11月17日，京東集團(tuán)公布了截至9月30日的2014年第三季度財(cái)報(bào)，交易總額達(dá)到了673億元，同比增長(zhǎng)了111%；凈收入290億元，同比增長(zhǎng)61%。
這份季報(bào)中最大的變化，就是京東第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。今年第三季度，京東第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)交易總額為268億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)248%，約為去年同期的3.5倍，在總交易額中的占比也從去年同期的24.1%躍升到本季度的39.8%。截至到9月30日，入駐京東開(kāi)放平臺(tái)的商家已經(jīng)超過(guò)了5萬(wàn)家。
這也使得京東的電商業(yè)務(wù)更加平衡：既有自營(yíng)業(yè)務(wù)，也有大量的第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)。如果統(tǒng)一按照凈收入來(lái)計(jì)算利潤(rùn)率的話，第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率要比自營(yíng)業(yè)務(wù)高得多。舉個(gè)剛剛上市不久的阿里巴巴集團(tuán)的例子，其大部分業(yè)務(wù)均為第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)，由于既不參與商品的采購(gòu)和銷售環(huán)節(jié)，又省去了大量倉(cāng)儲(chǔ)和物流的投資，阿里巴巴集團(tuán)的利潤(rùn)高得驚人。
相對(duì)阿里巴巴而言，京東做的是“笨生意”，不僅需要自建倉(cāng)儲(chǔ)和物流，還要自己做配送。當(dāng)然，笨也有笨的好處，那就是能夠給消費(fèi)者提供更好的用戶體驗(yàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)消費(fèi)者的粘性也更大一些。因此，如果我們拿美國(guó)的例子來(lái)看的話，阿里巴巴更像ebay，而京東更像亞馬遜。
在過(guò)去這么多年，亞馬遜的凈利潤(rùn)一直都不是很高，但是仍然擁有極高的估值，其原因就是能夠給消費(fèi)者提供非常好的用戶體驗(yàn)。亞馬遜的商業(yè)模式也是自營(yíng)業(yè)務(wù)基本上只是保平甚至虧損，然后通過(guò)引入第三方開(kāi)放平臺(tái)的電商業(yè)務(wù)獲取利潤(rùn)，此外還通過(guò)提供AWS云服務(wù)等業(yè)務(wù)賺取更高的利潤(rùn)。
在老冀看來(lái)，目前京東的發(fā)展也已經(jīng)進(jìn)入了第三方開(kāi)放平臺(tái)階段。今年第三季度，京東來(lái)自第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)的總交易額的占比已經(jīng)達(dá)到了39.8%，而根據(jù)業(yè)界專家的估算，目前亞馬遜來(lái)自第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)的占比也在40%左右。從這個(gè)角度來(lái)看，京東跟亞馬遜已經(jīng)不相上下。
第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)給京東帶來(lái)了更加豐富的品類。今年第三季度，日用百貨及其他類的交易額為310億元，在總交易額中的占比從去年同期的35.1%躍升至本季度的46.0%。京東除了在手機(jī)、電腦數(shù)碼、家電等3C領(lǐng)域繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)之外，如今在服裝、母嬰、食品、酒飲、個(gè)人護(hù)理等與人們生活息息相關(guān)的日用百貨品類也發(fā)展迅猛。隨著京東的品類擴(kuò)張，京東也從一家完全由男性消費(fèi)者和3C品類主導(dǎo)的電商，轉(zhuǎn)變?yōu)槟信M(fèi)者平衡、插電類商品和不插電類商品平衡的一站式綜合購(gòu)物平臺(tái)。這也有效地提升了京東對(duì)于消費(fèi)者的粘性，從而為京東未來(lái)的發(fā)展提供了更大的想象空間。
我們?cè)倏纯磥嗰R遜是怎么做的。從公司創(chuàng)立開(kāi)始，亞馬遜依靠微利的自營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)吸引用戶，并且形成護(hù)城河。而從2000年開(kāi)始，亞馬遜開(kāi)始引入第三方平臺(tái)，進(jìn)一步豐富商品種類，并靠第三方開(kāi)放平臺(tái)的傭金收入、結(jié)算費(fèi)和年費(fèi)獲得利潤(rùn)，之后，亞馬遜再把獲得的利潤(rùn)全部投入到新產(chǎn)品和新服務(wù)的研發(fā)創(chuàng)新中，也就是亞馬遜年報(bào)中所說(shuō)的Technology and content（技術(shù)和內(nèi)容），其中就包括亞馬遜在全球排名第一的 AWS云服務(wù)業(yè)務(wù)，并為亞馬遜帶來(lái)更多的利潤(rùn)。
據(jù)老冀觀察，第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)已經(jīng)取得階段性成功的京東也正在走自己的下一步，也就是從電商走向技術(shù)，從商品走向服務(wù)。例如，隨著“亞洲一號(hào)”自動(dòng)化物流中心的啟用，京東已經(jīng)開(kāi)始向第三方商家開(kāi)放倉(cāng)儲(chǔ)和物流服務(wù)，因此獲得服務(wù)性的收入。京東還推出了“京東云”，為中小企業(yè)提供云計(jì)算和云存儲(chǔ)服務(wù)。據(jù)老冀了解，京東還準(zhǔn)備推出搭載京東內(nèi)容和服務(wù)的硬件產(chǎn)品，以獲得類似于亞馬遜Kindle的商業(yè)閉環(huán)。
與亞馬遜有所不同的是，京東還可以在互聯(lián)網(wǎng)金融上獲得更多的利潤(rùn)。目前，京東的供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、產(chǎn)品眾籌、第三方支付業(yè)務(wù)都已經(jīng)在開(kāi)展之中，未來(lái)這些業(yè)務(wù)都會(huì)給京東帶來(lái)很好的利潤(rùn)。
因此，如果我們只看最近幾個(gè)季度京東的虧損，也就忽視了京東的增長(zhǎng)潛力。況且，京東很大一部分的虧損來(lái)自于收購(gòu)騰訊電商資產(chǎn)的攤銷以及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，如果我們按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（NON-GAAP），京東第三季度的凈利潤(rùn)達(dá)到了3.708億元，凈利潤(rùn)率從去年同期的0.8%上升到1.3%，這也更好地反映出了京東實(shí)際的經(jīng)營(yíng)成果。
在亞馬遜2012年的財(cái)報(bào)中，亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯這樣寫道：
總體而言，我們?cè)跁?huì)員服務(wù)、亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、Kindle、數(shù)字媒體和客戶體驗(yàn)方面的大量投資，給人們的印象是過(guò)于慷慨、對(duì)股東利益漠不關(guān)心，甚至是違背了作為營(yíng)利性公司的原則。有位旁觀者寫道，“在我看來(lái)，亞馬遜是一家慈善機(jī)構(gòu)，為用戶利益在許多領(lǐng)域進(jìn)行投資?！钡俏也贿@么認(rèn)為。對(duì)我而言，遇到問(wèn)題才改進(jìn)其實(shí)是聰明反被聰明誤。我們生活的世界正快速發(fā)展變化著，因此這種做法非常危險(xiǎn)。從根本上來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為長(zhǎng)遠(yuǎn)思考才能做到不可能的事情。積極主動(dòng)地取悅客戶，贏得他們的信任，這能從客戶那里獲得更多的業(yè)務(wù)。即使在新的商業(yè)領(lǐng)域也是如此。用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)考慮，讓客戶和股東的利益保持一致。
因此，我們看京東的財(cái)報(bào)，恐怕還得風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。
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