大多數(shù)人把交易或者投資想的很簡單，以為些許的付出就能獲得成功，事實上，如果交易員未按照“投資五步法”來做的話，他們做的每一個決定都很有可能是錯誤的。
作為交易員，未遵守一整套指導(dǎo)原則就是錯誤，而這一整套指導(dǎo)原則應(yīng)該寫進(jìn)商業(yè)計劃，違反原則的任何行為都是錯誤的。
交易中規(guī)避致命錯誤的五個方法
作者 l 范·薩普
我猜想，大多數(shù)人一定都想知道，常見的交易錯誤到底有哪些？
造成交易錯誤的原因歸結(jié)起來有兩點(diǎn)：首先是對交易復(fù)雜性的認(rèn)識不足，其次是進(jìn)場前缺乏明確的書面計劃，任何交易錯誤的產(chǎn)生原因無外乎于此。
人們對于投資交易可謂是趨之若鶩，他們看中的是通過買賣操作獲利的前景，這正是投資交易的浪漫理念與誘惑，而他們交易的對象從公司股票、外匯遍及全球商品市場。
投資交易是歷史最悠久，為數(shù)不多的自由市場活動之一，任何人，只要擁有一臺電腦和一步電話都能步入投資交易的殿堂。
黃金，期貨，外匯以及其他市場上活躍的買賣活動激發(fā)了我們內(nèi)心深處的企業(yè)家精神，在雞尾酒會上的交談中，如果人們得知你是交易員，一定會羨慕不已。
當(dāng)人們問起你的職業(yè)時，即使你只是很隨意地回答，“哦，沒什么，我是個交易員”，人們的眼前也會馬上閃現(xiàn)出跑車、名流，甚至是摩納哥的私人游艇。
幾乎沒人知道，真實的交易是多么殘酷，事實完全不同于行業(yè)里那些缺乏職業(yè)道德的促銷員在營銷噱頭中吹噓的光鮮表象。
要想持續(xù)地獲得成功，交易員必須付出堅持不懈的努力。
1
交易錯誤的類型分析
本課中的交易錯誤可歸結(jié)為兩大類:一類是涉及整個市場的交易錯誤;另一類是個人日常交易中的錯誤。
第一類錯誤是“全球性”的錯誤，如沒有交易系統(tǒng)，或是沒有可行的商業(yè)計劃，到現(xiàn)在為止，我所談到的大多數(shù)錯誤都屬于此類錯誤。
第二類錯誤是指違反特定原則的系列行為， 最常見的有以下13條。
（1）無視交易系統(tǒng)，僅憑小道消息或一時沖動就貿(mào)然進(jìn)場。
（2）應(yīng)止損離場時未能及時離場。
（3）單筆交易的投入過多，風(fēng)險太大。
（4）過早離場等情緒化行為。
（5）未遵守日常的交易分析程序。
（6）為自己開脫，懼怕承擔(dān)責(zé)任。
（7）同一賬戶使用多個交易系統(tǒng)。
（8）單個賬戶下交易過多，無法對交易逐筆跟蹤。
（9）忽視市場類型轉(zhuǎn)變后的系統(tǒng)失效問題。
（10）只關(guān)注交易系統(tǒng)的引入，忽略風(fēng)險回報率。
（11）獲利時過早賣出，或在錯誤時點(diǎn)止損離場。
（12）進(jìn)場時沒有設(shè)置止損點(diǎn)。
（13）未跟蹤了解交易系統(tǒng)的風(fēng)險倍量以及總體效果。
以上這13條僅僅是交易中最為普遍的錯誤，后面還會提到更多的常見錯誤。
2
如何去規(guī)避交易中的錯誤
幸運(yùn)的是，交易錯誤是可以避免的，通過適當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)和教育，包括閱讀本書，你可以掌握規(guī)避錯誤的方法。
倘若你能用心吸取投資大師們的寶貴經(jīng)驗，那么，你將大大降低犯錯的幾率，同時，堅信自己規(guī)避錯誤的能力，通過每天對信念的正強(qiáng)化，也能降低錯誤發(fā)生的可能性。
我建議你在每天的交易開始前做一次內(nèi)心演練，問問自己:“今天我可能在哪些事犯錯？”假定你現(xiàn)在已近于滿倉，或等待止損離場，此時，在無事可做的情況下，你犯錯的唯一可能就是無視止損。
例如，你可能因輕信電視上某專家對你所持股票的負(fù)面評論，便決定賣出而不是繼續(xù)持有這股票，因此，當(dāng)你想到這種可能會犯錯的特殊情況時，就應(yīng)該演練一下如何規(guī)避這種錯誤。
你可以關(guān)上電視機(jī)，也可以將電視調(diào)成靜音，只看股價和走勢圖，或?qū)で笏ǖ窒槍ΜF(xiàn)有股票的負(fù)面評論。
我們在市場上總會遭遇意想不到的突發(fā)事件，例如，現(xiàn)在的市場震蕩幅度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了10倍的標(biāo)準(zhǔn)偏差。
如果市場震蕩是正態(tài)分布的話，此種情況發(fā)生的概率幾乎為零，但現(xiàn)在卻實實在在地發(fā)生了。
倘若你對此種情況毫無準(zhǔn)備，那后果將是災(zāi)難性的，交易員要有創(chuàng)造性，但同時也要有周全的考慮，對每一種爾能想到的情況都應(yīng)演練一遍應(yīng)急預(yù)案，這是確保交易不會因突發(fā)事件而遭遭受重創(chuàng)的有效對策。
或許有一天，某次巨額虧損的交易會使你血本無歸，但倘若你能提前做好非備就能更好地應(yīng)對這種致命的打擊了。
如果你平均完成10筆交易犯一個錯誤，那你的效率就是90%。倘若你能將效率從90%（交易量與錯誤比為10:1）提高到98%（交易量與錯誤比50:1），交易回報率就會翻番，甚至更多。
撇開金錢上的代價和情緒上的打擊不說，交易中，在同一個地方摔倒兩次甚至多次的行為是不可忍受的。
事實上，無論是避免重復(fù)犯錯的意識，還是為了確保同樣的錯誤不再發(fā)生而對錯誤進(jìn)行分析反省，都與智商無關(guān)，重復(fù)犯同樣的錯誤是一種自毀行為， 每個人都應(yīng)該認(rèn)識到這一點(diǎn)。
在每個交易日結(jié)束時，我建議你花幾分鐘回顧一下今天的交易，問問自己:“我今天犯錯了嗎?”如果答案是否定的，那么，即使你今天賠了錢，也應(yīng)該鼓勵自己，因為你確實做得很棒。
倘若你今天犯了錯，那就仔細(xì)回想一下犯錯的原因。
這種情況以后會不會重演？由于這個錯誤很可能是你在做內(nèi)心演練時沒有想到的，因而你需要將這種情況加人到以后的內(nèi)心演練中，以防錯誤再次發(fā)生。
有意識地演練幾次應(yīng)急預(yù)案之后，這此應(yīng)對措施就會變成你的潛意識行為，有助于你在沖動時做出自動反應(yīng)。
順便提一下，每日小結(jié)和交易前的內(nèi)心演練是交易員每天需要完成的兩項首要任務(wù)，這樣做的回報是非?？捎^的。
3
進(jìn)場前的投資五步法
投資交易也是項專業(yè)，多數(shù)人通過多年的教育和培訓(xùn)來學(xué)習(xí)自己的專業(yè)，但對于投資交易，人們卻認(rèn)為完全沒有學(xué)習(xí)的必要，這是因為進(jìn)場很容易，只需要開個經(jīng)紀(jì)賬戶就行了。
然而，就像一個普通人走進(jìn)醫(yī)院，告訴醫(yī)護(hù)人員，“我今天想練習(xí)做腦殼手術(shù)”，如果醫(yī)院的人果真允許你這么做（如投資交易中發(fā)生的那樣），那后果對患者而言將是致命的。
同樣，假如你是一名準(zhǔn)備不足就進(jìn)場的交易員，那你的賬戶很可能也會遭遇難以挽回的損失。缺少專業(yè)的培訓(xùn)，是人們常犯的一個典型錯誤。
因此，缺交易員需要按照下面的“ 投資五步法”來完成進(jìn)場前所需的培訓(xùn)。
第一步，全面自我反省、克服心理問題。
盡管這是一個永遠(yuǎn)不會終止的排續(xù)過程，但我更愿意說，多數(shù)人在解決了“投資五步法”（作者自己的書籍）中的五個主要心理問題之后，就已然完成了這一步。
某人會說:“我父親經(jīng)常批評，這讓我很自卑，而且易怒，但在多種情感釋放技巧的幫助下，我已經(jīng)能很好地控制自己，很少再發(fā)怒了?！?/span>
只要解決了這五個主要心理問題，交易員就足可以應(yīng)對其他大多數(shù)問題，并做好進(jìn)入下一步的準(zhǔn)備。不了解你自己的心理模式，并且不知道如何自控是第二個典型錯誤。
第二步，制訂指導(dǎo)交易的可行性商業(yè)計劃。
商業(yè)計劃應(yīng)包括自我陳述（來自第一步）、目標(biāo)、市場形勢評估、至少三種與市場形勢相匹配的交易系統(tǒng)、一套完整的商業(yè)體系（如怎么做調(diào)研、怎么處理數(shù)據(jù)等）、處理最壞情況的應(yīng)急方案、用以實現(xiàn)目標(biāo)的頭寸管理策略（子系統(tǒng)），以及心理管理計劃。
對突發(fā)事件準(zhǔn)備不足是第三個典型錯誤。
第三步，開發(fā)幾個與市場形勢相匹配的獨(dú)立系統(tǒng)。
人們犯的最嚴(yán)重的錯誤之一就是只開發(fā)一個交易系統(tǒng)，并試圖使其對所有市場類型都行之有效。這是不可能的。
但是，你卻可以設(shè)計一個相當(dāng)完善的系統(tǒng)，甚至是與某一特定市場相匹配的“圣杯型”系統(tǒng)。
例如，安靜的牛市、巨幅震蕩的熊市和模盤市場存在著巨大的差異，因而三種市場很可能需要不同的系統(tǒng)。
你需要掌握鑒別市場類型的方法和符合自身交易風(fēng)格的方式，并專注于與系統(tǒng)用對應(yīng)的特定交易市場類型。
沒有交易系統(tǒng)是個錯誤，而不清楚系統(tǒng)對不同類型市場的匹配程度是第四個典型錯誤。
第四步，設(shè)定一系列適合自身情況的目標(biāo)，并為所設(shè)目標(biāo)制定頭寸管理策略。
作為交易策略的一部分，頭寸管理可以確定交易的總風(fēng)險。
多數(shù)人都沒有認(rèn)識到，預(yù)定目標(biāo)必須通過頭寸管理來實現(xiàn)，借助設(shè)計完善的交易系統(tǒng)，交易員可以很容易地利用頭寸管理來設(shè)定目標(biāo)。
沒有目標(biāo)是個錯誤，而沒有為實現(xiàn)目標(biāo)而精心設(shè)計的頭寸管理是第五個典型錯誤。
第五步，時刻監(jiān)控交易，將錯誤的起的影響降至最低。
如果你已經(jīng)完成了“投資五步法”的所有內(nèi)容， 那么，再犯錯誤只可能是違反投資原則的結(jié)果，沒有適當(dāng)?shù)挠媱潄肀O(jiān)控并糾正錯誤，是第六個錯誤。
4
預(yù)設(shè)止損點(diǎn)
交易員必須明確止損離場的時點(diǎn)，并根據(jù)虧損程度來監(jiān)控交易效果。
出色交易的基本原則之一就是在交易之前預(yù)設(shè)止損點(diǎn)，不預(yù)設(shè)止損點(diǎn)是個錯誤，止損點(diǎn)是最壞情況下的交易風(fēng)險。
在止損點(diǎn)上，你會說:“交易出了問題，我必須離場以保存資本?！蔽覍⒋_定初始交易風(fēng)險的初始止損點(diǎn)稱作1R (R代表風(fēng)險Risk)。
界定了初始風(fēng)險之后，交易員便可用初始風(fēng)險來衡量交易效果。
假定一只40美元的股票，初始風(fēng)險為每股10美元，如果你每股盈利50美元，你的獲利就是5R；倘若每股虧損15美元，你就損失了1.5R，市場形勢的突然惡化將造成超過1R的虧損。
讓我們再看看其他情況。
假定股價飆升至140美元，你的獲利是多少R呢？
由于你的盈利是100美元，初始風(fēng)險是10美元，因此，你獲得了10R的收益。
有趣的是，基金經(jīng)理們更喜歡用10壘打來衡量收益。
10 壘打是指一只以每股 10美元買入的股票，股價飆升至100美元的盈利，也就是說，股票價值是原來的10倍。
但我認(rèn)為，較之10壘打，用10R來描述收益更有利于分析思考，同時也更易于理解。
當(dāng)1R代表每股10美元時，股價漲了100美元即能獲利10R。
然而，對于基金經(jīng)理們慣用的10壘打，股價則必須漲到股票買入價的10倍才行，即從40美元每股漲到400美元。
從風(fēng)險倍量來看，初始風(fēng)險為每股10美元時，360 美元的及利將意味著36R的收益。
因此，出色交易的另個基本原則就是追求數(shù)倍于初始風(fēng)險的收益。
倘若你沒有從交易中獲取至少2R （最好是3R）盈利的打算，那你很可能又犯了一個錯誤，交易的盈虧應(yīng)始終用初始風(fēng)險的倍數(shù)來衡量，我稱之為風(fēng)險倍量(R- muliple)。
我認(rèn)為，交易系統(tǒng)是由其自身的風(fēng)險倍量分布來定義的，風(fēng)險倍量分布確定的平均值就是系統(tǒng)的期望值。
假定系統(tǒng)的期望值是0. 8R，則交易系統(tǒng)每完成筆交易，就可平均獲得初始風(fēng)險80%的收益，應(yīng)用無法產(chǎn)生正期望值的交易系統(tǒng)是另一個典型錯誤，更不用說根本不清楚系統(tǒng)的期望值了。
掌握R和風(fēng)險信量的概念之后，交易員們就可以考慮用R值（止損點(diǎn)確定的風(fēng)險）來衡量錯誤了，對此，我們已經(jīng)做了些研究。
我一直在對自己指導(dǎo)的交易員進(jìn)行跟蹤詢問，從而了解用R值衡量的情況下他們犯錯的情況。
例如，你第一次你非理性進(jìn)場的獲利是2R,那么此錯誤記為+2R，倘若你再次非理性進(jìn)場，且虧損4R，此錯誤則記為-2R。
如果這種非理性進(jìn)場的情況持續(xù)一年，你就會清楚地認(rèn)識到，作為名交易員自己的“效率'如何，你為“效率”付出的代價又是多少。
我的一個客戶是期貨交易員，管理的賬戶資金高達(dá)2億美元,我估計，在9個月的時間內(nèi)，他犯的11個錯誤讓他付出了46. 5R的代價,也就是說，他平均每個月會犯1.2個錯誤，并為每個錯誤付出4.23R的代價。
總的算起來，如果不犯錯的話，他本可以多賺取50%的利潤。假定他此時的收益率為20%，但事實上，他本可以賺取70%的利潤。
現(xiàn)在，你認(rèn)識到錯誤的嚴(yán)重性了吧?
我的另一個客戶是長線交易員，采用寬松的止損策略買賣交易型開放式指數(shù)基金，在一年的交易中，他犯的27個錯誤讓他損失了8.2R，也就是說，一年內(nèi)他平均每月會犯2.25個錯誤，但值得慶幸的，由于他做的是長線交易，止損點(diǎn)設(shè)定的比較低，又未使用杠桿，因而錯誤的代價并沒有那么嚴(yán)重，每個錯誤只讓他損失了0.3R。
一年內(nèi)，他的賬戶金額增加了31R （盈利約30% ）。而如果不犯錯的話，他本可以盈利39.2R.因為犯錯，他少賺取了約10%的利潤。
你所犯的錯誤又讓你損失了多少呢?
5
學(xué)會對自己的行為負(fù)責(zé)
投資大師、交易培訓(xùn)師拉瑞.威廉姆斯(Larry Wlliams)說過，” 交易是人格化的生活”，你要做自己該做的事，為自己的行為負(fù)責(zé)，享受自己所從事的工作，清楚自己的每個決定，并為自己的決定及其后果負(fù)責(zé)。
你所做的每件事都應(yīng)對自己和他人負(fù)責(zé)，當(dāng)然，對于生活中遇到的失敗， 你也可以選擇為自己開脫，將責(zé)任推卸給毫不沾邊的人。
交易員應(yīng)具備的、最為重要的品質(zhì)就是個人責(zé)任感，因為不管交易結(jié)果如何，終究都是你自己造成的。
例如，在揭示頭寸管理重要性的大理石游戲中，我用一袋大理石來模擬交易系統(tǒng)，此系統(tǒng)在80%的時間內(nèi)都在做出錯誤的交易決定，因此，慘遭連敗是必然的，但同時也存在成為風(fēng)險倍量大贏家的可能。
每次交易后，袋子里的大理石都會被重置，以確保每塊大理石被抽到的幾率保持不變。此游戲的期望值為0.8R，在游戲總共40次的交易中，連敗10次的幾率很高，但如果未遭遇10連敗，那么游戲結(jié)束時，你將獲得長期期望值產(chǎn)生的約32R的收益。
注意，在游戲中，我經(jīng)常故意讓同一個人去抽取大理石（抽后放回袋中重置），直至抽到代表勝利的大理石為止。
這樣一來，無論誰在游戲中遭遇連敗，都可能將失敗歸咎于這個人。游戲結(jié)束時，我指著這個人問那些破產(chǎn)的人說：“你們之中有多少人認(rèn)為是這個人讓你們破產(chǎn)或者輸錢的？”結(jié)果，許多人舉起了手，這就是我說的推諉。
把破產(chǎn)的原因歸咎于頭寸管理不善是完全錯誤的，如果你能認(rèn)識到這一點(diǎn)，那就說明你能擔(dān)當(dāng)個人責(zé)任，及時改正錯誤。
然而，倘若你將責(zé)任推卸給那個多次抽取大理石的人，或者是交易系統(tǒng)本身，那就說明你是在逃避責(zé)任，并且很可能會再犯同樣的錯誤。
因此，交易員應(yīng)有個人責(zé)任感，要能認(rèn)識到自己失敗的原因，這是交易員提升自身能力的唯一方法。
“這是他的錯”、“這個交易系統(tǒng)太差勁了”之類的推諉不能解決任何問題。
“這個游戲太無聊了”、“ 這次不算”、“這樣的游戲和真實的交易點(diǎn)兒也不一樣”、“我只是這次不走運(yùn)而已”之類的辯解同樣無法解決任何問題?！拔艺媸翘盗?，犯了這么嚴(yán)重的錯誤”之類的自責(zé)，更無益于問題的解決。
記住，沒有努力就沒有成功，認(rèn)真與努力是成功者的必然付出。
既然人們可以為了學(xué)習(xí)自己的專業(yè)而盡數(shù)年寒窗苦讀，又為什么會想當(dāng)然的認(rèn)為，交易或者投資就應(yīng)該有捷徑可循呢？如果你渴望成功，那就按照本文章中的“投資五步法”去實踐吧！
總之，我認(rèn)為提出這樣的設(shè)想就是錯誤：即把交易或者投資想的很簡單，以為些許付出就能獲得收獲。事實上，如果交易員未按照“投資五步法”來做的話，他們所做的每一個決定都很可能是錯誤的。
作為一個交易員，未遵守一整套指導(dǎo)原則就是錯誤的，而這一整套指導(dǎo)原則應(yīng)該寫進(jìn)商業(yè)計劃。違反原則的任何行為都是錯誤的。
主要參考資料：
《交易的藝術(shù)》，作者：凱爾·布徹
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