“當初是什么原因讓你下決心開始海龜交易呢？我知道海龜交易的思想是正確的，也喜歡這種不用過多關(guān)注盤面的機械交易方式(隨著年齡增加越來越不適合盯盤)，但一直無法下定決心嚴格跟隨系統(tǒng)去做(我做期貨賺了一些錢，但自己的主觀交易收益其實不及海龜)，望老兄開我茅塞~~”
以上是“與市無爭”朋友的留言，非常感謝你的信任。其實這個問題我一直是零散的在說，沒有長篇大論，一是因為本人的碼字能力實在有限，二是怕在山坡上亂說話誤導別人。借這個緣起，還是簡單的說一下吧。
首先還是要先從趨勢交易的理念說起。任何一種投資方法都是基于一種理念，沒有絕對的好與壞，只能看是否適合使用者，最終的目的都是為了長期穩(wěn)定盈利。我個人的理解：趨勢交易理念的基石，就是認為市場的價格總是會有大起大落的機會。如果你不認可這種規(guī)律，那就沒必要采取趨勢交易的方法。
我是從2011年開始研究程序化交易的，在策略的測試過程中，我發(fā)現(xiàn)趨勢類的交易策略，更能長期穩(wěn)定的盈利。尤其是簡單的均線交叉，價格通道突破等策略，在品種的適應性和長期有效性方面更勝一籌。這些在很多經(jīng)典的系統(tǒng)交易的書里都得到了確認。
那么，趨勢如何來界定呢？方法有很多種：均線的走勢，價格通道的突破，K線高點低點的不斷上移和下移，趨勢線等等，這些都是從不同角度來觀察和界定趨勢的。
但最重要的，是趨勢持續(xù)的時間！這里必須要把道氏理論搬出來了：
道氏理論中提到三種趨勢。基本趨勢通常持續(xù)1年或有可能數(shù)年之久；次級趨勢持續(xù)3周時間到數(shù)月不等；小型趨勢很少持續(xù)三周，一般小于6天，從道氏理論的角度來看，其本身并無多大的意義，但它們合起來構(gòu)成次級趨勢?；沮厔菔侨N趨勢中，被真正長線投資者所關(guān)注的唯一趨勢。只有小型趨勢可能被人為操縱（這個主要指市場指數(shù)，個股的次級趨勢還是很容易被控制的）。
三種趨勢可以用浪潮、波浪及漣漪來比擬。主要趨勢就像浪潮。無論是漲潮還是退潮的時候，波浪都一直在涌動。這些波浪就是中等趨勢——基本的或次級的則取決于其運動與浪潮的方向是相同還是相反。于此同時，這些波浪不斷地被小波浪、漣漪所攪動，它們有的與波浪趨勢相同，有的相反，有的則橫向穿行——這好比市場中的小型趨勢，每日都在進行著的無關(guān)重要的小趨勢。好了，摘錄了這么多文字，就是想說明一個問題，真正的趨勢，應該是在周線級別以上去判斷！
上面闡述了趨勢交易的理念，也即是趨勢交易的道的層面，本人能力有限，我說的只能是這里面的一部分。理念再好，最終下手總得有個著落，那就是術(shù)的層面，也就是交易系統(tǒng)。
在趨勢交易系統(tǒng)測試的過程當中，我發(fā)現(xiàn)兩個比較大的問題：
1、趨勢交易系統(tǒng)的勝率都比較低，如果不動態(tài)加倉，也就是倉位管理，最后雖然也是正收益，但報風比會比較低。但動態(tài)加倉怎么加，才能在提高收益的同時只增加少量風險，從而提高報風比，這是個問題。
2、期貨市場有幾十個品種，活躍的至少也有十幾個，我們不知道哪個將來會有行情，那資金只能平均分配到每一個品種，如果只是幾個品種有行情，那總體的資金利用率就會比較低，總收益率也會受到影響。但主觀去判斷哪個品種會有行情來調(diào)整資金分配，就有預測的成分在里面了，系統(tǒng)的一致性會變差。
2012年初，我在網(wǎng)上一個論壇，看到署名henrrry的一篇實盤帖子，用的就是海龜交易法。在看了帖子和《原版海龜交易法則》這本書以后，我的第一感覺就是可行的，從看到帖子到我開始實盤，也就兩三天的時間。在實盤的過程中，我越來越深刻的體會到，海龜可以說是一個完美的趨勢交易系統(tǒng)。它不僅解決了我上面提到的兩個問題，而且也涵蓋了一個交易系統(tǒng)所應有的所有要素：交易信號，倉位管理，風險控制，資金管理等，其實后三者都可以算作廣義的資金管理。
以下僅以《原版海龜交易法則》里面的系統(tǒng)一的0.5N步長和2N止損為例：
1、進場和出場：20日進場，10日或2N離場。海龜系統(tǒng)一的交易信號相當于四周價格通道突破，也就是唐奇安通道（DonchianChannel），感興趣的朋友可以搜索下這個通道的來歷，或許會有新的收獲。
為什么系統(tǒng)一是20天突破，系統(tǒng)二是55天突破呢？我相信，你用18、22、50、60也不會有大問題。那為什么一定要用20、55呢？這個就涉及到技術(shù)派一般所說的“量價時空”里的“時間”這個要素了。這方面可以看看江恩理論以及斐波那契數(shù)列這一類的書。
2、用N來決定單次交易的手數(shù)。而N也即是ATR，體現(xiàn)了品種當時的波動，這個是非常巧妙的：在波動小風險小的時候多買，波動大風險大的時候少買！這點我認為是海龜?shù)木柚唬?/div>
3、加倉：0.5N步長加倉以及單品種4個單位限制。單品種滿倉理論風險是5%。盈利加倉，風險可控，這真正體現(xiàn)了趨勢交易的精華！
4、單方向頭寸數(shù)量限制以及強相關(guān)品種頭寸數(shù)量的限制，約束了總體風險。單方向滿倉理論風險是15%～24%（3個品種滿倉～12個品種各1個單位）。
5、海龜會自動選擇品種，去弱留強！先突破的會先買入，趨勢強的會加倉，趨勢弱的會止損。不用再考慮資金的分配問題了，資金總是會留在有行情的品種里?。ó斎?，在品種越來越多的情況下，品種選擇依然困擾了很多人，我在以前的博文里寫過我的建議，有機會再單寫一篇短文吧。）
6、海龜?shù)目s倉。在行情對趨勢交易不利的情況下，如何來保護你的本金安全呢？那就是虧損的時候減少投入！要知道，很多交易者越是在虧損的時候，越想重倉贏回來，最后爆倉了。當然，你可以一開始就縮小虛擬資金來應對意外。我知道不少海龜在開始幾個月后就放棄了交易，主要原因是對回撤30%以上沒有心理準備。之前第4點提到的滿倉風險只是某一刻的動態(tài)風險，并不是資金連續(xù)回撤的風險。那么這個連續(xù)回撤風險到底會有多大呢？我真的不知道。所以我的建議就是：不要用你的全部投資資金去做海龜！
7、海龜是應用在日線級別上的交易！有一些朋友問海龜是否可以在日內(nèi)交易中使用，我覺得那效果肯定不會很好。原因在道氏理論那段兒已經(jīng)說了，我們還是不要在漣漪里打轉(zhuǎn)兒了！
我覺得關(guān)于海龜?shù)拿恳稽c，要展開說都可以談很多，每一點都可以寫一篇文章。但用久了之后，又覺得沒什么可說的，就那樣，理所當然～
海龜就說到這里吧，無論用什么交易系統(tǒng)，最后要強調(diào)的都是交易紀律！此處省略N多案例，每個人肯定都是各自深有體會的，包括我自己。
我個人認為，海龜?shù)南到y(tǒng)一，只能算是中短期策略，系統(tǒng)二，可以算作中期策略。在克羅的書中，他提到自己最長的持倉時間達到1、2年，所以我特別羨慕克羅的交易，他的書我讀的次數(shù)比海龜要多。去年十一期間，我又詳細的讀了一遍《職業(yè)期貨炒手》這本書。這本書采用了記實的手法，描述了他的很多交易實例，從中可以看出他的交易方法很多，大部分是基于技術(shù)面的，也有基于基本面的，有趨勢交易，也有抄底摸頂。如果是新手看他的書，我想只會覺得眼花繚亂，老手看他的書，會覺得也無非就那些手段，你都知道。他的交易，我只能用孔子的一句話來總結(jié)：從心所欲不逾矩。那這個矩到底是什么呢？就是風險。不逾矩就是控制風險，這就是交易的核心！不說了，再說都是畫蛇添足。
最后我想談談交易的兩個誤區(qū)：
1、其實我們一般所謂的技術(shù)分析，解決的主要是交易信號這一個要素，并不是一個完整的交易系統(tǒng)。只有技術(shù)分析是不夠的，這是很多技術(shù)派人士不能穩(wěn)定盈利的最大原因，但不少人在里面轉(zhuǎn)不出來，總以為是自己的技術(shù)分析能力不夠。
2、賠率勝率的關(guān)系：簡單的講，盈利=勝率X賠率，這不是嚴格的計算公式，可以理解為盈利和勝率、賠率都是成正比的關(guān)系：勝率越高，盈利會越多，賠率越高，盈利也會越多。這就導致了一個問題，很多人在建立交易系統(tǒng)的時候過于追求高勝率和高賠率雙高，比如勝率90%以上并且賠率5：1以上。我不是說這種系統(tǒng)肯定沒有哦，這就和黑天鵝一樣。但真有人研究出來也不會四處說，大家也不會知道，有哪位朋友看到了一定告訴我一下。另外，即使這種系統(tǒng)存在，我相信它的交易機會一定很少，一年不會太多，而且一致性會比較差，否則，整個世界就都是他的了。其實很多事情，我們用常識去思考一下就可以了。
之所以說這兩點，是因為我自己曾在上面浪費不少時間，好在現(xiàn)在已經(jīng)過去了，希望能對一些朋友有幫助。
歷史會重演，但不會是簡單的重復。
今天是海龜實盤三年零九天，就以此文作為實盤三周年的紀念吧～
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