盡管本周的美聯(lián)儲會議釋放了鴿派信號，但市場依然相信美聯(lián)儲年內(nèi)還將加息2到3次，且美聯(lián)儲官員表示，經(jīng)濟前景將“很快”確保再次加息，幾乎證實了美聯(lián)儲將在6月的下次會議上加息。
這給美元帶來了提振，而黃金上行動力不足，目前在1300上方附近徘徊。
美聯(lián)儲加息被認為是美元的利好，但最近德意志銀行(Deutsche Bank)宏觀策略師Alan Ruskin給出了警告，他認為，從歷史經(jīng)驗看，美聯(lián)儲每一次加息，最終都會引發(fā)一場重大危機。
回顧歷史，美聯(lián)儲加息是在搞事情！
Ruskin表示，美聯(lián)儲的每一個緊縮周期都會在某個地方引發(fā)一場重大危機，而這種危機通常是發(fā)生在美國之外，但也會給美國國內(nèi)帶來影響。
回顧歷史，上世紀90年代末，美聯(lián)儲收緊貨幣政策，將基準利率從4.75%上調(diào)至6.5%，當時爆發(fā)亞洲金融危機、長期資本管理公司(LTCM)倒閉以及俄羅斯危機。
1993年到1994年，美聯(lián)儲將利率從3%提高至6%，引發(fā)債券市場動蕩以及墨西哥危機。
上世紀80年代末，美聯(lián)儲的貨幣緊縮政策伴隨著儲貸危機。
1987年，格林斯潘第一次緊縮政策引發(fā)了“黑色星期一”，隨后美聯(lián)儲放松了貨幣政策，“格林斯潘對策”正式生效。
新興市場慘遭洗劫，比2008年金融危機還要糟糕！
Ruskin認為，一些新興市場國家所發(fā)生的情況，很大程度上是美聯(lián)儲加息的“受害者”。
眼下新興市場一片慘烈，此前阿根廷比索暴跌并迫使該國央行瘋狂加息，如今又一新興市場國家走上了這條道路。土耳其央行本周三意外加息300個基點。
哈佛大學著名經(jīng)濟學教授Carmen Reinhart日前警告稱，新興市場危機嚴重，比2008年金融危機時還要糟糕！
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)表示，新興市場動蕩與美元相關(guān)，當美元停止上漲時，新興市場的拋售應(yīng)該會緩解，因為當前的跌勢并不完全歸因于經(jīng)濟基本面。
獨樹一幟，人民幣成了“避風港”
在其他新興市場慘遭血洗時，人民幣卻成了市場的“避風港”
人民幣對美元一年漲幅近8%，年初至今漲幅仍維持在2%的水平，CFETS一籃子指數(shù)從去年的94上升到目前逼近98的水平(5月18日為97.88),體現(xiàn)為人民幣對一籃子貨幣走升。
此外，外資持有在岸人民幣國債和政策性金融債的占比大增，從此前的不到2%~3%飆升至近6.3%的水平，在中美利差收窄的背景下，外資的興趣部分也歸因于人民幣的相對穩(wěn)健。
“債券通”自開通以來交易趨于活躍，4月日均交易量達到31.1億元，相較開通后前3個月的日均交易量明顯擴張159%。今年一季度“債券通”下的債券交易有67.5%為買入操作。
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