通道業(yè)務(wù)監(jiān)管
證監(jiān)會提出嚴(yán)格限制通道業(yè)務(wù)：
5月19日，證監(jiān)會新聞發(fā)布會在談及“新沃基金專戶業(yè)務(wù)風(fēng)控缺失導(dǎo)致重大風(fēng)險事件”時表示，“證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)應(yīng)堅持資管業(yè)務(wù)本源，謹(jǐn)慎勤勉履行管理人職責(zé)，不得從事讓渡管理責(zé)任的所謂‘通道業(yè)務(wù)’?！?/strong>
通道業(yè)務(wù)：
通道業(yè)務(wù)最早在銀監(jiān)會《關(guān)于調(diào)整信托公司凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》中提到，“本通知所稱事務(wù)管理類信托，是指委托人自主決定信托設(shè)立、信托財產(chǎn)運(yùn)用對象、信托財產(chǎn)管理運(yùn)用處分方式等事宜，自行負(fù)責(zé)前期盡職調(diào)查及存續(xù)期信托財產(chǎn)管理，資源承擔(dān)信托投資風(fēng)險，受托人僅負(fù)責(zé)賬戶管理、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托財產(chǎn)等事務(wù)，不承擔(dān)積極主動管理職責(zé)的信托業(yè)務(wù)?！?/p>
對銀行來說，通道業(yè)務(wù)指資金方借助資產(chǎn)管理方業(yè)務(wù)資格向資產(chǎn)方發(fā)放融資款項。銀行為了規(guī)避信貸規(guī)模占用，用自營資金或者理財資金通過券商資管計劃等向融資方發(fā)放信托貸款的業(yè)務(wù)。
銀行通道業(yè)務(wù)的作用：
規(guī)避信貸規(guī)模占用
信貸規(guī)模緊張情況下，利用銀證信或者融資租賃通道可以在規(guī)避占用信貸規(guī)模，從而向客戶融資。
獲得境外低成本資金
客戶沒有外債額度時，可以利用融資租賃公司的外債額度向境外融取低成本的資金。
擴(kuò)大銀行資金的投向
銀行可以通過投資券商發(fā)行的收益憑證、股票質(zhì)押式回購、傘形信托、結(jié)構(gòu)化定向增發(fā)等形式間接進(jìn)入股市。
銀監(jiān)會通道業(yè)務(wù)監(jiān)管：
2017年3月29日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利” 專項治理工作的通知》。其中和通道業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)容包括：
交叉性金融產(chǎn)品監(jiān)管責(zé)任
對于交叉性金融產(chǎn)品，總體原則是資金來源于誰，誰就要承擔(dān)管理責(zé)任，出了風(fēng)險就要追究誰的責(zé)任；相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。
對于資金來源于自身的資產(chǎn)管理計劃，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要切實承擔(dān)起風(fēng)險管控的主體責(zé)任，不能將項目調(diào)查、風(fēng)險審查、投后檢查等自身風(fēng)險管理職責(zé)轉(zhuǎn)交給“通道機(jī)構(gòu)”。
通道相關(guān)自查項目
是否通過票據(jù)業(yè)務(wù)為他行隱匿、消減信貸規(guī)模提供通道”；
是否存在借助跨業(yè)合作通道，通過信托、券商等“通道”模式，運(yùn)用理財資金投資票據(jù)資產(chǎn)的行為；
是否存在通過同業(yè)投資等渠道充當(dāng)他行資金管理“通道”，賺取費(fèi)用，而不承擔(dān)風(fēng)險兜底責(zé)任的現(xiàn)象（信托公司開展的風(fēng)險管理責(zé)任劃分清晰的事務(wù)管理類信托除外）。
監(jiān)管的未來核心思路：
穿透監(jiān)管是銀監(jiān)會對交叉金融監(jiān)管的未來核心思路，監(jiān)管更多是集中在強(qiáng)化穿透，將底層資產(chǎn)全部披露給資金方。
主要體現(xiàn)在理財產(chǎn)品登記層面，嚴(yán)格要求銀行登記底層全資產(chǎn)和負(fù)債信息，不論理財產(chǎn)品實際投資比例。這將阻礙券商和基金公司吸引銀行資金做主動管理產(chǎn)品。對于自營的穿透要求，也是不斷強(qiáng)化底層資產(chǎn)的穿透，包括資本計提、授信、和產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行。
未來發(fā)展方向：
純通道業(yè)務(wù)將不再延續(xù)
限于分業(yè)監(jiān)管政策的差異，各金融機(jī)構(gòu)在投資方向或者投資便利上會有差別。這樣的情況下，以FOF模式擴(kuò)大可投資范圍，或許能最大滿足各金融機(jī)構(gòu)對投資收益的期望，從而逐漸引導(dǎo)消除借助通道實現(xiàn)監(jiān)管套利的動能。
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