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科普一下美聯(lián)儲縮表。

如果美聯(lián)儲買入美國國債，會抬高美債的價格，因為債券利率相對是固定的，價格提高相當(dāng)于降低了美債的收益率，美國債是最高等級的債券，其收益率和長期利率掛鉤，美聯(lián)儲買入美債相當(dāng)于降低美國長期利率，這就是量化寬松的基本原理，也叫松表。

美聯(lián)儲購買美債的資金從哪里來？

美聯(lián)儲是美國銀行中的銀行，商業(yè)銀行的存款準備金有一部分存儲在美聯(lián)儲，這部分資金就是購買美債的資金來源，也是危機時候美聯(lián)儲救市、發(fā)揮最后貸款人作用的資金來源。

如果通膨太高，美聯(lián)儲就會反向操作，賣出美債，降低美債價格，提高美債收益率，相當(dāng)于提高美國長期利率，這就叫縮表。

銀行把存款存在美聯(lián)儲的利率，就是美國的基準利率，這就是美國銀行的資金成本，所謂加息就是加這個利率。

根據(jù)美聯(lián)儲前主席伯南克的說法，美國把通膨率目標(biāo)長期設(shè)在2%左右，一旦偏離太多就會加減息。

最近在看關(guān)于美聯(lián)儲的書，總體上說，過去100年，隨著各國央行的建立，以及金融監(jiān)管體系的完善，世界各國經(jīng)濟越來越穩(wěn)定，金融危機、經(jīng)濟危機發(fā)生的概率都在下降。
現(xiàn)在和100年、50年前相比，金融監(jiān)管體系的進步是非常巨大的。
幾項巨大進步：
1、廢除了金本位制，減小了經(jīng)濟波動幅度。
2、各國建立了美聯(lián)儲之類獨立運行的央行。
3、央行發(fā)揮最后貸款人作用，給商業(yè)銀行提供流動性。
4、存款保險制度推出。
5、央行通過調(diào)節(jié)利率和存款準備金率，來靈活調(diào)控貨幣。
6、對銀行業(yè)、保險業(yè)的監(jiān)管更趨完善。

世界會越變越好，因為人類雖然經(jīng)常犯蠢，但是撞破頭后會總結(jié)經(jīng)驗，制定改進方案。