「核心提示」
2013年，陳生強(qiáng)還是京東集團(tuán)的CFO，為了京東在美國納斯達(dá)克掛牌上市，他鞍前馬后，折騰了大半年。京東上市之后，財(cái)富自由實(shí)現(xiàn)了，他就想著撂挑子，回老家福建霞浦算了。
但是劉強(qiáng)東想做金融，沒人接，就硬把這面“旗子”塞到了他手里。
“這個(gè)活讓我去做，你有什么要求？這個(gè)要求得說清楚，不然我沒法做?！标惿鷱?qiáng)說。
劉強(qiáng)東的要求不多，只有兩點(diǎn)：“第一，要去做最苦最累的活，這是使用價(jià)值；第二，如果有100塊錢可賺，賺70塊就可以了，留下30塊讓利給上游供應(yīng)商或者客戶，實(shí)在讓不出去就給團(tuán)隊(duì)發(fā)獎(jiǎng)金，反正你只能賺70塊錢?！?/span>
賺70留30，不僅話說得漂亮，前景聽起來也相當(dāng)廣闊。
劉強(qiáng)東的確也曾這樣期望，“在未來，京東金融不僅僅會(huì)有這些金融產(chǎn)品和服務(wù)，很快，我們將會(huì)進(jìn)入證券、征信，包括銀行，總有一天我們會(huì)申請(qǐng)自己的銀行，或者控股一個(gè)銀行。”
陳生強(qiáng)扛起了大旗。
從2013年誕生至今，7年時(shí)間，京東金融改了旗幟、換了馬甲。終于在2020年9月11日，京東數(shù)科遞交了招股書。一向云遮霧罩的京東數(shù)科終于撩開面紗，展露其金融版圖全貌。
7歲的京東數(shù)科長大了嗎？
劉強(qiáng)東第一次感受到金融夢(mèng)難以企及大概是2015年。這一年夏天，隨著幾道文件的出臺(tái)，監(jiān)管收緊，大量互金企業(yè)紛紛夢(mèng)碎，尋求轉(zhuǎn)型。京東金融也不例外。
作為互金界的早期玩家，京東金融有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、支付、理財(cái)、保險(xiǎn)、證券、眾籌等眾多領(lǐng)域。
砸完投入，眼看著就要看見回頭錢了，此時(shí)談轉(zhuǎn)型無疑阻力重重。
身為京東集團(tuán)三駕馬車之一的領(lǐng)頭人，陳生強(qiáng)一副眼鏡、身板瘦弱，但做起決斷來毫不含糊手軟。他帶著高管團(tuán)隊(duì)用整整三天時(shí)間召開戰(zhàn)略會(huì)，商討對(duì)策。力主轉(zhuǎn)型的他花了大量時(shí)間游說。
隨后，京東金融想出了一個(gè)“金融科技”的概念。這一概念可以簡單理解為，從原先的B2C向B2B2C轉(zhuǎn)型，即從自己做金融服務(wù)客戶轉(zhuǎn)變?yōu)閹蛣e人做金融服務(wù)客戶——類似金融機(jī)構(gòu)的支持部門。
后來，京東數(shù)科又從金融科技轉(zhuǎn)型為數(shù)字科技。此前的“金融”二字閉口不談，試圖拓寬護(hù)城河，開始更多朝實(shí)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)軍，為政府機(jī)構(gòu)提供智能城市操作系統(tǒng)，為線下媒體提供數(shù)字化、線上線下融合以及屏端聯(lián)盟打通的解決方案等。
照此來看，京東數(shù)科還是當(dāng)初那個(gè)“赤子”，對(duì)京東集團(tuán)的依賴自始至終都沒有改變。
京東金融成立之初，面對(duì)的首要問題就是如何活下去。背靠京東電商的生態(tài)體系，京東金融在2013年12月推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品——京保貝，找到了公司的第一筆口糧。
緊隨京保貝，京東白條在2014年2月上線，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)信用支付的先河，螞蟻花唄和騰訊微粒貸則直到2015年才相繼露面。無論對(duì)京東數(shù)科還是京東商城，京東白條都立下了汗馬功勞。
招股書顯示，京東白條將京東商城的用戶留存率提升了近100%，人均訂單量提升50%，交易額提升約80%；年度活躍用戶數(shù)，也從2017年的2492.73萬人上漲到今年上半年的5544.613萬人，年復(fù)合增長率達(dá)52.28%。
京東白條，基于公司提供的信用消費(fèi)服務(wù)，京東商城及外部零售平臺(tái)按照交易規(guī)模的一定比例向公司支付科技服務(wù)費(fèi)；京東金條則基于信貸科技平臺(tái)促成的貸款業(yè)務(wù)收入，按照一定比例向金融機(jī)構(gòu)收取科技服務(wù)手續(xù)費(fèi)。
歸根結(jié)底，兩者還是依靠利差在賺取利潤。
和螞蟻集團(tuán)相比，京東數(shù)科甩掉金融服務(wù)概念的意愿可謂強(qiáng)烈。在招股書中，螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)主要包括數(shù)字支付、數(shù)字金融科技平臺(tái)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而京東數(shù)科不僅將自身定位為“數(shù)字科技公司”，其業(yè)務(wù)劃分更是完全帶入了科技服務(wù)者的角色。
但是到了今年上半年，金融機(jī)構(gòu)的收入占比則達(dá)到41%，開始和占比52%企業(yè)與商戶服務(wù)分庭抗禮。
總體來看，三塊主營業(yè)務(wù)的復(fù)合增長率達(dá)到了100.51%、22.27%和239.05%。除了TO B業(yè)務(wù)稍有疲態(tài)，其余兩大營收都增長強(qiáng)勁。
然而撥開數(shù)字，報(bào)告期內(nèi)，京東白條和京東金條的營收合計(jì)占公司總營收的比例不僅高達(dá)26%、35%、38%和43%，而且處于連年上漲趨勢(shì)。
雖然早就開始淡金融、強(qiáng)科技，但京東數(shù)科依賴金融業(yè)務(wù)輸血的現(xiàn)象仍然非常明顯。不只京東白條和京東金條，包括后續(xù)推出的小白卡、鋼镚、農(nóng)村金融等一系列產(chǎn)品都和許凌有關(guān)。2016年，他成為京東最年輕的副總裁。
不過回頭來看，當(dāng)初許凌設(shè)計(jì)的諸多金融產(chǎn)品如今依然是京東數(shù)科的頂梁柱，對(duì)兩度轉(zhuǎn)型的公司來說，不知是悲是喜。
過分依賴京東和金融業(yè)務(wù)，是京東數(shù)科的護(hù)城河，同時(shí)也是天花板。
去年，京東數(shù)科就宣稱已在數(shù)字金融、智能城市、數(shù)字農(nóng)牧、數(shù)字營銷以及數(shù)字校園等多領(lǐng)域布局，豬臉識(shí)別技術(shù)更是喊得人盡皆知。其做法，無疑是想極力想突破自己的天花板。
但今年，數(shù)字農(nóng)牧、數(shù)字校園等業(yè)務(wù)京東數(shù)科都不再重點(diǎn)提及了。
護(hù)城河沒能做寬，行業(yè)頭號(hào)對(duì)手螞蟻卻先行一步遞交了招股書，一展肌肉。2000億美元的估值也遠(yuǎn)高于京東數(shù)科的2000億元人民幣。
在招股書中，京東數(shù)科的確也談到了螞蟻，稱螞蟻集團(tuán)、賽富時(shí)和阿里云分別在數(shù)字經(jīng)濟(jì)范疇下科技、行業(yè)和生態(tài)的不同層面或不同領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，但該等公司的客戶群體、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)模式與公司均存在一定差異，因此其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與公司并不直接可比。
不可比更不能比。
今年8月，胡潤發(fā)布了2020年全球獨(dú)角獸榜單，螞蟻集團(tuán)、陸金所、京東數(shù)科位列前三，緊隨其后的是微眾銀行和蘇寧金服。
陸金所有平安撐腰，核心能力是母公司長期從事金融業(yè)務(wù)所積淀的成熟風(fēng)控體系。但隨著P2P業(yè)務(wù)的剝離，陸金所的主業(yè)逐漸回歸到財(cái)富管理與個(gè)人信貸，但并不成功。
平安集團(tuán)2019年年報(bào)顯示，陸金所財(cái)富管理業(yè)務(wù)交易規(guī)模同比下跌約三成，其中消費(fèi)金融資產(chǎn)規(guī)模更是下跌44.7%。
以上種種，京東數(shù)科都難以企及。
雖然早早就吹響了進(jìn)軍TO B的號(hào)角，但目前為止依然困于京東電商的生態(tài)之內(nèi)，要想突破，京東數(shù)科必須得走出來。
和百度、騰訊以及360的金融業(yè)務(wù)相比，京東數(shù)科尚能一戰(zhàn)，但在監(jiān)管的收縮策略下，行業(yè)天花板已經(jīng)是定性的。而被人看好的政務(wù)，雖然眼下增長強(qiáng)勁，但過小的體量現(xiàn)在還只能充當(dāng)零頭，不足支撐公司的野望。
7歲的京東數(shù)科，的確已經(jīng)長大了，但還遠(yuǎn)沒到長成巨人的時(shí)候。
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