編輯 | 于斌
出品 | 于見（ID：mpyujian）
近期，在墨跡天氣上線十周年的紀(jì)念日上，墨跡天氣創(chuàng)始人金犁表達了對墨跡天氣未來發(fā)展的新期望，“希望未來墨跡天氣能成為一個全球領(lǐng)先的氣象服務(wù)企業(yè)，通過氣象賦能世界”。
放眼望去，歷經(jīng)2G時代到如今的5G時代，墨跡天氣跨越了技術(shù)的迭代和時間的洪流，看著一批批同類APP誕生又消逝，它一次次邁過成長的坎，成為上億人使用的一款生活工具類應(yīng)用軟件，為用戶們提供便利的天氣服務(wù)。從產(chǎn)品角度來講，墨跡天氣無疑是優(yōu)秀的。
不過，墨跡天氣雖然令“用戶們”十分開心，但是從2016年便開始傳出要上市的它，在商業(yè)價值層面卻令“資本”十分失望，它在2019年10月份被證監(jiān)會發(fā)審委宣告IPO過會失敗。至此，墨跡天氣想要成為“APP第一股”的美夢破碎了。
墨跡天氣申請IPO過會失敗，“營收結(jié)構(gòu)單一”是最大阻力
據(jù)公開資料顯示，墨跡天氣自上線以來版本更迭了好幾代，最早是2009年5月發(fā)布的塞班版本，隨后2010年上線了安卓版本，2011年發(fā)布了iOS版本，產(chǎn)品主要是為用戶提供免費的氣象信息。
根據(jù)墨跡天氣2018年發(fā)布的招股書數(shù)據(jù)顯示，墨跡天氣上線多年以來積累了大量的用戶，累計有5.6億的裝機量，用戶活躍度也是天氣應(yīng)用軟件市場的第一，活躍用戶覆蓋率高達67%，是排名第二位的7.5倍。
墨跡天氣擁有著如此巨大的用戶量，用戶活躍度表現(xiàn)也很不錯，連隔壁的電商平臺拼多多和京東都要羨慕一番，但為什么上市申請會被證監(jiān)會發(fā)審委給否了呢？
事實上，我們看一下發(fā)審委指出墨跡天氣的幾個弊端就能夠了解到其上市被否的問題所在。原因包括，“墨跡天氣APP存在未經(jīng)其許可違規(guī)發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)新聞信息”、“通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數(shù)據(jù)是否合規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)收入占比過大”，“直接或間接股權(quán)關(guān)系客戶貢獻收入占比較大”等問題。
在這幾個問題中，未經(jīng)許可違規(guī)發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)新聞信息和不合規(guī)收集用戶數(shù)據(jù)，是墨跡天氣相對比較容易解決的事情，但后面指出的問題，是與墨跡天氣核心的商業(yè)模式緊密相關(guān)的，是對墨跡天氣平臺商業(yè)價值與收入穩(wěn)定性的直接質(zhì)疑。
這里我們來看一組數(shù)據(jù)，從2014年到2017年，墨跡天氣的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)收入占比逐年增高，從一開始的94.84%上升的后來的98.86%，也就是說，墨跡天氣營收來源幾乎全是廣告收入。
此外，墨跡天氣與股權(quán)相關(guān)方的關(guān)聯(lián)交易占比較大，也存在著業(yè)務(wù)上可持續(xù)的風(fēng)險。
墨跡天氣近幾年的營收中，與直接或間接股權(quán)關(guān)系的客戶如阿里、蘇寧、騰訊等，交易的金額占營收比重較高。招股書中顯示，2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，墨跡天氣來自前五大客戶的營收分別占比83.64%、75.05%、72.01%和45.84%。
對于資本市場來講，當(dāng)然看重盈利能力，但“長期穩(wěn)定可發(fā)展”的盈利能力才是核心。而墨跡天氣的平臺廣告收入（即互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)收入）占比高達98%，且關(guān)聯(lián)股東的交易貢獻占比也較大，這樣的營收結(jié)構(gòu)太過單一，也具有很大的不穩(wěn)定性。
并且隨著互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)市場競爭愈發(fā)激烈，精準(zhǔn)化的渠道投放、目標(biāo)受眾的高轉(zhuǎn)化率也成為廣告主考量的問題。顯然，墨跡天氣的商業(yè)價值并沒有給到資本足夠的信心。
市場競爭激烈，墨跡天氣業(yè)務(wù)拓展未見成效
除了商業(yè)價值受到質(zhì)疑之外，墨跡天氣也面臨著市場上同類軟件激烈的競爭，并且在安卓和iOS系統(tǒng)軟件排行榜上墨跡天氣的人氣也在逐漸下滑。
在此前發(fā)布的招股書中，墨跡天氣點名新浪天氣通、中國天氣通、最美天氣等為其最大競爭對手，但近兩年隨著智能手機更新迭代的加速，手機廠商也紛紛下場與墨跡天氣“爭利”。
如今，各大手機廠商紛紛將天氣軟件整合在自家的系統(tǒng)里，再搭配手機上的智能語音助手，通過不斷優(yōu)化，已經(jīng)完全可以滿足用戶日常的天氣查詢需求。所以，大多數(shù)用戶都不會選擇再額外安裝一款天氣軟件。
用戶需求被其他同類軟件替代，導(dǎo)致了墨跡天氣獲客難度增加，同時也陷入了流量增長乏力的狀態(tài)。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)顯示，2018年墨跡天氣在蘋果APP總排行榜中還排在64位，但到了2019年已跌至364位。
這又表明了墨跡天氣的商業(yè)模式存在漏洞，可以預(yù)見的是，在用戶量見頂甚至出現(xiàn)下滑的情況下，墨跡天氣廣告收入的增長將令人十分擔(dān)憂，公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營將異常艱難。
其實，此前墨跡天氣也有不斷嘗試拓展增收的新業(yè)務(wù)，想要打破單一的營收結(jié)構(gòu)。在2014年的時候，墨跡天氣進入智能硬件市場，研發(fā)并銷售針對室內(nèi)外溫濕度、空氣質(zhì)量、氣壓等監(jiān)測功能的智能家居設(shè)備“空氣果”，試圖以軟硬件結(jié)合的方式，把業(yè)務(wù)由宏觀天氣擴展到微觀的個人家居環(huán)境。
不過，新業(yè)務(wù)發(fā)展的情況并不太樂觀。招股書顯示，在2014年、2015年和2016年的上半年，該款空氣果產(chǎn)品的銷售收入分別為222.38萬元、224.18萬元和121.02萬元，僅占總營收比例的4.97%、1.79%和1.13%。其后續(xù)推出的空氣果2代，在2016年至2017年9月份，僅銷售了約2700臺。2017年墨跡天氣又發(fā)布了一款空氣凈化器，同樣沒有在市場上激起水花。
據(jù)墨跡天氣離職的前員工透露，墨跡天氣在2017年組建的硬件團隊，2018年就解散了，生產(chǎn)的硬件產(chǎn)品賣不出去，都堆積在倉庫。從連年占比升高的廣告收入也可以看出，這條“拓展業(yè)務(wù)”的路線失敗了。
雖然“氣象預(yù)報”是人們的剛需，但“墨跡天氣”并不是。完全依靠廣告收入實現(xiàn)商業(yè)價值的墨跡天氣，對資本來說缺乏想象空間。盲目上市，或許就是對投資人的不負(fù)責(zé)。
