安東·克雷歐（Anton Kreil）曾是著名的華爾街投行高盛集團(tuán)的主力交易員，從曼徹斯特大學(xué)經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)后，進(jìn)入高盛倫敦交易部開(kāi)始職業(yè)生涯。
Anton Kreil在就職期間組建了一個(gè)4人團(tuán)隊(duì)，管理著5億美金。個(gè)人管理資金在1億多。2007年，年輕的他選擇了退休。
在金融市場(chǎng)中，Anton Kreil認(rèn)為“交易員需要波動(dòng)性，沒(méi)有波動(dòng)性就沒(méi)法賺錢?！币虼耍?span>他建議投資者需要分散投資，盡可能采取投資組合根據(jù)標(biāo)的交易。
第一部分
我們先來(lái)看職業(yè)交易員做些什么？
問(wèn)題1：投資銀行的交易員在做些什么？
問(wèn)題2：對(duì)沖基金的交易員呢？
投行里的專業(yè)交易員們90%的時(shí)間都在做市，在為客戶服務(wù)，包括對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金、期貨、股票等。其余10%的時(shí)間是自營(yíng)交易，這些主要用銀行的賬戶資金，通過(guò)自營(yíng)交易來(lái)賺錢。相對(duì)于執(zhí)行客戶訂單，自營(yíng)交易就像個(gè)人做交易一樣。
在電視上能時(shí)不時(shí)看到交易大廳的場(chǎng)景，他們桌子上有很多屏幕，實(shí)際上在做的就是執(zhí)行客戶訂單和報(bào)價(jià)。
來(lái)看下職業(yè)交易員的業(yè)務(wù)如何運(yùn)作的?
做市業(yè)務(wù)是投行里的主要收入來(lái)源，可以分為兩類即；代理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
什么是代理業(yè)務(wù)？
就是你并不需要承擔(dān)客戶的風(fēng)險(xiǎn)。
代理業(yè)務(wù)就是養(yǎng)老基金或?qū)_基金的職員需要交易某種資產(chǎn)。
他們指示投行交易員來(lái)替他們交易該資產(chǎn)，然后在該交易中得到執(zhí)行，投行會(huì)根據(jù)事先設(shè)定的基點(diǎn)收取相應(yīng)的傭金。這業(yè)務(wù)對(duì)投行來(lái)說(shuō)完全是零風(fēng)險(xiǎn)。
基本流程是：電話接通，交易員接受訂單，輸入系統(tǒng)之后算法會(huì)執(zhí)行訂單交易，這中間很少有人為的干預(yù)?；旧?0%的做市業(yè)務(wù)就是這樣。
那么職業(yè)交易員在時(shí)間分配上90%的時(shí)間在做市，80%在做代理業(yè)務(wù)。這就是說(shuō)，絕大部分時(shí)間他們就在電腦屏幕前盯著，即對(duì)這些報(bào)價(jià)和訂單進(jìn)行監(jiān)控。
這就是投行交易員大部分時(shí)間要做的事情。
“相當(dāng)無(wú)趣”
“交易員的工作令人興奮”這個(gè)觀念從腦子里要?jiǎng)h除，因?yàn)椴⒎侨绱恕?/span>
做為個(gè)人交易員大部分時(shí)間應(yīng)該考慮怎么樣從交易中獲利，而不是將精力投入到算法中，去搞什么自動(dòng)模型交易。
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