可。為行業(yè)其他公司的轉(zhuǎn)型走出一片藍(lán)海，增加一點(diǎn)勇氣。每一次不能殺死你的，都會(huì)讓你更強(qiáng)大。
03 轉(zhuǎn)型需要深耕運(yùn)營(yíng)資源
面對(duì)c端市場(chǎng)，如何吸引c端消費(fèi)者，除了自身的能力，很重要的是人來了要有好玩的體驗(yàn)項(xiàng)目，要能引入可以創(chuàng)造獨(dú)特體驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)IP。
整合文化旅游演藝到項(xiàng)目
公司與山水盛典文化產(chǎn)業(yè)股份有限公司簽署的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。甲乙雙方一致看好中國(guó)生態(tài)城鎮(zhèn)和文化旅游產(chǎn)業(yè)廣闊前景，并高度認(rèn)可未來雙方在上述領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略協(xié)同性。雙方將利用在各自行業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，充分發(fā)揮各自資源及品牌優(yōu)勢(shì)，共同攜手建立多層次戰(zhàn)略合作。
山水盛典文化產(chǎn)業(yè)股份有限公司是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的文化旅游演藝行業(yè)綜合內(nèi)容提供商，也是依托演出產(chǎn)品為平臺(tái)的旅游綜合體規(guī)劃運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋演出創(chuàng)作、制作及運(yùn)營(yíng)管理；特色小鎮(zhèn)、主題景區(qū)及山水劇場(chǎng)咨詢策劃、規(guī)劃設(shè)計(jì)及運(yùn)營(yíng)；文化旅游新產(chǎn)品的開發(fā)營(yíng)銷三大板塊。山水盛典作為文化旅游項(xiàng)目?jī)?nèi)容創(chuàng)作的提供者，已順利推出了包括《印象劉三姐》等在內(nèi)的 20 多臺(tái)大型劇目。
公司表示：山水盛典作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的文化旅游演藝行業(yè)綜合內(nèi)容提供商，公司此次與其簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，有利于豐富公司在生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)尤其是文旅類項(xiàng)目的內(nèi)容注入，拓寬“生態(tài)城鎮(zhèn) 文旅”的業(yè)務(wù)線與產(chǎn)品線，深化公司“生態(tài)城鎮(zhèn) ”的戰(zhàn)略布局，推動(dòng)公司生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。
另外，8月27日公司公告，公司與甘孜州及丹巴縣簽署的合作協(xié)議。甘孜藏族自治州擁有豐富的自然與人文資源，是一個(gè)未被開發(fā)的世界級(jí)旅游IP。這是棕櫚股份三個(gè)月以來繼浙江烏鎮(zhèn)、福建永春和廣東東源簽下的第四個(gè)項(xiàng)目，也標(biāo)志著棕櫚股份生態(tài)城鎮(zhèn) 文旅業(yè)務(wù)得到了市場(chǎng)認(rèn)可。
04 業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)
公司公布2018上半年業(yè)績(jī)“成績(jī)單”，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.52億元，同比增長(zhǎng)10.63%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.07億元，同比增長(zhǎng)27.21%。
05 公司未來發(fā)展戰(zhàn)略
當(dāng)面臨公司轉(zhuǎn)型的時(shí)候，一般無法兼顧做強(qiáng)還是做大，我們想當(dāng)然的會(huì)選擇做強(qiáng)，但實(shí)際做的時(shí)候，會(huì)選擇做大，因?yàn)樽龃罂赡芨菀祝鰪?qiáng)其實(shí)是做差異化，這條路短期來說會(huì)更艱難，但一旦走出來，就會(huì)走上一條快速路，并和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距越來越大。
關(guān)于棕櫚股份在年報(bào)對(duì)自己的轉(zhuǎn)型描述：
“公司依托在生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域積累的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，緊隨國(guó)家鄉(xiāng)村振興與新型城鎮(zhèn)化的戰(zhàn)略步伐，完成'建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—內(nèi)容'三位一體的戰(zhàn)略布局，面向全國(guó)快速輸出'生態(tài)優(yōu)先、民生為本、產(chǎn)業(yè)興旺'的生態(tài)城鎮(zhèn)解決方案，形成覆蓋'城市—城鎮(zhèn)—鄉(xiāng)村'全維度的、涵蓋'特色小鎮(zhèn)、休閑度假區(qū)、田園綜合體、文旅綜合體、休閑旅游景區(qū)與城市提升綜合體'六大產(chǎn)品線的全新業(yè)務(wù)格局。經(jīng)過四年來的轉(zhuǎn)型探索，公司生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)開始從培育期步入成長(zhǎng)期，發(fā)展成為全國(guó)領(lǐng)先的生態(tài)城鎮(zhèn)服務(wù)商，開啟全新業(yè)務(wù)局面。”
如果你想轉(zhuǎn)型，不管你是公司還是個(gè)人，是否是園林生態(tài)行業(yè)的公司，推薦你看看棕櫚股份的年報(bào)，看看如何通過差異化、創(chuàng)新來走出一條少有人走的路，這條路上后半段風(fēng)景很好。
選擇做困難的事，而不是選擇做簡(jiǎn)單的事；
選擇做有長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的事情，而不是選擇做短期營(yíng)收的事；
選擇做包容成長(zhǎng)的生態(tài)平臺(tái)，而不是做剛愎自用的封閉系統(tǒng)；
公司如此，人生也如此。
詳細(xì)可以點(diǎn)擊查看：
【園林資本】棕櫚的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，給我們有什么啟發(fā)？
【園林資本】棕櫚股份：進(jìn)入運(yùn)營(yíng)時(shí)代的里程碑
06 延伸閱讀：尋找未來
園林生態(tài)公司的未來在哪里，我們嘗試做一些預(yù)測(cè)，僅供參考：
【園林資本】中小公司：放下執(zhí)念，爭(zhēng)做頭部
【園林資本】文旅產(chǎn)品未來三十年變化預(yù)測(cè)
發(fā)在2017年12月31日的預(yù)測(cè)文章，看看到目前為止，有幾個(gè)錯(cuò)了，幾個(gè)對(duì)了：
如果能給你帶來一點(diǎn)啟發(fā)，歡迎點(diǎn)贊和留言：）
園林資本
yuanlinziben
聯(lián)系客服
