外匯市場是世界上最大的金融市場。
在這個市場中，一種貨幣兌換為另一種貨幣，它有許多獨特的特征，可能會讓新手交易者感到驚訝。
什么是外匯?
匯率是用一種貨幣兌換另一種貨幣的價格。正是這種類型的交易驅(qū)動著外匯市場。
世界上有100多種不同的法定貨幣。然而，大多數(shù)國際外匯交易和支付都是用美元、日元和歐元進行的。其他受歡迎的貨幣交易工具包括英鎊、澳元、瑞郎、加元和瑞典克朗。
貨幣可以通過現(xiàn)貨交易、遠期、互換和期權(quán)合約進行交易，其標的工具是貨幣。外匯交易每周5天在全球全天候持續(xù)進行。
誰進行外匯交易?
外匯市場上有很多參與者：
銀行
外匯交易主要在銀行間市場進行。在這個市場中，各種規(guī)模的銀行之間通過電子網(wǎng)絡(luò)互相兌換貨幣。大型銀行在外匯交易總量中占比很大。銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)，也在自己的交易平臺上進行投機性交易。當銀行充當客戶的交易商時，銀行的利潤是買賣價差。投機性貨幣交易的目的是在貨幣波動中獲利。
中央銀行
央行是外匯市場上極為重要的參與者。中央銀行的公開市場操作和利率政策在很大程度上影響著匯率。
央行負責外匯定價。這是一種貨幣在公開市場上交易的匯率制度。浮動、固定和盯住是匯率制度的3種類型。
央行在外匯市場采取的任何舉措都是為了穩(wěn)定或提高國家經(jīng)濟的競爭力。中央銀行(以及政府和投機者)可能會采取貨幣干預(yù)措施，使其貨幣升值或貶值。例如，在長期通縮的趨勢下，央行可能會通過創(chuàng)造更多的流動性供應(yīng)來削弱本國貨幣，然后再買入一種外幣。這實際上是使本國貨幣貶值，使出口產(chǎn)品在全球市場更具競爭力。
投資經(jīng)理和對沖基金
投資組合經(jīng)理、共同基金和對沖基金是外匯市場上數(shù)量排名第二的參與者，僅次于銀行。投資經(jīng)理為養(yǎng)老基金和捐贈基金之類的大額賬戶進行貨幣交易。擁有國際投資組合的投資經(jīng)理將必須買賣外幣來進行外國證券交易。投資經(jīng)理也可能進行投機性外匯交易。對沖基金也進行投機性外匯交易。
公司
從事進出口業(yè)務(wù)的公司進行外匯交易，是為了為貨物和服務(wù)付款。以德國太陽能電池板制造商為例，公司進口美國零部件，并在中國銷售產(chǎn)成品。最終出售后，人民幣必須兌換成歐元。這家德國公司必須將歐元兌換成美元，才能購買美國零部件。
公司進行外匯交易是為了對沖外幣兌換相關(guān)風險。這家德國公司可能會在現(xiàn)貨市場買入美元，或簽訂貨幣互換協(xié)議獲得美元，之后再從美國公司購買零部件，從而降低外匯風險。
個人投資者
與銀行和其他金融機構(gòu)相比，零售投資者的交易量非常低。但外匯交易的人氣正在迅速增長。零售投資者基于基本面因素(利率平價理論、通脹、貨幣政策預(yù)期等)和技術(shù)因素(支撐位、阻力位、技術(shù)指標、價格形態(tài))進行外匯交易。
顯然，外匯市場參與者進行外匯交易的原因是完全不同的。投機交易——由銀行、金融機構(gòu)、對沖基金和個人投資者執(zhí)行——是出于利潤動機。通過貨幣政策、匯率制度設(shè)定、以及在罕見的情況下的貨幣干預(yù)，各國央行大幅調(diào)整外匯市場。企業(yè)為全球商業(yè)運作和對沖風險進行外匯交易。
外匯交易者塑造業(yè)務(wù)
外匯交易者共同創(chuàng)建了一個具有高度流動性的全球市場，影響著全球商業(yè)。匯率變動是通脹、全球企業(yè)盈利和各國收支平衡的一個重要因素。
例如，受歡迎的套利交易突顯出市場參與者如何影響匯率，進而對全球經(jīng)濟產(chǎn)生溢出效應(yīng)。由銀行、對沖基金、投資經(jīng)理和個人投資者執(zhí)行的套利交易，旨在捕捉不同貨幣的收益率差異。這是一種借入低收益貨幣，賣出高收益貨幣的過程。例如，如果日元的收益率較低，市場參與者將賣出日元，買入收益率較高的貨幣。
當高收益率國家利率開始向低收益率國家靠攏時，套利交易就會開始，投資者賣出高收益貨幣。日元套利交易的進行可能會導(dǎo)致日本大型金融機構(gòu)和持有大量外國資產(chǎn)的投資者將資金轉(zhuǎn)移回日本，因為外國收益率和國內(nèi)收益率之間的息差收窄。這可能導(dǎo)致全球股票價格大幅下跌。
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