中商情報(bào)網(wǎng)訊：近年來(lái)，教育行業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。目前國(guó)內(nèi)已基本形成了多層次、多體系、門類齊全的教育體系，政府也正逐年加大財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)的支出，直接利好教育行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。一方面隨著人們消費(fèi)水平的不斷提高，家長(zhǎng)對(duì)幼兒教育意識(shí)的逐漸加強(qiáng)。另一方面，二胎政策持續(xù)發(fā)酵，使適齡入園兒童有望不斷增長(zhǎng)。這兩大因素促使我國(guó)幼兒教育行業(yè)發(fā)展越發(fā)迅速，并且未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大。
一、幼兒教育基本概述
幼教——主要是為幼兒提供教育的機(jī)構(gòu)，我們最常見的就是幼兒園。幼兒園是對(duì)幼兒集中進(jìn)行保育和教育，通常接納3至6周歲的幼兒。廣義的學(xué)前教育是指從0~6周歲的兒童實(shí)施的保育和教育，狹義的學(xué)前教育是指對(duì)3~6周歲的兒童實(shí)施的保育和教育，學(xué)前教育對(duì)幼兒習(xí)慣養(yǎng)成、智力開發(fā)和身心健康具有重要意義。根據(jù)國(guó)家教育相關(guān)規(guī)定，3~6歲的適齡兒童都有權(quán)力在其監(jiān)護(hù)人監(jiān)督下進(jìn)入幼兒園進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，幼兒園在中國(guó)是基礎(chǔ)教育的重要組成部分，其功能在于對(duì)于適齡期兒童進(jìn)行保育和教育。
學(xué)前教育的框架劃分
資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院
二、中國(guó)幼教行業(yè)相關(guān)政策
自2004年《中華人民共和國(guó)民辦教育促進(jìn)法》實(shí)施以來(lái)，中國(guó)不斷推出鼓勵(lì)幼兒園發(fā)展相關(guān)政策。2017年尤為密集?？偨Y(jié)歸納為社會(huì)力量辦幼兒園，各級(jí)政府不得限制。幼兒園可以自己定價(jià)學(xué)費(fèi)，具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由民辦幼兒園自主確定。2017年起，幼兒園分為營(yíng)利性非營(yíng)利性兩大類。擴(kuò)大辦學(xué)資金來(lái)源，利用幼兒園現(xiàn)金流，發(fā)行ABS等創(chuàng)新金融工具將更加活躍。政府向民辦園購(gòu)買服務(wù)。
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三、中國(guó)幼兒人口基本情況
1.“二胎”政策帶來(lái)人口利好
隨著我國(guó)人口紅利拐點(diǎn)的出現(xiàn)以及人口老齡化程度的加深，維持或者適度提高人口出生率有利于改善“未富先老”的狀況，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展提供豐富的勞動(dòng)力保障。2017年中國(guó)出生人口數(shù)量達(dá)到1723萬(wàn)，同比減少63萬(wàn)人，人口出生率為12.43‰，同比下降0.52‰。“全面二孩”政策施行兩年來(lái)，出生人口徘徊在1800萬(wàn)以內(nèi)。查看地方數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，放開二胎效果愈加明顯，各地二胎占比明顯高于一胎。預(yù)計(jì)，未來(lái)中國(guó)出生人口將繼續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)幼兒教育行業(yè)迎來(lái)人口紅利。
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中商產(chǎn)業(yè)研究院
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2、中國(guó)幼兒人數(shù)統(tǒng)計(jì)情況
隨著出生率和新增人口的下降，近幾年來(lái)，我國(guó)0-6歲幼兒數(shù)量也呈現(xiàn)出緩慢上升態(tài)勢(shì)，2015年我國(guó)0－6歲幼兒人數(shù)達(dá)到9817萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)0.41%。從2016年起，全面放開生育二孩，新增的嬰幼兒面臨著強(qiáng)烈的托育服務(wù)需求。來(lái)自國(guó)家衛(wèi)計(jì)委的數(shù)據(jù)，2016年新出生人口1867萬(wàn)，比2015年增長(zhǎng)11%。據(jù)2016年統(tǒng)計(jì)，0-6歲嬰幼兒約有1.05億。
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四、我國(guó)幼教行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
1、幼兒園數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)
近年來(lái)，我國(guó)學(xué)前教育事業(yè)發(fā)展較快，幼兒園數(shù)、在園幼兒數(shù)、幼兒園教職工數(shù)量均有增加，學(xué)前教育毛入園率也有較大提高。2013年，我國(guó)共有幼兒園19.86萬(wàn)所，同比增長(zhǎng)9.54%。預(yù)計(jì)2018年中國(guó)幼兒園數(shù)量將達(dá)到29.4萬(wàn)所。
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2、毛入園率穩(wěn)步提升
幼兒園毛入園率穩(wěn)步提升。根據(jù)《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》，計(jì)劃到2020年，我國(guó)幼兒園學(xué)前一年的毛入園率需要達(dá)到95%，學(xué)前兩年的毛入園率要達(dá)到80%，學(xué)前三年的毛入園率要達(dá)到70%。2009年，我國(guó)的學(xué)前三年的毛入園率僅為50.9%，學(xué)前一年的毛入園率為74%。在后續(xù)五年中，國(guó)家通過設(shè)立學(xué)前教育專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)、劃撥生均經(jīng)費(fèi)、免費(fèi)教師培訓(xùn)等措施，進(jìn)一步持續(xù)穩(wěn)定加大對(duì)學(xué)前教育的財(cái)政性投入，把學(xué)前教育財(cái)政經(jīng)費(fèi)占比從2013年的3%提升到7%。隨后，我國(guó)的學(xué)前三年毛入園率穩(wěn)步提升，從2013年的68%上升到2017年的77%，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)在園兒童數(shù)量將達(dá)4886萬(wàn)人，毛入園率將達(dá)79%。
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3.民辦幼兒教育逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位
2004年《中華人民共和國(guó)民辦教育促進(jìn)法》實(shí)施以來(lái)，全國(guó)各地民辦幼兒園的發(fā)展呈現(xiàn)雨后春筍之勢(shì)。特別是從2004年起，我國(guó)民辦幼兒園的數(shù)量就超過了公辦幼兒園的數(shù)量。2017年1月18日，民辦教育促進(jìn)法草案三審正式通過，國(guó)務(wù)院發(fā)布重要文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)社會(huì)力量興辦教育促進(jìn)民辦教育健康發(fā)展的若干意見》，教育部等五部門印發(fā)《民辦幼兒園分類登記實(shí)施細(xì)則》、《營(yíng)利性民辦幼兒園監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則》，標(biāo)志著民辦教育分類管理，為中國(guó)民辦幼兒園發(fā)展迎來(lái)了歷史性的春天。
數(shù)據(jù)顯示，自2011年至2016年，中國(guó)民辦幼兒園的學(xué)生入讀總?cè)藬?shù)從169萬(wàn)人增至244萬(wàn)人，年復(fù)合增長(zhǎng)率為7.5%。中國(guó)民辦幼兒教育近兩年來(lái)發(fā)展迅速，自2012年起，民辦幼兒園的學(xué)生入讀人數(shù)已超過公立幼兒園的學(xué)生入讀人數(shù)。中國(guó)民辦幼兒教育行業(yè)的總收入從2011年的423億元大幅增至2016年的1161億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.3%。初步統(tǒng)計(jì)2017年中國(guó)民辦幼兒教育行業(yè)入讀學(xué)生人數(shù)達(dá)到256萬(wàn)人，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)民辦幼兒教育行業(yè)入讀學(xué)生人數(shù)將發(fā)展至近300萬(wàn)人。
中國(guó)幼兒教育體系中民辦幼兒園的滲透率（按學(xué)生入讀人數(shù)計(jì)）從2011年的49.5%增至2016年的55.2%，并預(yù)計(jì)到2020年將超過60%。隨著對(duì)幼兒教育重要性的意識(shí)上升及為提供更優(yōu)質(zhì)民辦教育而投入資金的意愿不斷增強(qiáng)，中國(guó)可支配收入的快速增加使中國(guó)家長(zhǎng)能夠?qū)π『⒔逃度敫噘Y金，并選擇擁有良好經(jīng)營(yíng)體系及更高教育質(zhì)量的優(yōu)質(zhì)幼兒園，中國(guó)民辦幼兒教育行業(yè)將會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。
4、中國(guó)幼教行業(yè)師資力量情況
事實(shí)上，雖然中國(guó)幼師數(shù)量在近年不斷增長(zhǎng)，但整體學(xué)歷并不高，幼師的素質(zhì)等有待提高。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2016年本科以上學(xué)歷的幼兒園園長(zhǎng)僅有7.5萬(wàn)人，占所有幼兒園園長(zhǎng)的30%，未定職級(jí)的有63.19%，專任教師中仍有2.2%為高中以下學(xué)歷，73.38%未定職級(jí)。師資水平不足導(dǎo)致提供的大多只是簡(jiǎn)單的教育服務(wù)，這對(duì)于幼教的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。此外，民辦幼兒園水平高低不齊，很多幼兒園存在管理混亂、課程不體系等問題，能夠提供優(yōu)質(zhì)的師資力量和健全的教學(xué)體系的幼兒園數(shù)量有限?；诖?，跑馬圈地式的擴(kuò)張仍舊是主旋律。
數(shù)據(jù)來(lái)源：教育部、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理
值得注意的是：中國(guó)幼師大多都處于超負(fù)荷的工作狀態(tài)。2016年中國(guó)幼兒園師生比為1:17.6，即1名幼師需要照看至少17名幼兒。這一比例雖然較前幾年有所降低，但仍遠(yuǎn)高于教育部在2013年規(guī)定的5:1至7:1的比例。
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雖然工作強(qiáng)度較大，但幼師的月收入并不高，多數(shù)都在2000-3000元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，薪資水平和工作強(qiáng)度不匹配或是幼師行業(yè)無(wú)法留住高素質(zhì)人才的重要原因。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)在過去五年間流失了83萬(wàn)名幼師，相當(dāng)于每年有40%的幼師從原有崗位離開。
為改善這一狀況，教育部在近年加強(qiáng)了對(duì)學(xué)前教育的經(jīng)費(fèi)投入。2016年，中國(guó)學(xué)前教育經(jīng)費(fèi)為2802億元，同比增長(zhǎng)15.5%，占總教育經(jīng)費(fèi)的7.2%。
教育部數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)教育經(jīng)費(fèi)總投入為42557億元，比上年增長(zhǎng)9.43%。其中，國(guó)家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)為34204億元，比上年增長(zhǎng)8.94%。教育經(jīng)費(fèi)總投入在學(xué)前教育、義務(wù)教育、高中階段教育、高等教育和其他教育間的分配占比分別為7.65%、45.49%、15.60%、26.10%、5.17%。
5、市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)樂觀
當(dāng)前幼兒教育在一線、二線城市獲得充分發(fā)展，一線城市平均每個(gè)城市擁有50余家早教中心，在北京、上海甚至超過百家，形成了以社區(qū)為輻射范圍的早期教育服務(wù)體系。從2008年開始，兒童教育行業(yè)連續(xù)3年從幾十個(gè)行業(yè)中脫穎而出，在投資景氣度、行業(yè)成長(zhǎng)力、投資回報(bào)率方面排名第一。在市場(chǎng)需求和政策導(dǎo)向的共同作用下，早期教育將繼續(xù)成為充滿潛力的朝陽(yáng)行業(yè)，2016年，我國(guó)幼兒教育的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了1950億元。預(yù)計(jì)，2018年中國(guó)幼兒教育市場(chǎng)規(guī)模將突破2300億元。
五、中國(guó)幼教行業(yè)兩大上市公司分析
我國(guó)幼教行業(yè)集中度低，市場(chǎng)較為分散。2016年我國(guó)五大民辦幼兒教育機(jī)構(gòu)合計(jì)擁有加盟和直營(yíng)幼兒園5000多家，市占率僅為3.24%。其中數(shù)量最多的紅纓幼兒園在全國(guó)擁有3000多家幼兒園，市占率為1.95%；僅次于紅纓幼兒園的北京博苑擁有900家幼兒園，僅占0.58%；大風(fēng)車、大地、紅黃藍(lán)的市占率分別僅為0.32%、0.19%、0.19%。民辦幼兒園教育質(zhì)量不高，優(yōu)質(zhì)幼兒園數(shù)量較少。
1、威創(chuàng)股份
公司2015年收購(gòu)紅纓教育和金色搖籃切入幼教領(lǐng)域，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，是目前A股規(guī)模最大的幼教集團(tuán)。紅纓教育成立于2001年，是國(guó)內(nèi)知名幼兒園品牌，主要是通過為幼兒園提供一體化系統(tǒng)解決方案，包括幼兒園標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)、配套裝備課程和師資培訓(xùn)等。其盈利模式為收取加盟費(fèi)、教具費(fèi)以及增值服務(wù)收入。截止2017年末，紅纓共有連鎖幼兒園6所，品牌加盟園1349所（其中旗艦園475所），紅纓悠久聯(lián)盟園3039所，紅纓悠久品牌代理商179家；紅纓教育實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26152.55萬(wàn)元，較去年同期減少2424.79萬(wàn)元，降幅8.49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7570.70萬(wàn)元，較去年同期減少2666.26萬(wàn)元，降幅26.05%。收入下滑的主要原因是紅纓基于品牌升級(jí)和推進(jìn)幼教標(biāo)準(zhǔn)化的考慮，選擇在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，改變過去單純跑馬圈地策略，一方面淘汰聯(lián)系不緊密的部分加盟園和低端園所，另一方面減緩紅纓悠久品牌代理商的開發(fā)。
截止2017年12月31日，金色搖籃共有托管加盟幼兒園20所，加盟幼兒園534所；托管小學(xué)2所，品牌加盟小學(xué)3所；托管加盟早教中心1所，服務(wù)早教中心122所，其中包括6家早教加盟旗艦店；特色課程覆蓋83所，安特思庫(kù)課程覆蓋280所。金色搖籃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19820.09萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10675.48萬(wàn)元，較去年同期增加4636.56萬(wàn)元，增幅76.78%。
同時(shí)，公司不斷布局幼教產(chǎn)業(yè)鏈的其他節(jié)點(diǎn)，整合產(chǎn)業(yè)資源。2017年7月以1.059億元收購(gòu)內(nèi)蒙古鼎奇幼教科教有限公司70%股權(quán)，是公司夯實(shí)幼教線下布局、實(shí)施區(qū)域龍頭戰(zhàn)略及打造幼教生態(tài)的進(jìn)一步重要舉措。2017年8月以3.85億元收購(gòu)北京可兒教育科技有限公司70%股權(quán)，代表著公司在中高端幼兒園進(jìn)行的重要布局，也進(jìn)一步夯實(shí)了公司在北京區(qū)域的線下幼兒園渠道壁壘。
2、勤上股份
2016年11月公司收購(gòu)柳州小紅帽教育不低于80%的股權(quán)。小紅帽教育擁有75家直營(yíng)園及33家托管及加盟園。公司將在未來(lái)三年持續(xù)向小紅帽提供資金支持，額度不低于3億元，用于幼兒園的新建或收購(gòu)。小紅帽教育承諾2017-2019年復(fù)合增速不低于15%，合計(jì)新增幼兒園數(shù)量數(shù)量不低于60家。
小紅帽幼兒園定位中高端,是目前國(guó)內(nèi)擁有直營(yíng)分園最多的連鎖幼兒園,且辦學(xué)區(qū)域覆蓋全國(guó),進(jìn)入勤上體內(nèi)后攜手勤上資金優(yōu)勢(shì)將持續(xù)在全國(guó)進(jìn)行擴(kuò)張復(fù)制,到2019年旗下幼兒園將超過170家。
2016年8月公司完成龍文收購(gòu)過會(huì)及資產(chǎn)過戶,強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍K12培訓(xùn)領(lǐng)域,開創(chuàng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)股收購(gòu)K12培訓(xùn)學(xué)校的先河;8月底公司發(fā)布K12+3戰(zhàn)略,明確了公司從幼教到K12教育再到國(guó)際學(xué)校的教育產(chǎn)業(yè)鏈布局,10月增資收購(gòu)英倫國(guó)際教育應(yīng)聲落地,正式在高端國(guó)際學(xué)校教育領(lǐng)域完成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)布局;11月收購(gòu)小紅帽,意味著公司教育產(chǎn)業(yè)布局初步完成輪廓構(gòu)建,從幼教+K12培訓(xùn)+高端國(guó)際學(xué)校的戰(zhàn)略布局初具雛形。
公司的全資子公司龍文教育是K12個(gè)性化1對(duì)1輔導(dǎo)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，立足于北京、上海、廣州等20多個(gè)城市，報(bào)告期末設(shè)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)近400個(gè)，影響力輻射全國(guó)。截至2017年末，龍文教育的教師人數(shù)共有4648人，其中專職教師2572人，兼職教師2076人，同比新增393人；學(xué)生人數(shù)34023人，同比新增11043人
六、中國(guó)幼教市場(chǎng)投資發(fā)展前景分析
幼教是現(xiàn)代國(guó)民教育體系中重要的組成部分，是基礎(chǔ)教育的“基礎(chǔ)”。幼教的發(fā)展關(guān)系到億萬(wàn)學(xué)前幼兒的健康成長(zhǎng)和千家萬(wàn)戶的切身利益，關(guān)系到國(guó)家和民族的未來(lái)。幼教也是開發(fā)幼兒潛能一種方式，最重要的是它給幼兒提供一個(gè)集體化的學(xué)習(xí)環(huán)境。
與時(shí)下低迷激蕩的證券市場(chǎng)、地產(chǎn)市場(chǎng)相比，雖然教育領(lǐng)域在收益回報(bào)方面還有較大的差距，但企業(yè)投資學(xué)前教育，其資產(chǎn)的安全型有著較好的保障。特別是在當(dāng)前國(guó)有企業(yè)事業(yè)單位的傳統(tǒng)幼兒教育機(jī)構(gòu)面臨著社會(huì)化轉(zhuǎn)型和改制之時(shí)，正是上市公司、民營(yíng)企業(yè)及資金充足的大型教育集團(tuán)等民營(yíng)資本介入的大好時(shí)機(jī)。幼教教育市場(chǎng)已經(jīng)成為二十一世紀(jì)教育行業(yè)的投資熱點(diǎn)，其原因主要包括以下幾點(diǎn)：
第一，中國(guó)消費(fèi)水平日益提高的同時(shí)社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)提議激烈，新生代父母對(duì)于培養(yǎng)下一代有著非常強(qiáng)烈的消費(fèi)意愿。如今競(jìng)爭(zhēng)殘酷，很多都市父母非常重視嬰幼兒的培養(yǎng)和教育，并舍得花錢，而在寶寶時(shí)給予教育會(huì)有非常大的成效。據(jù)相關(guān)研究表明，寶寶出生時(shí)智力已達(dá)成人的25%，六個(gè)月左右已發(fā)展到成人的50%，當(dāng)幼兒到3歲時(shí)，已有成人80%的智力。這就意味著寶寶三歲的智力、體能、個(gè)性等已經(jīng)定型80%以上。幼教在這一適合的環(huán)境下，對(duì)幼兒養(yǎng)成良好的性格習(xí)慣、健全的人格、解決問題的能力、良好情緒等方面都有很大的幫助。為此，這更加催生了幼教這個(gè)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。
第二，中國(guó)幼教投資是提供商的投資新航道。中國(guó)目前的平均人口出生率為3%，這意味著每小時(shí)就誕生至少3000名嬰兒，每年的新生嬰兒數(shù)量就達(dá)到3000萬(wàn)，三歲以下的嬰兒總量達(dá)到9000萬(wàn)，這個(gè)市場(chǎng)目標(biāo)人群的絕對(duì)數(shù)值是足夠多的。從教育支出角度看，每個(gè)家庭用于孩子支出的各種消費(fèi)教育包括生活用品、玩具、教育等均價(jià)值不菲。為此，投資幼教這個(gè)行業(yè)能帶給投資者無(wú)可限量的財(cái)富。
以上材料及分析均來(lái)自中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)幼教行業(yè)市場(chǎng)前景及投資機(jī)會(huì)研究報(bào)告》。
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