約翰·墨菲資金管理實戰(zhàn)
成功交易的三把利劍
約翰-墨菲認為，在成功交易中，必須考慮以下三個重要因素：價格預測、時機抉擇和資金管理。價格預測告訴交易者"怎么做"，是買進還是賣出，時機抉擇決定"何時做"，而資金管理則確定用"多少錢"做這筆交易。
第一、價格預測指交易者所預期的未來市場的趨勢方向。在市場決策過程中，這是極關鍵的第一個步驟。通過預測，交易者決定到底是看漲，還是看跌，從而回答了交易者的基本問題：交易者應該以多頭一邊入市，還是以空頭一邊入市。如果價格預測是錯誤的，那么以下的一切工作均不能奏效。
第二、時機抉擇，確定具體的入市和出市點。在交易中，時機抉擇也是極為關鍵的。特別在運用高杠桿的領域，交易者其實沒有多大的回旋余地來挽回錯誤。盡管交易者已經正確地判斷出了市場的方向，但是如果把入市時機選擇錯了，那么依然可能蒙受損失。就其本質來看，時機抉擇問題幾乎完全是技術性的。因此，即使交易者是基礎分析型的，在確定具體的入市、出市點這一時刻，他仍然必須借助于技術工具。
3.資金管理是指資金的配置問題。其中包括投資組合的設計，多樣化的安排，在各個市場上應分配多少資金去投資或冒險，止損指令的用法，報償--風險比的權衡，在經歷了成功階段或挫折階段之后分別采取何種措施，以及選擇保守穩(wěn)健的交易方式還是大膽積極的方式等等方面。
資金管理
資金帳戶的大小、投資組合的搭配、以及在每筆交易中的金額配置等等諸如此類的問題，都能影響到最終的交易成績。
約翰-墨菲相信，如果要長久地立于不敗之地、就少不得資金管理。資金管理所解決的問題，事關交易者的生死存亡。它告訴交易者如何掌握好自己的錢財。作為成功的交易者，誰笑到最后，誰就笑得最好。資金管理恰恰增加了交易者生存下去的機會。
分散投資與集中投資
資金管理的重要用心就在于，交易者必須采取適當的多樣化的投資形式，未雨綢繆，防備虧損階段的降臨，以保護寶貴的資本。
一旦交易者打定主意在某市場開立頭寸，并且選準了入市時機，下面就該決定買賣多少張合約了。最重要之處是，不要在哪個單獨的市場或市場群類中卷入太深，以免接二連三地吃虧賠本，招致滅頂之災。
雖然分散投資是限制風險的一個辦法，但也可能分散得過了頭。如果交易者在同一時刻把交易資金散布于太多市場的話，那么其中為數不多的幾筆盈利，有可能就會被大量的虧損交易沖抵掉。因此交易者必須找到一個合適的平衡點。有些成功的交易者把他們的資金集中于少數幾個市場上。只要這些市場在當時處于趨勢良好的狀態(tài)，那就大功告成。在過分分散和過分集中這兩個極端之間，交易者兩頭為難，偏偏又沒有絕對牢靠的解決辦法。關鍵的一點是"不相干"。交易者所選擇的市場之間的相關性越小，則越能取得分散投資的功效。
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