《虎成論金》第191期 一邊做事，一邊傳道，既要會做事，又要會傳道，我是虎哥，《虎成論金》讓中國人更懂金融！ ◆ ◆ ◆ ◆ 《IPO那些事》A股篇 第16期 ◆ ◆ ◆ ◆ 營業(yè)收入作為利潤表的排頭兵，是最重要的報表項目之一，受關(guān)注度極高，發(fā)審委也把它作為 IPO的硬指標之一，相應(yīng)地，收入確認方式也是重中之重，因為它是可以通過直接操縱營業(yè)收入變化，從而影響凈利潤的。 “收入確認”的復(fù)雜性 收入確認這個事情，很值得關(guān)注和研究。收入確認是一個比較復(fù)雜的議題，一方面，不同的行業(yè)、業(yè)務(wù)模式適用不同的收入確認政策，另一方面，收入具備會計和稅務(wù)雙重屬性，且會計與稅法、不同的稅種法規(guī)之間在收入確認時點方面都存在著差異。 收入確認方式直接反映了會計核算的規(guī)范性、財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、準確性，一旦出現(xiàn)明顯疑點又無合理解釋的情況時，不管業(yè)績?nèi)绾味伎赡鼙环?。在現(xiàn)實中許多民營企業(yè)都是收了多少錢，記多少收入，現(xiàn)金流和收入是統(tǒng)一了，但收入確認不符合權(quán)責發(fā)生制的要求。事實上，如果這個錢是12月份收到的，而服務(wù)期是一年的話，在當年，你是只能確認12月份的收入的，因為你還沒提供完服務(wù)，仍然有11個月需要你服務(wù)，活沒干完，不能做收入。 所以，收入確認方面包括兩個問題：一是什么時候確認；二是確認多少； 什么時候確認 新的會計準則，在收入這一章中，界定收入確認時間是控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，比如說商品銷售：賣包子兩元一個，如果在遞包子付錢的一瞬間銀貨兩訖，那么遞了包子就可以確認收入；如果客戶是通過外賣的方式來買包子的，那么就要等到送外賣的小哥把包子送到客戶手中并簽收才算完事，那在送包子途中，你對包子還是有控制權(quán)的，也就是顧客沒有收到包子之前，你就不能確認收入。 確認多少 確認多少則是指以什么金額登記，是按總額法，還是按凈額法，是按完工百分比法，還是按完成合同法。按不同業(yè)務(wù)模式，常見的收入確認有六種模式： 第一、一般的商品銷售，這也非常簡單。 第二、需要安裝的商品銷售，這也很好理解。 第三、經(jīng)銷商模式，類似前面舉的外賣小哥案例。 第四、出口模式，這個非常復(fù)雜。 第五、提供勞務(wù)，這個也比較好理解。 第六、完工百分比法。 特殊行業(yè)分析 站在投資機構(gòu)角度來看，如果你遇到行業(yè)是房屋、道路、大型機械設(shè)備、設(shè)計、軟件、媒體廣告等公司，或者市場在境外、客戶是經(jīng)銷商的公司，就要重點留心它們的收入確認方式。因為這些都是很容易在收入確認上出問題的公司，一般主要指以下三類： 第一是以項目為業(yè)務(wù)單位的公司。不管是工程建設(shè)類項目，比如說建筑行業(yè)，還是說設(shè)計開發(fā)類項目，比如說軟件系統(tǒng)開發(fā)，工期一般都比較長，經(jīng)常會依照《企業(yè)會計準則第15號建造合同》的規(guī)定，來確認收入，最常見的是完工百分比法，在項目進行的過程中，收入確認容易出問題。 第二是大型的、定制設(shè)備制造公司。這些公司的產(chǎn)品都具有高度定制化特征，大多數(shù)需要安裝調(diào)試驗收，還需要留存一部分作為質(zhì)保金，何時驗收完畢？如何保證賬款回收？質(zhì)保金能否收回？都不易界定。 第三是存在境外銷售的公司。國際貿(mào)易中最常見的三種方式比如說叫EXW、FOB、CIF。 EXW就是指工廠交貨模式，賣方只需要將貨備好，買方安排承運人來提貨即可，賣方不負責辦理出口報關(guān)，運輸?shù)?，全由買方自己負責。 FOB就是指船上交貨模式，這之前的運輸、出口報關(guān)，都是由賣方負責，貨物越過船弦之后由買方負責。 CIF是指到岸交貨，在到岸之前由賣方負責報關(guān)、運輸，到岸卸貨后，由買方負責。不同的方式就意味著它的風險轉(zhuǎn)移時點、回款時間都不一樣，除了真實性不易核查之外，如何確認收入也是需要仔細思考的。 IPO審核中收入確認的大雷區(qū) 被發(fā)審委質(zhì)疑收入確認有問題的擬IPO企業(yè)非常之多，如出口銷售的客戶可驗證性差、經(jīng)銷商模式存在著虛假出貨和提前確認收入的可能、完工百分比人為估計的因素太多，這三項也是IPO審核中收入確認的大雷區(qū)。在實際審核中，問題主要有兩點： 第一是收入確認的依據(jù)以及真實性。 第二是收入結(jié)構(gòu)變動引起的收入確認政策的變化。 針對這兩個問題，看具體的案例： 2016年11月25日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會2016年第70次發(fā)審會上會的巔峰智業(yè)，是做旅游規(guī)劃設(shè)計業(yè)務(wù)的，它的收入也是按完工百分比法確認的。完工進度分為三個階段：40%、40%和20%，分別對應(yīng)已規(guī)劃業(yè)務(wù)的大綱、初稿、終稿三個階段。巔峰智業(yè)表示：各階段完成時，會經(jīng)客戶確認并取得相關(guān)階段的確認函，但除了確認函這個證據(jù)外，再無其它外部證據(jù)，其中有一筆總價為600萬元，工時為250個工作日的合同，很快便被確認為452.83萬元的收入，然后被發(fā)審委質(zhì)疑工程完工比例。最終被Pass。 2017年1月13日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委第4次審核上會的深圳市維業(yè)裝飾，從事建筑裝飾工程的設(shè)計和施工，支撐其收入的依據(jù)有：來自公司職能部門工程部定期的工作量清單和按實際完成工程量編制的《工程進度報表》，以及經(jīng)監(jiān)理方和甲方審核通過后的《完工進度確認函》等等。同時以行業(yè)內(nèi)慣例收取的合同預(yù)收款，它不會計入收入，只有當工程開工后，才會將預(yù)收款按照完工進度轉(zhuǎn)入為工程進度款，相比較而言，維業(yè)裝飾的完工百分比法確認收入就比較穩(wěn)健，解釋的清晰又非常細致。最終過會。完工進度表，是必須要建立在完善的內(nèi)控制度和完善的項目管理上才會得到認可的，制度、管理不健全，是不被認可的，也沒有任何用。 2017年10月31日，第十七屆發(fā)審委第21次發(fā)審會上會的森鷹窗業(yè)，報告期內(nèi)，工程渠道銷售收入占比逐年下降，且此業(yè)務(wù)收入按完工百分比法確認，被質(zhì)疑采取完工百分比法是否合規(guī)。最終被否。 2017年10月31日，第十七屆發(fā)審委第22次發(fā)審會上會的穩(wěn)健醫(yī)療，報告期內(nèi)，日用消費品業(yè)務(wù)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，主要是以電商渠道銷售。被質(zhì)疑電商渠道的收入確認是否合規(guī)。最終被否。 2017年11月9日，第十七屆發(fā)審委第37次發(fā)審會上會的中英科技，報告期內(nèi)，對不同客戶收入確認時點分為三類：耗用后對賬確認、簽收后對賬確認以及簽收后確認。2014年到2017年6月份，耗用后對賬確認比例分別為32.99%、40.30%、27.51%和0.61%，而簽收后確認比例分別為9.37%、10.37%、25.98%和38.32%?？吹?jīng)]有，不同確認方法下，確認收入占比發(fā)生明顯變化。這背后就意味著收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，最終被否。 2017年10月17日，第十七屆發(fā)審委第2次發(fā)審會上會的山東出版?zhèn)髅?，它在相同銷售模式采取不同收入確認方式，合理性被質(zhì)疑。最終過會。 2017年10月24日，第十七屆發(fā)審委第9次發(fā)審會上會的合力模具，向同一家客戶同時銷售兩類產(chǎn)品，收入不易劃分，且采用“客購自用”的特殊模式，是否需要經(jīng)客戶驗收、如何確認存在疑點。但最終過會。 2017年10月24日，第十七屆發(fā)審委第10次發(fā)審會上會的深南電路，自身披露的數(shù)據(jù)與供應(yīng)商披露的交易數(shù)據(jù)不一致，被質(zhì)疑銷售收入的確認是否存在問題。最終過會。 2017年11月15日，第十七屆發(fā)審委第46次發(fā)審會上會的御家匯，主要是以線上銷售為主，被質(zhì)疑電商渠道下的收入確認的真實性。最終也過會。 虎哥特意找來大量的不同時期的案例來解讀收入確認問題，我們發(fā)現(xiàn)，被質(zhì)疑收入確認問題，最終過會的公司中，全部都是因為收入確認依據(jù)、確認時點被質(zhì)疑，沒有存在收入結(jié)構(gòu)的變化或波動，解釋清楚就OK了，比如說深南電路、山東出版?zhèn)髅?、合力模具、御家匯。而被否的穩(wěn)健醫(yī)療、中英科技、森鷹窗業(yè)、巔峰智業(yè)都存在收入結(jié)構(gòu)變化的問題，而被質(zhì)疑收入確認是否合規(guī)。 通過上面這些案例，我們可以得出以下幾個結(jié)論： 第一、收入確認原則要與商業(yè)模式匹配，而且不要隨意改變，一旦變更你就是給自己找麻煩，被否的概率很大。 第二、重點是按完工百分比法的收入確認方式，一定要當心收入確認節(jié)點、成本歸集是否合理，防止被質(zhì)疑內(nèi)控制度出現(xiàn)問題，否則失敗概率會飆升。 第三、越是特殊的行業(yè)和商業(yè)模式，越容易被質(zhì)疑收入確認方式。但特殊的銷售模式、數(shù)據(jù)差異引起的收入確認問題，只要解釋清楚，并不影響過會。 第四、同樣的問題，有人可能會被否，有人可能過會，區(qū)別在于：過會的公司，即使收入確認方式比較特殊，但真實性、合理性沒有問題，能詳細解釋這種收入確認方式以及和自身商業(yè)模式的匹配度高。而被否的公司，往往是會計處理方式比較激進，合理性容易受到質(zhì)疑，卻無法解釋。不管什么公司，收入確認方法都不能出現(xiàn)無法解釋的問題，否則不管你業(yè)績多么多么牛X，最后都會被否。 虎哥 最后再總結(jié)一下，對收入確認方式，發(fā)審委一般會關(guān)注以下幾個方面： 第一：合理性 為何要采用這種方式？為何不采用另外一種方式？這個問題，需要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特性、商業(yè)模式才能說清楚。 第二：一致性 披露的收入確認原則與實際的確認方法出現(xiàn)了明顯不一致是什么原因？自己的收入確認原則與同行一致嗎？如果出現(xiàn)這個問題，就不好辦了。 第三：具體方法 對不同的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、銷售方式具體采取了什么樣的確認政策？如果只是簡單的搬出會計準則中的收入確認原則，而未結(jié)合自己的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)來解釋，很容易被招懷疑。 第四：確認依據(jù) 憑什么要在這時候確認收入？合同上怎么說的？怎么保證沒有爭議？能收回來應(yīng)收賬款嗎？想解釋這個問題，得拿出白紙黑字的憑證才有說服力。 第五：合規(guī)性 采用這種收入確認政策是否符合《會計準則》？相關(guān)的內(nèi)控制度在哪里？怎么保證不會調(diào)節(jié)收入？ 收入確認本身并不是IPO的攔路虎，尤其是在現(xiàn)在“類注冊制”大環(huán)境下，信息披露是第一位的，只要能夠給發(fā)審委傳達到信息披露的很詳細、合理，內(nèi)控制度很完善，會計政策很穩(wěn)健，并不構(gòu)成實質(zhì)的過會障礙。 對于采用完工百分比法的擬IPO企業(yè)，要從內(nèi)到外、全方面的自查，必須確保有足夠的內(nèi)部、外部證據(jù)來證實完工進度，并保證內(nèi)外部證據(jù)邏輯上是統(tǒng)一的。 常見的內(nèi)部證據(jù)有：項目合同、項目預(yù)算、項目進度表、項目月報、階段性成果報告、成本核算等等； 外部證據(jù)除客戶確認單、監(jiān)理報告、供應(yīng)商結(jié)算單據(jù)、付款進度表等文件證據(jù)外，還要有眼見為實、實地盤點項目。內(nèi)部證據(jù)和外部證據(jù)越充分越好。
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