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在《富爸爸窮爸爸》系列書中介紹過關(guān)于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的路徑，最好的方式就是創(chuàng)辦企業(yè)，從中獲取超額利潤，但大多數(shù)人在現(xiàn)實(shí)中可能無法創(chuàng)辦企業(yè)，其實(shí)投資企業(yè)也是非常好的方法。我就有一個(gè)朋友非常厲害，曾經(jīng)精確判斷過幾個(gè)企業(yè)會(huì)盈利，這些企業(yè)的老板后來都成功了，證明眼光和判斷非常準(zhǔn)確，可惜的是這些企業(yè)都比較小，缺少嚴(yán)格的財(cái)務(wù)審計(jì)，沒辦法去直接投資。

去股票市場(chǎng)投資是非常好的方法，不過大多數(shù)人去買股票，往往都是以虧損告終，以至于覺得股票就是賭場(chǎng)，最終決定遠(yuǎn)離股票市場(chǎng)。有一位朋友曾經(jīng)在2014年的時(shí)候如釋重負(fù)的說，07年買的股票終于解套了，再也不入股市了，結(jié)果2015年的時(shí)候看見周圍的人都在賺錢，忍不住進(jìn)去了，又遭遇了股災(zāi)，現(xiàn)在2018年了，持有的股票仍然處于虧損中。

有虧損的就一定有賺錢的，我們也往往會(huì)看到另外的暴富神話，比如之前我看過的東方港灣的投資人但斌，他長期堅(jiān)定持有茅臺(tái)股，不論是塑化劑的時(shí)候，還是八項(xiàng)規(guī)定的時(shí)候，最終茅臺(tái)給他帶來了豐厚的回報(bào)。我在雪球上看到另外一位高手，在17年的時(shí)候，300萬買入恒大港股，17年恒大股票價(jià)格增長了8倍，這位高手一年時(shí)間身價(jià)從幾百萬到2000多萬，創(chuàng)造了江湖傳奇。

所以股票市場(chǎng)好還是不好，關(guān)鍵還是看投資的策略和方式，對(duì)于普通投資者來講，以上兩種都不合適，即使真的碰上了上漲8倍的股票，大概率的情況是拿不住，也許賺了30%就賣了。所以今天來分享適合普通人投資的策略，一種可以創(chuàng)造年化20%收益的方式，策略只有一句話：定投低估值指數(shù)基金。

為什么說可以創(chuàng)造20%的收益，首先投資基金要琢磨清楚的三個(gè)問題，為什么投資指數(shù)基金？什么時(shí)候投資？什么時(shí)候賣出？

不是所有的企業(yè)都值得投資，比如如果不小心投資了樂視，賈老板不回來的事情我們就不說了，但前一陣樂視股票復(fù)盤連續(xù)跌停11天，如果不小心投了這樣的企業(yè)，每次投資都等于在扔錢。很多人都只是業(yè)余時(shí)間在做投資，這種情況下最好選擇簡(jiǎn)單的策略，指數(shù)基金就是其中最簡(jiǎn)單的。

指數(shù)基金說白了就是一籃子企業(yè)組合，這樣的好處就是最大程度規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，避免選股出現(xiàn)問題，我們以中證紅利指數(shù)基金舉例，基金選擇滬深兩市中現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票組成，如果投資這只基金的話，避免了選股難題，選出的股票從財(cái)務(wù)上來看相對(duì)都比較健康，而且整體來看相對(duì)比較分散，即使某一企業(yè)股票發(fā)生虧損，對(duì)基金整體是沒有任何影響的，這也是投資指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)。

企業(yè)不是任何時(shí)候都適合投資的，我們可以猜猜，股票和基金開戶數(shù)最高的時(shí)期是在什么時(shí)候？答案是07、09、15年，基本上在開戶數(shù)最高峰的時(shí)候也是暴跌即將開始的時(shí)候，古老的投資諺語還是有效的，在別人貪婪時(shí)恐懼。所以投資的最佳時(shí)機(jī)應(yīng)該選擇在價(jià)格相對(duì)較低的時(shí)候進(jìn)行，比如去市場(chǎng)買西紅柿，知道價(jià)格在2塊到10塊波動(dòng)，現(xiàn)在2.5元該不該買？很多時(shí)候最低點(diǎn)不是一個(gè)值是一個(gè)區(qū)域，買在最低是非常難的一件事情，在2-3元之間買進(jìn)西紅柿就好了，等到10元再賣嗎？相對(duì)比較好的時(shí)候是8-10元的時(shí)候賣出，其余時(shí)間持有就好了，投資就這么簡(jiǎn)單。

問題是怎么確定現(xiàn)在基金是處于便宜價(jià)格呢？需要用到一個(gè)指標(biāo)，市盈率。市盈率就是市值除以盈利，比如一家企業(yè)的市值是1000億，今年盈利100億，我們就說他的市盈率是1000/100=10，對(duì)于指數(shù)基金來說，指數(shù)基金的市盈率就是把這些基金中所包含的股票所有市值除以所有盈利得出的數(shù)值。（這個(gè)數(shù)值不需要去算，雪球網(wǎng)上有很多人公布）

對(duì)于大中型指數(shù)基金來說，市盈率在10以內(nèi)，我們基本可以判定處于低估值區(qū)域，這是按照歷史經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行判定的，比如中證紅利指數(shù)基金，說白了就是分紅高穩(wěn)定的企業(yè)選了100家，這樣的指數(shù)基金相對(duì)比較穩(wěn)定。這只指數(shù)基金歷史市盈率最小是6.01，最大是81，平均值是13.9，所以我們可以以10為一個(gè)值，低于10就有很大的投資價(jià)值，但是低于10不是一個(gè)點(diǎn)，是一個(gè)區(qū)域，所以在這個(gè)區(qū)域內(nèi)投資都是對(duì)的。如果每個(gè)月扣除生活費(fèi)用有閑錢，就可以選擇每月定投，如果手邊有大筆資金，可以分成10份，在市場(chǎng)暴跌的時(shí)候買入，我曾經(jīng)在年前暴跌的時(shí)候就開始批量買入，這又涉及到另外一句諺語，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。

繼續(xù)看一下這個(gè)表，什么時(shí)候市盈率是高點(diǎn)呢？我們可以看到如果中證紅利指數(shù)基金市盈率在19以上，這已經(jīng)是歷史上90%的時(shí)候的高值了，一般情況下會(huì)是在牛市出現(xiàn)。你會(huì)發(fā)現(xiàn)不論是在坐出租車，在電梯里，朋友圈里，甚至去菜市場(chǎng)大家都在談?wù)摴善保荚谡f股市賺錢的時(shí)候，就可以分批次賣出了，可以分成5份，從市盈率19開始，市盈率每次上漲0.3賣出1份，如果遭遇暴跌，在市盈率18的時(shí)候全部清盤即可。

為什么策略能夠成功？

因?yàn)檫@個(gè)策略涉及到了最本質(zhì)的投資邏輯——低買高賣，誰都會(huì)說這四個(gè)字，可是什么時(shí)候是價(jià)格較低的時(shí)候，應(yīng)該怎么買，買什么品種，什么時(shí)候是價(jià)格較高的時(shí)候，應(yīng)該怎么賣？這五個(gè)問題大多數(shù)人沒有辦法做相對(duì)量化的評(píng)估，所以在操作的時(shí)候就會(huì)被市場(chǎng)情緒引導(dǎo)，做出錯(cuò)誤的決策。指數(shù)基金的投資策略從某種程度上解決了這一問題，所以獲得了相對(duì)可觀的投資收益。

如果投資中證紅利指數(shù)基金，一直持有的話，從2004年到2017年，13年的時(shí)間，投資總收益是593%，年化復(fù)合收益率15.6%，這還是一次性投資的收益，如果是低估值時(shí)投入，高估值時(shí)賣出，預(yù)期年化收益率在20%左右。

書中的內(nèi)容只有經(jīng)過實(shí)際運(yùn)用才有更多的收獲和體會(huì)，這是我在天天基金購買的情況，目前平均年化收益率20%以上（總盈利39%），這是在2月8日A股大跌之后的收益，如果是在大盤3500點(diǎn)的時(shí)候，總盈利接近50%。

最先開始投入的時(shí)間是2016年6月3日，每次大跌的時(shí)候買入。其余時(shí)候持倉不動(dòng)。