中國(guó)基金報(bào) 安曼
周五，A股穩(wěn)了！
剛剛，央行、外匯管理局雙雙發(fā)聲，離岸人民幣暴力反彈，一舉突破7.15關(guān)口，最低下探7.1109，日內(nèi)拉升超1000點(diǎn)。
此外，美元指數(shù)也回吐今日全部漲幅。
歐元兌美元跌幅縮窄，最新報(bào)0.9706。英鎊兌美元也收復(fù)盤(pán)中跌幅，現(xiàn)報(bào)1.0844。
央行：保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定
29日，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第三季度（總第98次）例會(huì)在北京召開(kāi)。
以下是幾大看點(diǎn)：
1、與二季度例會(huì)“國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)總體向好但任務(wù)仍然艱巨”的表述不一樣的是，三季度例會(huì)稱(chēng)“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)”。
2、在備受關(guān)注的人民幣匯率方面，延續(xù)了二季度“深化匯率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持'風(fēng)險(xiǎn)中性’理念，加強(qiáng)預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”的表述。
3、在利率政策上，在延續(xù)“推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本”的基礎(chǔ)上，三季度例會(huì)還強(qiáng)調(diào)要降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本。
4、新增對(duì)房地產(chǎn)方面的表述。因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，推動(dòng)“保交樓”專(zhuān)項(xiàng)借款加快落地使用并視需要適當(dāng)加大力度，引導(dǎo)商業(yè)銀行提供配套融資支持。
以下是全文：
會(huì)議分析了國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。會(huì)議認(rèn)為，今年以來(lái)我國(guó)堅(jiān)持統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，有效實(shí)施宏觀政策，最大程度穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展基本盤(pán)。穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，科學(xué)管理市場(chǎng)預(yù)期，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)。貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革紅利持續(xù)釋放，貨幣政策傳導(dǎo)效率增強(qiáng)，貸款利率穩(wěn)中有降，人民幣匯率預(yù)期總體平穩(wěn)，雙向浮動(dòng)、彈性增強(qiáng)，發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器功能。
會(huì)議指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通脹高位運(yùn)行，地緣政治沖突持續(xù)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，但仍面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。要全面落實(shí)“疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的要求，穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，主動(dòng)應(yīng)對(duì)，攻堅(jiān)克難，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持，著力穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價(jià)，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。
進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，重點(diǎn)發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在國(guó)內(nèi)糧食穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)、能源市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的有利條件下，保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要繼續(xù)做好“加法”，強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)的支持，支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)放制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款，落實(shí)好支持煤炭清潔高效利用、科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流專(zhuān)項(xiàng)再貸款和普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。
深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，支持銀行補(bǔ)充資本，共同維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制重要作用，發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革效能和指導(dǎo)作用，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本。深化匯率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，加強(qiáng)預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款，著力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，努力做到金融對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持與民營(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系。
優(yōu)化大宗消費(fèi)品和社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域消費(fèi)金融服務(wù)，繼續(xù)加大對(duì)企業(yè)穩(wěn)崗擴(kuò)崗和重點(diǎn)群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)的金融支持力度。因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，推動(dòng)“保交樓”專(zhuān)項(xiàng)借款加快落地使用并視需要適當(dāng)加大力度，引導(dǎo)商業(yè)銀行提供配套融資支持，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管。推進(jìn)金融高水平雙向開(kāi)放，提高開(kāi)放條件下經(jīng)濟(jì)金融管理能力和防控風(fēng)險(xiǎn)能力。
外匯管理局：嚴(yán)厲打擊外匯領(lǐng)域違法違規(guī)行為
無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)家外匯管理局也在今天下午發(fā)布文章，以文字形式記錄了國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英就2022年以來(lái)國(guó)際收支形勢(shì)回答了記者提問(wèn)。
一、2022年上半年我國(guó)國(guó)際收支形勢(shì)有何特點(diǎn)，近期表現(xiàn)如何？答：我國(guó)國(guó)際收支保持基本平衡，經(jīng)常賬戶(hù)、直接投資均呈現(xiàn)較高順差。2022年上半年，我國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)順差1664億美元，同比增長(zhǎng)43%，與同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比值為1.9%，仍處于合理均衡水平。其中，貨物貿(mào)易順差增長(zhǎng)36%，服務(wù)貿(mào)易逆差收窄30%。上半年，直接投資順差740億美元，與經(jīng)常賬戶(hù)形成的基礎(chǔ)性國(guó)際收支順差合計(jì)2404億美元，同比增長(zhǎng)3%，處于歷史同期較高水平，有效發(fā)揮平衡跨境資金流動(dòng)、穩(wěn)定外匯市場(chǎng)的基本盤(pán)作用。三季度我國(guó)國(guó)際收支運(yùn)行總體平穩(wěn)，基礎(chǔ)性國(guó)際收支順差繼續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)作用。目前三季度國(guó)際收支數(shù)據(jù)仍在統(tǒng)計(jì)中，從相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，基礎(chǔ)性國(guó)際收支仍總體呈現(xiàn)一定規(guī)模順差。經(jīng)常賬戶(hù)方面，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，7-8月進(jìn)出口順差同比增長(zhǎng)57%，體現(xiàn)了我國(guó)完備的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系以及穩(wěn)外貿(mào)、保市場(chǎng)主體等政策的支撐作用；外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7-8月服務(wù)貿(mào)易逆差同比收窄3%，主要是運(yùn)輸、計(jì)算機(jī)信息服務(wù)、商業(yè)服務(wù)等收入增長(zhǎng)14%。直接投資方面，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，7-8月我國(guó)實(shí)際利用外資規(guī)模同比增長(zhǎng)14%，顯示資本項(xiàng)下中長(zhǎng)期投資渠道表現(xiàn)穩(wěn)健。此外，9月以來(lái)我國(guó)跨境資金流動(dòng)保持平穩(wěn)，銀行結(jié)售匯以及銀行代客涉外收付款延續(xù)基本平衡。多方面數(shù)據(jù)均表明當(dāng)前我國(guó)國(guó)際收支運(yùn)行總體穩(wěn)健。二、您如何看待未來(lái)我國(guó)國(guó)際收支趨勢(shì)？答：我國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)將保持合理規(guī)模順差。近一段時(shí)期，在錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)順差保持增長(zhǎng)，在全球主要順差國(guó)中表現(xiàn)突出，充分體現(xiàn)了我國(guó)貨物貿(mào)易等經(jīng)常賬戶(hù)收支的穩(wěn)定性和韌性，也具有較強(qiáng)的可持續(xù)性。首先，近年來(lái)我國(guó)貨物貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，出口新動(dòng)能逐步涌現(xiàn)。今年前8個(gè)月，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)9%，紡織、服裝出口增速均高于10%，汽車(chē)等出口增長(zhǎng)56%，跨境電商等貿(mào)易新業(yè)態(tài)成為推動(dòng)外貿(mào)發(fā)展的重要引擎；同時(shí)，貿(mào)易伙伴多元化拓展取得積極成效，歐美仍是我國(guó)重要的傳統(tǒng)市場(chǎng)，對(duì)東盟、拉美地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模也在增長(zhǎng)。其次，服務(wù)貿(mào)易發(fā)展將會(huì)繼續(xù)提檔升級(jí)。隨著我國(guó)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)深度融合以及服務(wù)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，計(jì)算機(jī)信息服務(wù)等新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)正在為服務(wù)貿(mào)易注入新的增長(zhǎng)動(dòng)能。跨境雙向投資將呈現(xiàn)更加均衡的發(fā)展態(tài)勢(shì)。首先，直接投資保持順差格局。國(guó)內(nèi)營(yíng)商環(huán)境持續(xù)改善，消費(fèi)市場(chǎng)潛力巨大，將繼續(xù)吸引外資來(lái)華投資興業(yè)。同時(shí)，我國(guó)對(duì)外投資仍將保持合理有序的發(fā)展態(tài)勢(shì)。其次，人民幣資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)具有穩(wěn)定的投資回報(bào)和分散化投資價(jià)值，長(zhǎng)期看國(guó)際投資者配置人民幣資產(chǎn)意愿總體依然較強(qiáng)?？傮w看，未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的趨勢(shì)是確定的，繼續(xù)擴(kuò)大高水平開(kāi)放的決心是堅(jiān)定的，物價(jià)穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)更加明顯，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)效果逐步顯現(xiàn)，我國(guó)國(guó)際收支平衡的內(nèi)在基礎(chǔ)依然穩(wěn)固，這也是我國(guó)外匯市場(chǎng)和人民幣匯率穩(wěn)定的根本支撐。
此外，外匯管理局還公布了10起外匯領(lǐng)域違法違規(guī)行為。
將加強(qiáng)外匯市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊外匯領(lǐng)域違法違規(guī)行為，重點(diǎn)打擊虛假、欺騙性外匯交易，壓實(shí)銀行展業(yè)審核責(zé)任，維護(hù)外匯市場(chǎng)健康良性秩序。央行密集發(fā)聲“穩(wěn)匯率”
自8月15日以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率開(kāi)始大幅走低。
WIND行情顯示，9月28日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)7.1107，下調(diào)385點(diǎn)，創(chuàng)2020年6月以來(lái)新低。在中間價(jià)出爐后，美元兌離岸人民幣匯率一舉突破7.2關(guān)口，一度達(dá)到7.2675，創(chuàng)下十年來(lái)新高。
28日晚間，央行發(fā)出警告不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。隨后離岸人民幣大幅反彈并收復(fù)7.15關(guān)口，較日內(nèi)高點(diǎn)7.2675反彈超1200點(diǎn)。隨后漲幅有所收窄。29日白天，匯率重新抬頭，上漲至7.21上方。央行、外匯管理局雙雙發(fā)生后，匯率掉頭向下。
東方金誠(chéng)認(rèn)為，三季度《公報(bào)》中關(guān)于
不過(guò)，考慮到當(dāng)前匯市形勢(shì)發(fā)生新的變化，接下來(lái)首先是強(qiáng)化匯市預(yù)期引導(dǎo)，防止人民幣匯價(jià)出現(xiàn)脫離美元走勢(shì)的快速貶值勢(shì)頭；其次，著眼于“把握好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡”，四季度貨幣政策在降息、降準(zhǔn)等總量型政策寬松方面會(huì)更加慎重。
東方金誠(chéng)認(rèn)為，在當(dāng)前當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)入回穩(wěn)向上階段，我國(guó)國(guó)際收支平衡將延續(xù)較大規(guī)模順差局面，接下來(lái)穩(wěn)匯率的難度并不大，也不會(huì)對(duì)貨幣政策靈活調(diào)整形成實(shí)質(zhì)性掣肘。
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