流動性，是一個(gè)比較抽象的概念，有時(shí)候，它可能不是那么直觀和吸引人。不過，在理財(cái)需求日益旺盛的今天，人們理財(cái)?shù)挠^念也更加成熟，流動性的問題也越來越受到重視。
而在流動性方面，我們可以毫不猶豫的說，外匯市場是當(dāng)之無愧的全球流動性最好的市場。
【什么是流動性】
說到流動性，我們第一反應(yīng)基本就是水，實(shí)際上，就像是水從一個(gè)區(qū)域流到另一個(gè)區(qū)域，當(dāng)某個(gè)資產(chǎn)可以很容易地轉(zhuǎn)換成另一種資產(chǎn)（通常用現(xiàn)金來衡量）的時(shí)候，我們就說這個(gè)資產(chǎn)是流動的。
換句話說，就是投資者可以將持有的資產(chǎn)以當(dāng)前的市場價(jià)格進(jìn)行變現(xiàn)，這個(gè)變現(xiàn)過程越容易（成本低，耗時(shí)短），則說明其流動性越強(qiáng)。
炒過股票的人應(yīng)該都能理解，衡量一支股票的價(jià)值，不僅僅只要關(guān)注它的價(jià)格，換手率也是重要的影響因素之一。換手率低，流動性差，這意味著你很難以理想的價(jià)格將它賣出去。
所以說，流動性，用最通俗的方法來解釋，就是買來賣去的頻率。理想中最完美的流動性就是，你隨時(shí)想賣了（當(dāng)然價(jià)格要合理），都有人會買。
【外匯市場的流動性】
為什么我們說外匯市場在流動性方面可以傲視群雄呢？
首先，是因?yàn)?strong>外匯市場是全球體量最大的一個(gè)市場，全球外匯市場一天的交易量就相當(dāng)于紐約證券交易所幾十天的成交量。外匯市場的參與者包括了各國政府、各國央行、大型銀行、跨國企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者以及個(gè)人投注者等等，這些參與者都在為外匯市場提供流動性，債市、股市的交易體量是無法與之相比的。
其次，外匯市場是一個(gè)“無中心”的市場，這意味著它不需要受到時(shí)間和場所的限制。外匯市場是一個(gè)5天每天24小時(shí)不停運(yùn)轉(zhuǎn)著的市場，以北京時(shí)間為準(zhǔn)，每天凌晨從新西蘭惠靈頓開始，直到下一個(gè)凌晨的美國西海岸市場閉市，各大市場首尾銜接，交易者可以在任何時(shí)刻找到合適的外匯市場進(jìn)行交易，隨時(shí)匯入或者匯出資金，極具靈活性。
【高流動性對交易者有什么好處】
說了這些，可能大家還是不理解，流動性對于每個(gè)交易者來說，意味著什么。
資金使用的便利自不必說，這一點(diǎn)很是明顯。
還有一點(diǎn)非常重要，就是高流動性帶來的市場的公開透明。
印象非常深刻的是，看過一篇關(guān)于某個(gè)騙子如何發(fā)家的采訪。其中有一點(diǎn)，就是他在積累了一定資本之后，動用大筆資金，短期推高某一支流動性不佳的股票，并通過售賣這些“內(nèi)部消息”而獲得了巨大的盈利。當(dāng)然，騙子的下場是被抓起來了，但這個(gè)例子里面包含了交易者最擔(dān)心的問題——操縱。在操縱面前，不管是基本面還是技術(shù)面，所有的分析技巧的失去了用武之地。
外匯市場的高流動性，決定了沒有哪個(gè)資金巨頭可以通過個(gè)別的大訂單來引起巨大的市場波動從而損害其他投資者的利益。在一個(gè)交易市場中，參與者越多，交易就越順利，報(bào)價(jià)也越具有競爭性，這個(gè)市場也就更加的公開和透明。在這樣一個(gè)市場當(dāng)中，想要憑借一己之力去左右市場流向，這幾乎是不可能完成的任務(wù)。
最后還有一點(diǎn)，流動性代表了一個(gè)市場的基本供需情況，代表著以市場價(jià)格可以成交的交易數(shù)量，對于單個(gè)交易者來說，流動性代表了迅速執(zhí)行一定數(shù)量的交易的成本，決定了交易者是否可以成功抓住那一縱即逝的賺錢機(jī)會。
對于交易者來說，流動性越高，則意味著風(fēng)險(xiǎn)越小，成本越低，機(jī)會越大。
試想一下，你明知此刻是價(jià)格的高點(diǎn)，賣出就可以賺錢，然而由于流動性不足而遲遲無法成交，最終錯(cuò)失良機(jī)，該是一件多么遺憾的事情。
【流動性怎么到達(dá)交易者的】
那么是每個(gè)交易者都可以享受到整個(gè)外匯市場的流動性嗎？隨時(shí)都可以出入市場嗎？
很遺憾，并非如此，這涉及到流動性到底是如何到達(dá)到交易者層面的問題。
事實(shí)上，外匯市場的流動性主要來自于各大銀行巨頭，比如說花旗銀行、德意志銀行、匯豐銀行等等，這些銀行以及基金公司等，他們之間的交易形成了銀行間交易市場，也是外匯市場最源頭，最大的一部分。
在此基礎(chǔ)上，才會存在零售外匯市場。從銀行間到零售市場的流動性傳遞大體上分為兩種：第一種是直接接入，流動性供應(yīng)商（LPs）或者是大型交易商接入了某個(gè)銀行的流動性，獲取該銀行提供的銀行間市場報(bào)價(jià)，同時(shí)將訂單傳遞到該銀行。這些流動性供應(yīng)商或者大型銀行再為經(jīng)紀(jì)商提供服務(wù)，進(jìn)而將流動性傳遞給經(jīng)紀(jì)商。另一種則是間接接入，流動性供應(yīng)商或大型交易商不直接接入銀行間，而是整合多家直接對接的機(jī)構(gòu)的流動性來開展業(yè)務(wù)，一個(gè)經(jīng)紀(jì)商可能對接多家流動性，一個(gè)流動性供應(yīng)商也可能聯(lián)通多家流動性，這樣就形成了一個(gè)無形的網(wǎng)絡(luò)，流動性在其中傳遞，最終到達(dá)IB或者交易者。
所以說，流動性的獲得就好像我們平時(shí)購買的商品一樣，是像生產(chǎn)廠家——批發(fā)商——零售商這樣層層傳遞的，各個(gè)經(jīng)紀(jì)商之間的流動性是有區(qū)別的。
對于零售交易者來說，整個(gè)外匯市場的流動性其實(shí)跟大家關(guān)聯(lián)并不是那么密切，重要的是經(jīng)紀(jì)商所能提供的流動性。
【交易者該如何判斷】
那么，交易者應(yīng)該如何去判斷一家經(jīng)紀(jì)商的流動性呢？
當(dāng)然，我們可以去詢問一家外匯經(jīng)紀(jì)商，它的流動性供應(yīng)商都有哪些，事實(shí)上這也確實(shí)是很有必要的一件事情。但是，這不足以讓我們做出決定。因?yàn)椋械臅r(shí)候，有些外匯經(jīng)紀(jì)商可能列出很多流動性供應(yīng)商的名字，但是可能其中只有幾家是合格的。此外，即使是對接同一家流動性供應(yīng)商，不同經(jīng)紀(jì)商所獲得的的待遇也未必相同，“大客戶”可以獲得優(yōu)待是各行各業(yè)的普遍定律，訂單量大，質(zhì)量高的經(jīng)紀(jì)商，相應(yīng)的也可以獲得更好的價(jià)格以及更高的訂單成交率。
所以說，流動性供應(yīng)商是判斷的標(biāo)準(zhǔn)之一，卻并非決定因素。但是具體流動性如何，交易者很難有一個(gè)量化的標(biāo)準(zhǔn)。因此，交易者在選擇經(jīng)紀(jì)商的時(shí)候，還應(yīng)該注意的是該經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價(jià)，成交速度，滑點(diǎn)情況等這些比較直觀的指標(biāo)。最好的方式就是先采用少量的資金進(jìn)行交易，以體會經(jīng)紀(jì)商真實(shí)的交易環(huán)境，然后再做出進(jìn)一步的決策。尤其是交易量比較大的交易者，更要留意經(jīng)紀(jì)商的流動性問題。
不過，需要提一下的是，有時(shí)候流動性的缺乏并非經(jīng)紀(jì)商的問題，也可能是客觀原因。比如說并非所有貨幣對都有充分的流動性，不同的貨幣對的流動性是不一樣的，越主流的貨幣對流動性相對也會更好，直盤的流動性要比交叉盤好一些。而且，流動性也不是一層不變的，當(dāng)影響巨大的行情到來的時(shí)候，很多流動性供應(yīng)商會從市場撤回流動性，導(dǎo)致市場流動性枯竭。瑞郎事件就是一個(gè)典型的例子。在這種情況下，對接多個(gè)流動性供應(yīng)商的經(jīng)紀(jì)商可能相對狀況會好一些，但也很有限。面對這種極端情況，交易者可以做的很少，只能說在行情動蕩期間，盡量減少高杠桿的使用。
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