投資獲利是所有人參與期貨市場(chǎng)的目的，資金管理 判斷方向和風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性是等同的。可以說(shuō)，看對(duì)行情只是交易成功的一半，虧損也是期貨交易“與生俱來(lái)”的不可分割的一部分，如果沒(méi)有科學(xué)的資金管理策略，往往就會(huì)和成功失之交臂。許多交易者都信奉“有限度地虧，無(wú)限度地盈”的資金管理原則，但對(duì)于初涉期市的投資者來(lái)說(shuō)，如何盡量減小虧損，保全自身比追求盈利更現(xiàn)實(shí)，所以止損是最重要的。然而投資者對(duì)待期貨頭寸的盈虧時(shí)心態(tài)截然不同：止盈總是簡(jiǎn)單，止損總是太難！
為何“止盈總是簡(jiǎn)單”
期貨的投資者也許會(huì)問(wèn)，我們?yōu)槭裁匆箵p呢？當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)和交易者判斷的方向一致時(shí)，期貨頭寸產(chǎn)生浮盈，這種情況贏家沒(méi)有什么需要隱藏的。但是如果交易不設(shè)置止盈即便是盈利很多了，自己始終沉浸在浮盈的喜悅中，使自己很容易產(chǎn)生虛幻的貪婪，不能及時(shí)獲利了結(jié)，具體平倉(cāng)的點(diǎn)位會(huì)隨著行情的變動(dòng)而飄渺不定，最后有可能導(dǎo)致交易由盈轉(zhuǎn)虧。社會(huì)心理學(xué)家稱這種現(xiàn)象為“自負(fù)”。至少平均來(lái)說(shuō)，我們都是自負(fù)的。所以做任何交易在交易前都應(yīng)該做好計(jì)劃，所謂的“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”就是這個(gè)道理。如果不能有效止損，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，那么即使有比較高的準(zhǔn)確率，也未必有好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
應(yīng)該怎樣止損呢
止損的方法有很多，比如固定價(jià)位止損、技術(shù)指標(biāo)止損、心理價(jià)位止損，還有基于資金管理上的固定資金比率止損等等，都是將虧損限于一定范圍之內(nèi)的有益做法。筆者認(rèn)為，止損其實(shí)很簡(jiǎn)單，方法也有很多，比如固定價(jià)位止損、技術(shù)指標(biāo)止損、心理價(jià)位止損，還有基于資金管理上的固定資金比率止損等等，都是將虧損限于一定范圍之內(nèi)的有益做法。但在實(shí)際操作中卻困難重重，止損之所以難以執(zhí)行，一方面是因?yàn)橹箵p等同于“割肉”，有切膚之痛。另一方面則是怕挨涮——?jiǎng)傊箵p完，行情又回來(lái)了，市場(chǎng)老是偏偏與自己作對(duì)！如果這樣的事情發(fā)生次數(shù)少，那不值得惋惜，因?yàn)槭袌?chǎng)本身就是不確定的。而如果經(jīng)常是這樣，那就是你的交易系統(tǒng)出現(xiàn)了。
止損是保障本金的最后防線,我們一直強(qiáng)調(diào),任何分析天然不具穩(wěn)定性，行情的最大特點(diǎn)是變,止損時(shí)意味著事實(shí)已經(jīng)否定了你先前的分析,盡管你不能確定這個(gè)否定是否正確,但你的本金已要求你必須戰(zhàn)略性撤退,這就使止損帶有絕對(duì)性和幅度上的保守性,且不能再依靠技術(shù)分析。
風(fēng)險(xiǎn)厭惡，認(rèn)知失調(diào)作為自我保護(hù)態(tài)度的典型例子，它解釋了期貨投資者“止損太難”的原因。止損的唯一理由是當(dāng)初你建立頭寸時(shí)的依據(jù)是否已經(jīng)發(fā)生變化，如果發(fā)生了變化，就堅(jiān)決止損，以免虧損真正發(fā)生，悔恨當(dāng)初。
止盈止損內(nèi)容完全不同
止贏步驟比止損少了確定性的內(nèi)容,更多依靠了不確定內(nèi)容,這才是符合止贏特點(diǎn)的思路.但這個(gè)思路仍需要你將它個(gè)性化,這樣你就又掌握了一個(gè)極具價(jià)值的投資理念。如果止贏和止損所要考慮的是一樣,那么我們就無(wú)法享受到冒險(xiǎn)可能代來(lái)的巨大利潤(rùn),如果止損和止贏所要考慮的是一樣, 那么我們的本金遲早會(huì)被多變的行情所吞沒(méi)。
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