參考消息網(wǎng)10月6日?qǐng)?bào)道據(jù)路透社10月4日?qǐng)?bào)道，周三，全球各國(guó)政府債券持續(xù)拋售，導(dǎo)致美國(guó)30年期國(guó)債收益率自2007年以來(lái)首次升至5%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率周三升至3%，這些舉措可能會(huì)加速全球經(jīng)濟(jì)放緩，給股市和企業(yè)債券造成損失。
市場(chǎng)愈發(fā)認(rèn)為，主要經(jīng)濟(jì)體將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高利率以遏制通脹，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，以及交易商因債市收益率上升而大幅平倉(cāng)，都對(duì)市場(chǎng)造成沉重打擊。
在被視為全球金融體系基石的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，僅本周，10年期美國(guó)國(guó)債收益率就飆升了20個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到4.8%。今年以來(lái)上漲了近100個(gè)基點(diǎn)，而在2022年，美國(guó)國(guó)債收益率躍升了200多個(gè)基點(diǎn)。
債券收益率與價(jià)格走勢(shì)成反比，曾認(rèn)為債券預(yù)期價(jià)格將會(huì)上漲的資產(chǎn)經(jīng)理們現(xiàn)在開(kāi)始認(rèn)輸。
資產(chǎn)管理公司Artemis的固定收益投資組合經(jīng)理胡安·巴倫蘇埃拉表示：“目前的拋售背后有巨大的動(dòng)力，因?yàn)槭袌?chǎng)的倉(cāng)位是錯(cuò)誤的……很多人此前認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)達(dá)到峰值利率，是時(shí)候購(gòu)買(mǎi)政府債券了，這意味著原先大多數(shù)市場(chǎng)都在做多。”
周三，30年期美國(guó)國(guó)債收益率自全球金融危機(jī)以來(lái)首次觸及5%的心理水平，德國(guó)10年期國(guó)債收益率觸及3%，這是自2022年初收益率為負(fù)以來(lái)一個(gè)新的里程碑。
隨著跌勢(shì)的蔓延，澳大利亞和加拿大10年期國(guó)債收益率本周迄今也已各自飆升逾50個(gè)基點(diǎn)，英國(guó)30年期國(guó)債收益率周三觸及5%以上的25年新高。
報(bào)道說(shuō)，投資者緊張的另一個(gè)跡象是，備受關(guān)注的MOVE指數(shù)觸及四個(gè)月高位，顯示債市波動(dòng)性再度升溫。
政府借貸成本影響著從房屋抵押貸款利率到企業(yè)貸款利率的方方面面，債券暴跌的速度引發(fā)了股市的恐慌，同時(shí)推高了避險(xiǎn)貨幣美元，進(jìn)而給日元等其他貨幣帶來(lái)了痛苦。
標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智公司的數(shù)據(jù)顯示，周三，全球股市跌至4月以來(lái)的最低點(diǎn)，一籃子歐洲企業(yè)垃圾債券的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口創(chuàng)下5個(gè)月來(lái)的新高。
木星資產(chǎn)管理公司的主權(quán)債券基金經(jīng)理維克拉姆·阿加瓦爾說(shuō)：“在這個(gè)節(jié)骨眼上，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)非常謹(jǐn)慎?！?/p>
他說(shuō)，一方面，股票和企業(yè)信貸等風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)容易受到央行加息帶來(lái)的最終衰退的影響。
借貸成本再度飆升也是令各國(guó)央行頭疼的問(wèn)題，因?yàn)樗鼈冃枰诮?jīng)濟(jì)前景惡化的情況下權(quán)衡維持高利率以遏制通脹的必要性。
然而，圍繞這種惡化何時(shí)以及以何種形式出現(xiàn)的不確定性正在推動(dòng)債券市場(chǎng)變得更加復(fù)雜，并導(dǎo)致較長(zhǎng)期債券的大幅拋售。
據(jù)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行說(shuō)，美國(guó)10年期限溢價(jià)指標(biāo)——一項(xiàng)衡量投資者持有長(zhǎng)期債券能獲得多少補(bǔ)償?shù)年P(guān)鍵指標(biāo)——自2021年6月以來(lái)首次呈現(xiàn)正值，自8月底以來(lái)上漲了70多個(gè)基點(diǎn)。
荷蘭合作銀行利率策略主管理查德·麥奎爾說(shuō)：“大家都認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)衰退，但是它并未到來(lái)。然后，油價(jià)一路走高，這當(dāng)然會(huì)使政策利率的前景變得更加復(fù)雜。”
他說(shuō)：“我認(rèn)為，所有這一切都在讓投資者非常謹(jǐn)慎地把資金鎖定在更長(zhǎng)期的政府債券上，他們要求對(duì)這種久期進(jìn)行補(bǔ)償?！?/p>
麥奎爾表示：“從長(zhǎng)期來(lái)看，這種走勢(shì)本身就有可能為其逆轉(zhuǎn)埋下種子……矛盾的是，這種債券拋售只會(huì)增強(qiáng)我們對(duì)債券的信心，因?yàn)樗鼘?dǎo)致金融環(huán)境不可避免地收緊，這將對(duì)未來(lái)的需求產(chǎn)生影響。”
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