在我看來(lái)，超過(guò)認(rèn)知的風(fēng)險(xiǎn)才是風(fēng)險(xiǎn)
只要在認(rèn)知范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下風(fēng)險(xiǎn)并不大。
比如說(shuō)彩票，風(fēng)險(xiǎn)很高，不中獎(jiǎng)血本無(wú)歸；收益很高，最高250萬(wàn)倍的投資回報(bào)。
彩票是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種。
但在現(xiàn)實(shí)生活里，沒(méi)人會(huì)覺(jué)得買個(gè)彩票有很大風(fēng)險(xiǎn)。為什么？
因?yàn)椴势钡挠螒蛞?guī)則很簡(jiǎn)單，正常的成年人都很容易理解彩票的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，然后會(huì)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力去決策，買個(gè)2塊錢，虧就虧了，算什么風(fēng)險(xiǎn)？
根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)預(yù)期之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)做的投資決定，風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)過(guò)線。
為什么很多人覺(jué)得投資股票和基金風(fēng)險(xiǎn)很大呢？本質(zhì)是因?yàn)閷?duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征不了解，當(dāng)遇到超出認(rèn)知的下跌時(shí)，就感覺(jué)到了風(fēng)險(xiǎn)！
投資基金的合理認(rèn)知應(yīng)該是怎么樣的？
01 | 收益預(yù)期
這兩年基金投資的收益很高，但并不是一直都這么高！
第一，長(zhǎng)期收益率
下圖為2002年至今，股票型基金，偏股混合型基金，靈活配置型基金的歷史平均收益率
我們可以發(fā)現(xiàn)1. 過(guò)去19年，基金的復(fù)利在14-15%。2. 過(guò)去3年的復(fù)利為17.33%3. 過(guò)去5年的復(fù)利為10.28%
第二，基金的收益是脈沖的
而是有明顯的大年小年，有的年份（去年），平均收益45%以上。有的年份(2018年)，拿了一整年都還是虧錢，平均虧損19%
如果賺10%就跑，在真正的行情到來(lái)時(shí)，大概率會(huì)踏空
第三，收益的波動(dòng)
長(zhǎng)期復(fù)利在14-15%，但并不是每年的收益率都是14-15%，或者每個(gè)月的收益率是1%
按月看基金，每個(gè)月賺1%，不可能按年看基金，每年賺12%，看運(yùn)氣五年十年去看基金，復(fù)利10-15%，又成為大概率事件
第四，什么是復(fù)利？
1.長(zhǎng)期復(fù)利10%，并不是每一年的收益都是10%2.假設(shè)3年收益率-20%，30%，30%3.這3年的最終收益率35.2%（0.8*1.3*1.3-1）4.復(fù)利為10.5%。
02 | 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)？
第一，什么是風(fēng)險(xiǎn)？
1萬(wàn)元，每年理財(cái)5%，20年后，到2041年，可增值為2.65萬(wàn)。
但有一個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在的2.65萬(wàn)元，比得上2001年的1萬(wàn)元嗎？
買理財(cái)，短期沒(méi)有虧錢的風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期看，有確定的貶值風(fēng)險(xiǎn)
買基金，短期看有波動(dòng)虧錢的風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期看大概率能有10-15%的收益率
虧錢是風(fēng)險(xiǎn)，貶值也一樣是風(fēng)險(xiǎn)，你總要接受一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。
第二，35XX基金投資的風(fēng)險(xiǎn)？
1. 牛市結(jié)束，熊市開(kāi)始
重演2008年，2015年下半年的股災(zāi)，基本上不可能。
2. 牛市回撤
即使是牛市，10%左右的回撤與下跌，都要經(jīng)歷好幾次
3. 進(jìn)2退1式的回撤
2019年，2020年都是屬于基金投資的大年，整體行情震蕩向上，但是10-20%的基金回撤依然會(huì)有。
4. 類似2011年2018年熊市 下跌一年，平均跌幅20%，或者更多一點(diǎn)，這是目前買基金最大的風(fēng)險(xiǎn)。
03 | 為什么要長(zhǎng)期投資？
大部分基金是隨時(shí)可以申購(gòu)贖回，并沒(méi)有強(qiáng)制的投資期限，但為什么要長(zhǎng)期投資呢？
第一，短期投資的風(fēng)險(xiǎn)
如果投資遇到2018年，持有1年，基本所有基金都是虧錢，少虧點(diǎn)就是優(yōu)秀的基金了。
投資時(shí)間短，沒(méi)人可以保證不會(huì)遇到極端下跌行情。要用錢的時(shí)候被套割肉，誰(shuí)都沒(méi)辦法。
第二，時(shí)間可以跨越牛熊周期
2018年3500點(diǎn)至今，才3年，絕大部分基金的凈值已經(jīng)遠(yuǎn)超2018年3500點(diǎn)。
2015年5000點(diǎn)至今，才5年半，興全基金旗下所有的偏股或股票基金無(wú)腦持有至今的平均收益達(dá)到96%
時(shí)間足夠長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越小，長(zhǎng)期持有足以穿越牛熊周期
第三，資金的分配
做一個(gè)簡(jiǎn)單的資金規(guī)劃，很有必要
1. 日常用的錢由收入覆蓋
2. 未來(lái)確定要用的錢：買房，買車，結(jié)婚，子女教育，養(yǎng)老退休。
投資中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，不要為了高收益而賭
3. 未富先病，因病致貧是大部分家庭的主要風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)只能靠保險(xiǎn)才保障
4. 安排好以上三點(diǎn)后，剩余可以3年以上不用的閑錢才投資基金。
5. 即可最大程度地規(guī)避短期投資風(fēng)險(xiǎn)，享受長(zhǎng)期投資收益
04 | 小結(jié)
正確地理解投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征后，再根據(jù)自身的情況來(lái)制定投資策略。
基金投資是家庭資產(chǎn)配置的一部分，沒(méi)必要過(guò)度關(guān)注短期市場(chǎng)的漲跌
想好策略之后，堅(jiān)定執(zhí)行，做到不后悔就可以
注意：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎??！
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