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全面牛市系列研究第3篇，前兩篇見文末鏈接。

攻擊手指數(shù)是指特定時間攻擊能力強，爆發(fā)力強的指數(shù)。注意不是指的是整個全面牛市都漲的多，只要滿足以月度為單位連續(xù)領漲的都可以歸為這一類。

連續(xù)領漲的月份越多，漲的越多，也越容易識別并把握這種機會。

容易識別，意味著可以只在這些攻擊手指數(shù)強勢領漲的時候使用，并且通過指數(shù)輪動可以實現(xiàn)整體盡可能長時間保持強勢。

強調(diào)容易識別這個要求提高的是系統(tǒng)的容錯能力。

相同類型的才可能輪動，所以還得分開說寬基指數(shù)、行業(yè)主題指數(shù)。

3.3 攻擊手指數(shù)（寬基）

寬基指數(shù)并沒有統(tǒng)一的定義，它至少是跨行業(yè)的指數(shù)，更一般的指的是按市值劃分的指數(shù)。

在寬基指數(shù)集合中尋找攻擊手指數(shù)，是為了在這些攻擊手中進行輪動，也就是通常所說的二八輪動。無論是且慢上張翼軫老師主理的組合“Earl二八輪動”，還是蛋卷基金上的“二八輪動C”、“二八輪動C Plus”策略，“二”和“八”指的都是滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)。

這樣的組合優(yōu)劣不做評價，只是數(shù)據(jù)表明，這樣的組合放在2014年全面牛市中，收益不夠好。

仍然根據(jù)這個系列第1篇中的基礎紅綠表格繼續(xù)分析，得出的結果是這樣的：

上面表格中，只保留了至少連續(xù)3個月領漲的指數(shù)，放眼望去明顯連續(xù)紅綠交錯，沒錯，這就是希望的效果。夢想中的結果就是，持有品種從頭紅到尾（夢話）。

3.3.1 “八”：小市值指數(shù)

表格里8個備選小市值指數(shù)分為三類：創(chuàng)業(yè)板、中小板和中小創(chuàng)，顯然最好的是創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50，特點是連續(xù)三四個月搓，然后連續(xù)四五個月雄起。這兩個繼續(xù)比較的話，其實沒有多大區(qū)別。但我個人更傾向于創(chuàng)業(yè)板50，創(chuàng)業(yè)板指100支成分股里選50個的規(guī)則還是要好一些的。

創(chuàng)業(yè)板指對應的基金很多（多達26支），絕大多數(shù)是被動跟蹤指數(shù)，規(guī)模最大的是易方達創(chuàng)業(yè)板ETF（159915），2億元以上規(guī)模的都超過了10支基金，目測各產(chǎn)品跟蹤指數(shù)效果上沒有啥區(qū)別，畢竟控制跟蹤誤差是被動型指數(shù)基金的立身之本。值得一提的是天弘創(chuàng)業(yè)板（A類001592，C類001593），亮點是綜合費率更低。有一只指數(shù)增強基金融通創(chuàng)業(yè)板，但是超額收益并不是很穩(wěn)定，去年還跑輸過指數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)對應的基金只有華安一家公司的ETF（159949），規(guī)模很大，現(xiàn)在熊市都能超過70億，流動性完全沒問題。

除了單純的創(chuàng)業(yè)板，中創(chuàng)400指數(shù)也是一個不錯的選擇，中小板和創(chuàng)業(yè)板中最大市值的500支股票構成中創(chuàng)500，減去中創(chuàng)100的成分股就是中創(chuàng)400的成分股了。所以它的收益等各方面均介于中小板和創(chuàng)業(yè)板之間。這個指數(shù)對應的基金是嘉實中創(chuàng)400ETF/聯(lián)接A/聯(lián)結C。

簡言之，小市值指數(shù)這3個選擇哪個做攻擊手幾乎不會有多大差別的，并不用太糾結。

3.3.2 “二”：大市值指數(shù)

這里面唯一一個大市值指數(shù)是中證100，全市場中市值最大的100支股票組成的指數(shù)。之前一直呼聲很高的上證50和滬深300呢，和中證100對比是這樣子的：

挑選攻擊手我們需要的是：1、連續(xù)領漲月份多；2、連續(xù)領漲月份同樣多的情況下，這期間漲幅越大越好。

所以，優(yōu)先級：中證100＞上證50＞巨潮100＞滬深300。盡管滬深300的總收益是最多的，不好使。

中證100指數(shù)對應的基金很多：

值得一提的是還有3支指數(shù)增強型基金，其中中銀中證100（163808）和寶盈中證100（213010）還具有長期穩(wěn)定的超額收益，都是好基金：

順便說下，這個研究糾正了我之前認為的上證50是最適合輪動的的印象，不是它，而是中證100更好一些。這個結論在2008年11月1日到2009年8月1日的小牛市中也成立，中證100收益比上證50略高一些（差別很?。?。

最后需要指出的是，做指數(shù)輪動最好用對應的指數(shù)基金C類，申贖費率低，輪動成本也就低。雖然這些的成本相對于牛市品種切換的超額收益很少，雖然我主張的切換并不頻繁（因為我主張的輪動前提是機會容易識別），但成本的事能降低一些總是好的。