對于許多投資新手來說，只知道買的債券型基金是主要投資于債券的，但是到底債基怎么賺錢的，卻并沒有什么概念。
咱們先來看看債基所投資的標(biāo)的：
利率債
是指直接以政府信用為基礎(chǔ)或以政府提供償債支持為基礎(chǔ)而發(fā)行的債券。由于有政府信用背書，正常情況下利率債的信用風(fēng)險很小，影響其內(nèi)在價值的因素主要是市場利率或資金的機會成本，故名“利率債”。利率債除了國債、地方政府債券，還包括中央銀行發(fā)行的票據(jù)、國家開發(fā)銀行等政策性銀行發(fā)行的金融債等政府支持機構(gòu)發(fā)行的債券。
信用債
是指政府之外的主體、以企業(yè)的商業(yè)信用為基礎(chǔ)而發(fā)行的債券，除了利率，發(fā)行人的信用是影響該類債券的重要因素，故名“信用債”。具體包括企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等品種。
債券基金的收益來源有哪些？
1、債券持有期間的票面利息收入
債券基金投資于一系列的國債、金融債、信用債等資產(chǎn)，構(gòu)成了一個資產(chǎn)組合；這些債券類資產(chǎn)都是固定收益類產(chǎn)品，有固定的票面利率，每年固定支付利息。利息收入是債券基金收益的最主要來源。
打個簡單的比方，花500萬元買一套帶租約的房子，租金是10萬元/年，那么只要不賣掉，擁有這房子的期間就能夠享受每年10萬元的租金收入。
2、價差收入
債券一般可在銀行間或者滬深交易所交易，因為市場利率、債券發(fā)行方信用變化以及流動性等原因，債券價格是會波動的，對某只債券低價買入高價賣出就會產(chǎn)生價差收入。
就好比500萬買入的房子升值了，600萬賣出去了，這100萬的升值部分就是價差收入。
3、債券回購收入
這是一波加杠桿的操作，基金公司將已經(jīng)持有的債券作為抵押去獲取更多的資金，從而可以投資更多的債券獲得額外的杠桿收入。
不過監(jiān)管對于公募基金的杠桿比例還是有限制的，一般開放式基金的杠桿比例不可以超過140%，而封閉式基金的杠桿比例可以達(dá)到200%。
當(dāng)然，進(jìn)行債券回購也不是穩(wěn)賺不賠。在資金比較便宜的時候，放杠桿的確是一個很好的放大收益工具，但若資金持續(xù)緊張，極端情況下債券息票收益比融得資金的成本還要低的話，則會得不償失。
4、可轉(zhuǎn)債增值
第四個是可轉(zhuǎn)債增值，可轉(zhuǎn)債具有股債兩項屬性，如果持有的可轉(zhuǎn)債公司股價上漲，則可轉(zhuǎn)債價值就會超越固定收益類債券，從而具有類似于股票的價值；
5、股票投資收入
股票投資收入主要指的是二級債券基金，可以通過參與二級市場股票投資，增厚基金收益。當(dāng)然，這也要相應(yīng)承擔(dān)股票市場波動的風(fēng)險。
(二級債基：債券等固定收益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，股票等權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不超過20%)
既然談到收益問題，當(dāng)然不能只談收益不談虧損，現(xiàn)在就來為大家解答最關(guān)心的幾個問題：
債券基金會虧嗎？
答案是肯定的：會，但是風(fēng)險較股票型基金要小。
我們都知道債券是約定還本付息的債券，每天都有收益，但債券基金也是有可能虧損的。債券基金風(fēng)險主要來自兩個方面：違約風(fēng)險和利率風(fēng)險。
一是違約風(fēng)險。違約風(fēng)險說通俗點，就是借的錢還不了了。不光是無法付息，連本金都無法歸還了。這意味著一旦出了問題這部分投資就是血本無歸。很多債券基金都會配置企業(yè)債等券種，企業(yè)債2018年打破剛性兌付以來，就有基金頻繁踩雷。比如去年某債券基金一天之內(nèi)基金凈值跌幅接近9%。這樣的跌幅比偏股型基金還要大，把過去幾年的累積收益都虧沒了，一夜回到解放前。
當(dāng)然，這種情況還是十分少見的?；鸾?jīng)理會通過專業(yè)的分析避開有違約風(fēng)險的企業(yè)，并通過多樣化投資分散風(fēng)險。
二是利率風(fēng)險。上面提到債券基金收入四個來源，總結(jié)起來，其實就是兩種收入來源：第一部分是固定的利息收入，第二部分是債券在市場上的價值波動。
當(dāng)?shù)谝徊糠质找鏇]有問題，也就是說不存在踩雷時，當(dāng)?shù)诙糠謨r格波動出現(xiàn)虧損，且虧損的幅度大于第一部分利息所得的時候，債券基金的凈值也會出現(xiàn)下跌。因而債基即使是全部配置國開債或者國債等，在資金供給收緊，市場利率上升時，債券價格下降，也會存在凈值下跌的風(fēng)險。
投資債券基金如何才能賺到錢？
債券型基金指數(shù)過去十年走勢圖
數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)，時間：2010.4.23--2020.4.23
可以看到，債券型基金指數(shù)十分穩(wěn)健，長期來看是一條向上的曲線。長期來看債券基金的收益其實并不差，這一點，長期持有優(yōu)質(zhì)債券基金的朋友應(yīng)該深有體會。
債券基金收益的影響主要是來自于宏觀經(jīng)濟(jì)：流動性、CPI等。當(dāng)然，個券的信用狀況等都會對基金收益產(chǎn)生影響，因而債券基金指數(shù)是一條蜿蜒向上的曲線，短期內(nèi)存在凈值波動的風(fēng)險。若在利率高點申購債券型基金，短期內(nèi)大概率也是虧損狀態(tài)。
因而，建議將債券基金作為中長期投資，買入后盡量持有一年以上。持有時間太短不利于獲得較好的回報，行情不好時還可能會虧損。所以債券基金特別適合不想冒太大的風(fēng)險、希望獲得穩(wěn)定收益的投資者。
拉長債券基金的持有時間，還是能夠獲得一個相對穩(wěn)定的收益的。相反，如果頻繁進(jìn)出的話，一方面可能在市場整體環(huán)境較差的時點退出導(dǎo)致虧損，另外一方面也會損失申購費和贖回費。
(本文整理自財富號文章)
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