近三年醫(yī)療與消費(fèi)行業(yè)大漲，同步帶動大市值指數(shù)表現(xiàn)不錯。好多主動型基金也因?yàn)橹貍}了對應(yīng)的股票而表現(xiàn)不俗。從投資的角度，很多因子都是輪動的，并不存在一個因子可以包治百病，長生不老。另外，投資講求分散化。所以，把視野打開一些。
今天要說的中歐時代先鋒是一支股票型基金，就是說股票倉位不得低于80%，這是基金配置里最激進(jìn)的一種配置了，非?？简?yàn)基金經(jīng)理的能力。過去五年，從成立之初到現(xiàn)在，歷經(jīng)牛熊，最大回撤率控制在20%左右，獲取年化收益24.2%，中歐時代先鋒是如何做到的？值得我們分析一下。
這個曲線非常漂亮，除了2018年股票深跌，它有-13.2%的回調(diào)之外，每年都是正收益，這對于股票型基金來說是非常不容易的事情。一般股票型基金都是漲的時候暴漲，跌的時候深跌，這樣看天吃飯，并不算真本事。但漲的時候能漲，跌的時候抗跌才叫本事。最大回撤需要納入我們選擇基金經(jīng)理的考量標(biāo)準(zhǔn)。
基金經(jīng)理周應(yīng)波，是北京大學(xué)控制理論與控制工程專業(yè)碩士，之前在平安證券和華夏證券擔(dān)任過研究員，2015年11月開始管理中歐時代先鋒基金至今。在基金經(jīng)理這個圈子而言，這份履歷中規(guī)中舉。從研究員起步，然后擔(dān)任基金經(jīng)理，不算出彩。但是，他自出道以來，2016年~2018年都獲得明星基金獎。
基金的歷史業(yè)績能不能持續(xù)并不好說，但主動型基金就是投基金經(jīng)理。但牛X的人，總是持續(xù)優(yōu)秀。
他擔(dān)任的其他基金的歷史表現(xiàn)也同樣亮眼：
截至2020-03-31，基金的前十大重倉股如下圖：
投資比較分散，最大的匯頂科技持倉占比才5.93%。可以看出以“科技+醫(yī)療”作為主線的思路。
下面內(nèi)容來自基金一季度運(yùn)作公告——基金投資策略與運(yùn)作分析：
一季度，我們按照“淡化宏觀、淡化行業(yè)、精選成長”的總體思路，一是在市場估值合理水平上依然沒有大規(guī)模擇時，繼續(xù)保持倉位的穩(wěn)定；二是在醫(yī)療健康、科技、新能源等方向?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)個股的投資機(jī)會；三是繼續(xù)在一些新研究的行業(yè)實(shí)踐“優(yōu)質(zhì)管理層為核心的成長股投資”。
說白了，基金經(jīng)理的思路就是不太看宏觀和行業(yè)擇時，主要關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長股，尤其是管理層優(yōu)秀的公司。
本基金投資策略：
主動型基金有基金經(jīng)理自己的操盤思路，如果沒有特別的行業(yè)集中度，可以使用滬深300作為參考指數(shù)。目前滬深300PE分位點(diǎn)在49.68%。按目前的市場情況50%以下可以定投，30%以下加碼定投。超過70%開始分批賣出。
(公眾號：七年實(shí)現(xiàn)財富自由（ailabx），用數(shù)字說基金，用基金做投資組合，踐行財富自由之路)
聯(lián)系客服
