對醫(yī)藥稍有了解的人都知道，醫(yī)藥是非常賺錢的。
醫(yī)藥龍頭的毛利率接近90%。10塊錢成本的藥，能100塊錢賣出去。
醫(yī)藥行業(yè)也是牛股輩出。
恒瑞醫(yī)藥、愛爾眼科、長春高新...
都是漲了幾十倍，甚至上百倍的牛股。
看得人心癢癢，但深入研究下去，不少人就會發(fā)現研究醫(yī)藥行業(yè)就像在看天書。明明每個字都認識，但組合在一起就不知道啥意思了，腦殼疼。
那怎么辦？怎么投資醫(yī)藥行業(yè)？
網叔測評了11個醫(yī)藥指數，并找到2個性價比最高、賺錢能力強的指數基金。力求一篇文章解決你醫(yī)藥行業(yè)投資的難題。
文章有點長，先上目錄：
一、醫(yī)藥指數是什么？
1、醫(yī)藥指數和醫(yī)藥指數基金
2、醫(yī)藥行業(yè)的特點
二、醫(yī)藥指數比較
1、編撰方式
2、業(yè)績比較
三、醫(yī)藥指數投資價值大不大？
四、有哪些醫(yī)藥指數基金可以推薦？
1、易方達滬深300醫(yī)藥ETF（512010）
2、富國中證醫(yī)藥50ETF（515950）
五、醫(yī)藥指數基金現在可以買嗎？
廢話不多說，直接進入正文。
一、醫(yī)藥指數是什么？
俗話說“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。
我們要投醫(yī)藥，首先就要弄清楚“醫(yī)藥指數”究竟是什么。
1、醫(yī)藥指數和醫(yī)藥指數基金
醫(yī)藥指數屬于行業(yè)指數的一種，其成分股主要是一些醫(yī)藥股。
跟蹤醫(yī)藥指數的基金，就是醫(yī)藥指數基金。這些基金一般只買指數成分內的醫(yī)藥股，且個股倉位配比和指數權重基本差不多。
和直接買醫(yī)藥股相比，買醫(yī)藥指數基金，就是買一攬子醫(yī)藥股，能有效規(guī)避單一個股暴雷的風險，比較適合對行業(yè)了解不深的小白投資者。
2、醫(yī)藥行業(yè)的特點
（1）需求穩(wěn)定
醫(yī)藥指數主要投向醫(yī)藥行業(yè)。
而醫(yī)藥和消費一樣，是人們日常生活離不開的一個剛需行業(yè)。只要生了病，不管有錢沒錢，肯定要打針吃藥。
只要人類還在，對醫(yī)藥的需求就還在。從這個角度來說，醫(yī)藥行業(yè)的需求異常穩(wěn)定，不怎么受經濟周期的影響，是一個永青的行業(yè)。
（2）非常賺錢
簡單做個對比，這是2004年12月31日全指醫(yī)藥和滬深300指數誕生以來的收益對比：
全指醫(yī)藥漲了1461.5%，平均每年漲18.7%。
滬深300指數漲了408.2%，平均每年漲10.7%。
全指醫(yī)藥年均漲幅接近滬深300指數的2倍。
二、醫(yī)藥指數比較
醫(yī)藥是個大行業(yè)，大到即使是某一細分行業(yè)，規(guī)模也能非常大，也會有較多細分行業(yè)指數。
限于篇幅的緣故，本文無法羅列全部醫(yī)藥指數，僅挑選11個最常見的醫(yī)藥指數進行分析，包括全指醫(yī)藥、中證醫(yī)藥、300醫(yī)藥、中證醫(yī)療等。
為了方便比較，我們將這11個指數為三大類，全行業(yè)、行業(yè)龍頭、細分行業(yè)。
接下來，網叔就從編纂方式、業(yè)績的角度出發(fā)，讓他們PK下。
1、編撰方式
跟蹤整個醫(yī)藥行業(yè)的指數主要有5個：全指醫(yī)藥、醫(yī)藥100、中證醫(yī)藥、300醫(yī)藥、國證醫(yī)藥。它們都是從整個醫(yī)藥行業(yè)選股，以反映醫(yī)藥行業(yè)的整體走勢。全指醫(yī)藥，從中證全指樣本股醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)內選擇流動性和市場代表性較好的股票構成指數樣本股，目前成分股共253只，基本囊括了A股主要醫(yī)藥股。醫(yī)藥100和全指醫(yī)藥的選樣空間是一樣的，不過選股標準更苛刻，成分股只有100只。雖然沒找到確信的資料，不過從權重上來看，醫(yī)藥100更接近等權，每只成分股的權重都在1%左右。中證醫(yī)藥，由滬深300和中證500指數樣本股中的醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)股票組成，目前成分股81只。300醫(yī)藥，由滬深300指數中醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)全部個股組成，目前成分股數量32只。由于成分股數量更少，300醫(yī)藥十大成分股權重會高一些。易方達滬深300醫(yī)藥ETF（512010）易方達滬深300醫(yī)藥ETF聯接A（001344）易方達滬深300醫(yī)藥聯接C（007883）國證醫(yī)藥，是國證指數公司編制的，選取歸屬于醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的規(guī)模和流動性突出的80只股票作為樣本股。選取醫(yī)藥行業(yè)龍頭作為成分股的指數有2個：醫(yī)藥50、細分醫(yī)藥。他們也是從全行業(yè)選股，不過選股標準更苛刻，成分股只有50個。區(qū)別在于：醫(yī)藥50是選擇醫(yī)藥行業(yè)中最好的50只龍頭公司。細分醫(yī)藥是從各個細分行業(yè)中挑選50家龍頭公司，細分醫(yī)藥行業(yè)配置更均衡一些。醫(yī)藥50由滬深兩市醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)中規(guī)模大、經營質量好的50只龍頭公司股票組成，以反映滬深兩市醫(yī)藥行業(yè)內龍頭公司股票的整體表現。細分醫(yī)藥是從制藥、生物科技與生命科學等細分產業(yè)中挑選規(guī)模較大、流動性較好的公司股票組成樣本股。醫(yī)藥行業(yè)較大的細分領域主要是生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥、醫(yī)療（醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、醫(yī)療信息化等）。其中，生物醫(yī)藥、中證生科指數屬于生物醫(yī)藥細分行業(yè)。生物醫(yī)藥，選取提供細胞醫(yī)療、基因測序、血液制品、生物技術藥物、疫苗、體外診斷等產品和服務的上市公司作為樣本股。國泰中證生物醫(yī)藥ETF聯接A（006756）國泰中證生物醫(yī)藥ETF聯接C（006757）中證生科，選取涉及基因診斷、生物制藥、血液制品及其它人體生物科技的上市公司作為成份股。匯添富中證生物科技指數(LOF)A（501009）匯添富中證生物科技指數(LOF)C（501010）創(chuàng)新藥行業(yè)，主要看CS創(chuàng)新藥指數。CS創(chuàng)新藥，選取主營業(yè)務涉及創(chuàng)新藥研發(fā)的上市公司作為待選樣本，按照市值排序選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股。建信中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF（159835）南方中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF（159858）銀華中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF（159992）廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF（515120）工銀瑞信中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF（516060）易方達中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF（516080）醫(yī)療行業(yè)，主要看中證醫(yī)療指數。中證醫(yī)療，選取與醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等與醫(yī)療行業(yè)相關代表性公司股票作為指數樣本股。國泰中證醫(yī)療交易型開放式指數ETF（159828）廣發(fā)中證醫(yī)療指數(LOF)A（502056）廣發(fā)中證醫(yī)療指數(LOF)C（009881）網叔統(tǒng)計了11個醫(yī)藥指數過去5年的總收益、年化收益、最大回撤。過去5年，全行業(yè)醫(yī)藥指數中，300醫(yī)藥漲得最好。5年漲了152.8%，平均每年漲20.4%。行業(yè)龍頭指數中，醫(yī)藥50漲得最好。5年漲了149.1%，平均每年漲20%。各個細分行業(yè)指數，表現都不錯，最差的中證醫(yī)療也漲了120.2%，平均每年漲17.1%。漲得好，主要是因為這些指數十大權重股多是行業(yè)龍頭，且權重較高，踩中了過去幾年的白馬股行情。典型的反例，就是醫(yī)藥100，雖然十大權重股也有不少行業(yè)龍頭，但權重太低，只有11.2%，導致收益墊底。主要醫(yī)藥指數的最大回撤差別不大，都在40%左右，遠高于滬深300指數32.5%的回撤。回撤大，主要是因為2018年中美貿易摩擦 集采雙重打擊下，醫(yī)藥行業(yè)跌幅較大。問一個指數投資價值大不大，其實就是問這個指數賺不賺錢。A股一級行業(yè)（申萬）共有28個（申萬是A股常用的行業(yè)分類標準）。2011年以來，醫(yī)藥行業(yè)漲了216.76%，在28個一級行業(yè)（申萬）中排名第4。也就是10年2.17倍，2011年投10萬，現在31.7萬。可以說醫(yī)藥行業(yè)是近年來最賺錢的行業(yè)之一。未來，受益于老齡化需求拉動，醫(yī)藥仍將是一個長青行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模遠遠還沒有達到頂峰。有機構預測：到2050年，我國65歲以上的老齡人口占比會超過25%。老齡化程度較現在翻一番。老年人越來越多，對醫(yī)藥的需求也會越來越大，醫(yī)藥市場規(guī)模也將持續(xù)增長。放大招了，2只性價比最高、賺錢能力強的醫(yī)藥指數基金奉上。說基金之前，先說下醫(yī)藥行業(yè)基金選擇邏輯：細分領域表現都不錯。不過，重倉某一細分領域，難免有押注的嫌疑，風險也比買全行業(yè)大。所以對于小白投資者來說，最好的選擇還是投資全行業(yè)的指數。投資全行業(yè)的指數中，重倉龍頭的300醫(yī)藥和醫(yī)藥50表現較好，是比價好的選擇。另外，提醒下：指數基金主要是復制指數走勢，對基金經理的能力要求不是特別高，所以選擇指數基金時，最重要是費率和規(guī)模。規(guī)模大：基金公司有得賺，基金才能長久運行。1、易方達滬深300醫(yī)藥ETF（512010）跟蹤300醫(yī)藥指數的基金只有一個：易方達滬深300醫(yī)藥ETF（512010）。基金成立于2013年9月，規(guī)模20.72億。持有滿1年，管理費收0.5%，托管費收0.1%，合計0.6%，持有成本算是中規(guī)中矩。另外，這只基金是場內ETF基金，只有開通股票賬戶后才能購買。場外的話，可以購買ETF聯接基金：易方達滬深300醫(yī)藥ETF聯接A（001344）、易方達滬深300醫(yī)藥聯接C（007883）。2、富國中證醫(yī)藥50ETF（515950）跟蹤醫(yī)藥50指數的基金也只有一個：富國中證醫(yī)藥50ETF（515950）。基金成立于2020年3月16日，規(guī)模1.66億。持有滿1年，管理費收0.5%，托管費收0.1%，合計0.6%，持有成本算是中規(guī)中矩。另外，這只基金是場內ETF基金，且沒有場外ETF聯接基金，只有開通股票賬戶后才能購買。對于小白投資者，想要投資安全一點，少坐過山車。一定要記住，不要高位接盤。每股收益，就是是普通股股東每持有一股一年所能享有的企業(yè)凈利潤（也包括虧損）。買股票（股票基金可以理解為打包了一組股票）的本質就是出資成為公司的股東，讓公司替我們賺錢。比如，你投資的股票市值1億，每年利潤1000萬，則PE=10，意味著你的投資10年后才能收回成本，行話叫10倍估值（10倍市盈率）。一個指數的PE越小，我們收回投資成本的時間就越短，也就是越便宜。醫(yī)藥指數現在能不能買，我們就看醫(yī)藥指數的估值。目前醫(yī)藥指數整體都處于高估的狀態(tài)。醫(yī)藥指數的估值（PE）都在50倍左右，現在買入，要等50年才回本。醫(yī)藥指數的估值百分位同樣比較高，大部分都在80%上方，估值比過去10年中80%多的時間都高。醫(yī)藥50百分位低主要是因為發(fā)布時間晚，2019年3月20日才發(fā)布。生物醫(yī)藥和中證醫(yī)療估值百分位低，主要是因為2015年被炒的太高，之后雖然回落，但大部分時間估值也比較高，現在的估值回落到當時估值水平之下，估值百分位一下子低了很多，有些失真。2015年被資金爆炒后，中證醫(yī)療估值雖然回落，但相當長的一段時間，估值也就回落到60倍左右?，F在的估值是51.5倍，已經低于大部分時間時間的60倍估值。2015年，雖然也被資金炒作，但沒有中證醫(yī)療炒的那么猛，之后估值回落，大部分時間估值都在37倍左右，現在估值是44.7倍，高于大部分時間37倍的估值。最后，網叔要告誡的是，即使再看好細分行業(yè)，也要看全行業(yè)的估值情況。畢竟細分行業(yè)估值有失真的可能。再者，估值只是一個買賣參考維度，而不是萬能的?？梢钥垂乐?，但不要迷信估值。
