前5篇文章，給大家講了定投策略的優(yōu)勢(shì)、定投策略的實(shí)操、買哪支基金、在哪買、買多少、何時(shí)買，今天給大家講何時(shí)賣。
投資有句話：學(xué)會(huì)買是徒弟，學(xué)會(huì)賣是師傅。這篇文章教大家怎么做師傅。
這也是基金定投初階系列的最后一篇，大家把這個(gè)系列讀懂、讀透，就算是基金定投的老手。
這個(gè)系列寫完，我還會(huì)寫個(gè)進(jìn)階系列，給大家詳細(xì)介紹指數(shù)的種類、各類基金應(yīng)該買哪支、場(chǎng)內(nèi)交易的實(shí)操、如何判斷指數(shù)基金的估值高低，讓大家從老手進(jìn)階為高手。
定投賣出，通常有三種方法：預(yù)期收益法、指數(shù)估值法、回調(diào)止盈法。一個(gè)個(gè)來(lái)。
01
預(yù)期收益法
預(yù)期收益法是，定投時(shí)收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，就立刻止盈。比如我們希望從定投中獲得年化15%的收益，那么收益一到15%時(shí)立刻賣出止盈。
但是，預(yù)期收益定多少合適呢？比如有些朋友心氣很高，年化不到30%堅(jiān)決不止盈，那按照預(yù)期止盈法，可能好幾年都不能止盈。
在定預(yù)期收益的時(shí)候，推薦巴菲特的老師格雷厄姆的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：
高風(fēng)險(xiǎn)收益率＞2倍無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
格雷厄姆的意思是，咱定投基金屬于中高風(fēng)險(xiǎn)投資，是把腦袋別在褲腰帶上過(guò)日子、干著刀口舔血的活，要是收益率還不如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（比如余額寶）的2倍，那咱也別操這閑心了。
但是，每個(gè)人的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率這事，不一定相同。
舉個(gè)例子，你的小區(qū)有個(gè)車位30萬(wàn)出售，租金每年5萬(wàn)，收益無(wú)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到16%；或者你朋友投了30萬(wàn)開個(gè)奶茶店，每年能穩(wěn)定賺10萬(wàn)，找你合伙開分店。如果你有這些優(yōu)質(zhì)的投資渠道，那么定投基金即使每年賺20%，對(duì)你而言都不值得。
但對(duì)于大多數(shù)缺乏理財(cái)經(jīng)驗(yàn)和投資渠道的普通人而言，能買到的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，是收益3%的十年期國(guó)債，或者是收益4%的貨幣基金。
（十年期國(guó)債利率）
那么，對(duì)普通人而言，定投基金有6%-8%的收益，就算是可接受的范圍了。對(duì)我而言，我能找到的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是8%左右，因此我的預(yù)期收益率是15%，這也是合理的。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，定投滬深300和中證500，,收益很容易達(dá)到10%，大家可以根據(jù)自己能找到的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，把基金定投的預(yù)期收益定在10%-15%之間。
02
盈利收益率法
我們?cè)谟?span>預(yù)期收益率法的時(shí)候會(huì)擔(dān)心，如果定了15%的目標(biāo)，但萬(wàn)一買在了高位，基金死活漲不到15%可咋辦？總不能爛在手里吧。
盈利收益率是一個(gè)很重要的指標(biāo)，能幫助大家判斷目前的基金估值是偏高還是偏低，從而做出買入或賣出的決策。
因?yàn)閯偨o大家解釋了“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”這個(gè)概念，再給大家介紹“盈利收益率”這個(gè)更為復(fù)雜的概念，怕干貨太多消化不良。因此這個(gè)指標(biāo)我會(huì)放在進(jìn)階的文章里著重講。
但可以先把結(jié)論告訴大家，我推薦的兩個(gè)指數(shù)，目前中證500屬于低估值區(qū)間，完全可以定投；滬深300屬于中等偏低的估值，勉強(qiáng)能夠定投。因此大家不用擔(dān)心買在高位，也不用顧慮是否到了賣出的階段。
03
回落止盈法
按照預(yù)期收益率，我們定15%的收益率，但萬(wàn)一碰到一波小牛市指數(shù)能漲30%，或者碰到一波大牛市指數(shù)能漲80%，我們豈不是虧大發(fā)了？苦哈哈地定投一兩年，結(jié)果完美錯(cuò)過(guò)牛市，還要這定投有何用！
雖然富商李嘉誠(chéng)主張不賺最后一個(gè)銅板，但我們這些泥腿子追求收益的沖動(dòng)，遠(yuǎn)大于富一代守住本金的沖動(dòng)。盡可能多賺幾個(gè)銅板，哪怕為之承受些風(fēng)險(xiǎn)也能接受。
因此，回落止盈法，既可以保證收益最大化，又能把風(fēng)險(xiǎn)控制在合理區(qū)域，讓激進(jìn)分子有節(jié)制地冒險(xiǎn)。
回落止盈法是把回撤10%當(dāng)做止盈線。比如我們經(jīng)歷了“微笑曲線”，賬面上有30%的浮動(dòng)收益，若此時(shí)大盤震蕩下跌，一旦回撤了10%，立即止盈。
按照這個(gè)策略，如果遇到牛市行情迅速上漲，我們按照之前說(shuō)的“高位少買”策略已經(jīng)能夠減少投入額，降低下跌時(shí)損失的本金；行情漲到高位又開始回撤，通過(guò)10%這條警戒線，保證我們的收益。
如何賣的初階操作，講到這里就差不多了。更精細(xì)的操作，我們會(huì)在后續(xù)進(jìn)階的文章慢慢講。定投是個(gè)1年以上的長(zhǎng)期活，大家不用著急一天把所有知識(shí)都學(xué)會(huì)，跟著我每周學(xué)一點(diǎn)、每周投一點(diǎn)，慢慢積累。
巴菲特曾對(duì)記者說(shuō)，他的價(jià)值定投其實(shí)很簡(jiǎn)單，但很多人不愿采用，因?yàn)椤?span>沒人愿意慢慢變富”。
投資如是，學(xué)習(xí)亦如是，快就是慢，慢就是快，急不得，也急不來(lái)。一步一個(gè)腳印，才是最近的捷徑。
希望大家能和我慢慢學(xué)習(xí)、慢慢變富。
下一篇文章我會(huì)給大家分享我的投資理念，比如為什么目前只給大家推薦滬深300和中證500，哪怕還有比滬深300更好的指數(shù)。這背后的原因就是我的投資理念，也是巴菲特倡導(dǎo)的理念，敬請(qǐng)期待~
承蒙大家厚愛，最近每篇文章的評(píng)論都有60+，最高還有100+，每條評(píng)論我都有仔細(xì)看、認(rèn)真回。
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比心
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