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三步搞定投資，擺脫有錢人的煩惱

文 | 大樹

真的感覺疫情快要去了，因?yàn)樽罱沧觽兊膯柡蛞呀?jīng)從過去的百毒不侵變成恭喜發(fā)財(cái)了。

上一篇「理財(cái)抗疫反思系列一」里聊了下相對窮的人該如何做才能不讓自己陷入困境，分享了理財(cái)基本步驟和一些存錢的小技巧。結(jié)果文章寫完就遭到了筒子們批評，說這文章對他們沒啥用，因?yàn)樗麄冊缇蛿[脫了原始積累的尷尬，現(xiàn)在愁的是錢多了該怎么投資。

好吧，有錢人的煩惱，就是這么地樸實(shí)無華且……

雖然這種煩惱讓人聽起來真的很檸檬，但是大樹發(fā)現(xiàn)自己身邊真的有好多小土豪，最近好多人問我相同性質(zhì)的問題：股市漲成這樣還能不能買基金啊，這個(gè)基金好不好，那個(gè)私募怎么樣，我想穩(wěn)健點(diǎn)的投資，我想長期點(diǎn)投資少操心該怎么辦??？……

這類的問題總結(jié)起來都可以說是有錢人的煩惱。

為什么這些相同性質(zhì)的問題最近被問的特別多，大樹想：一個(gè)是新年剛剛開始，大家都在做計(jì)劃；另一個(gè)是疫情改變了很多事，也改變了金融市場，市場大跌大漲之下，心其實(shí)有點(diǎn)小亂了。

怎么辦呢？三個(gè)小步驟，幫大家解決有錢人的煩惱。

寫文章前接了個(gè)電話，一個(gè)爛有錢的那種，電話里讓我?guī)兔戳藥讉€(gè)基金，然后讓我推薦幾個(gè)長期能比較穩(wěn)健、收益不錯(cuò)的基金。

這樣類似的問題最近有不少，怎么回答呢？沒法回答。為什么？很簡單，什么叫穩(wěn)??？什么叫收益好？什么叫長期？都是些感覺上的概念，可能問問題的人自己都搞不清這些東西是個(gè)啥，我又如何回答呢？

說實(shí)話，推薦給基金，大樹我自己一點(diǎn)好處沒有，萬一最后這個(gè)基金和你心理的那些穩(wěn)健、長期和收益好不匹配，最后還落得一堆埋怨，真心是個(gè)費(fèi)力不討好的活。

但是朋友們，不能說費(fèi)力不討好就只能敷衍。對于這樣的情況，我一般會(huì)先引導(dǎo)筒子自己搞清楚自己的預(yù)期，把這模糊的概念量化、合理化。怎么做呢？

首先，什么要搞清楚長期預(yù)期回報(bào)是多少收益。

對于這個(gè)問題，有的朋友上來就說30%，我說巴菲特老大爺年化才21%，這個(gè)顯然不是一個(gè)合理的收益預(yù)期，不合理的收益預(yù)期當(dāng)然也不是一個(gè)好的預(yù)期。說到這，有的朋友報(bào)以尷尬的一笑，能夠認(rèn)同我的說法，但也有些筒子直接杠起來，說不會(huì)啊，去年他買了個(gè)什么什么基金，一年賺了80%呢。

是啊，一年賺80%是可能的，但是你年年賺這個(gè)數(shù)給我看看？不能的，否則全世界就都是你的了。這里面有一個(gè)常見的錯(cuò)誤就是把短期收益當(dāng)成長期回報(bào)來看，短期收益很多時(shí)候是不可預(yù)測的，正確的收益預(yù)期一定是一個(gè)靠譜的長期年化回報(bào)率，而不是短期。

預(yù)期1年賺15%，這就是個(gè)錯(cuò)誤，凡是告訴你買什么什么能保證賺，這個(gè)人不是騙子就是傻子，但是預(yù)期5年年化15%或是3年平均年化12%這樣的收益預(yù)期，這就是個(gè)正確的姿勢，因?yàn)槔介L期看，收益就變成可預(yù)期的了。

為什么長期平均收益預(yù)期是個(gè)靠譜的事？因?yàn)椋唐谑找娓嗟氖芮榫w影響，這些是很難預(yù)測的，而長期收益主要決定于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營這些基本因素，情緒在時(shí)間面前被消化了，剩下的是事物發(fā)展的規(guī)律。

所以，搞清楚自己的收益預(yù)期，3年平均年化想要多少，5年想要多少？不要太高哦，GDP現(xiàn)在是6%，過去10年的主動(dòng)型基金的平均回報(bào)也不過14%。

其次，量化這個(gè)所謂的「比較平穩(wěn)」這個(gè)描述。

什么叫比較平穩(wěn)呢？憑感覺是不行的，因這決定了你知否能夠堅(jiān)持到三年來實(shí)現(xiàn)你的收益預(yù)期。如何把這個(gè)感覺量化呢？不需要用那么專業(yè)衡量風(fēng)險(xiǎn)的概念，用最大損失承受度這個(gè)指標(biāo)就可以了。

問一下自己，在持有一個(gè)投資組合的過程中，自己最大能忍受的年度虧損比例是多大？10%？15%？還是20%，這個(gè)沒有絕對的對錯(cuò)，但是一定要誠實(shí)的面對自己的內(nèi)心，因?yàn)樗P(guān)系到你資產(chǎn)配置的最終比例。

好了，量化了自己的投資收益預(yù)期后，我們就要理性地看待自己的投資能力和所處的環(huán)境。投資這件事是個(gè)專業(yè)的活兒，對于有錢人來說，智商肯定是上線的，但俗話說術(shù)業(yè)有專攻，想想自己是否懂得如何去選擇一只股票，如何去選擇一支靠譜的基金。

如果不具備這樣的能力，那么問問自己，身邊是否有這方面比較靠得住的朋友幫你做這件事？比如身邊有特別靠譜的理財(cái)經(jīng)理，找他幫你選投資標(biāo)的是可以的，但如果身邊沒有什么值得信任并且又專業(yè)的理財(cái)經(jīng)理，都是些什么熱銷就向你推薦什么產(chǎn)品的Sales，那你最佳的選擇還是乖乖的放棄選擇，去使用那些不用選擇的投資工具和方法會(huì)比較好。

比如，不會(huì)選股票，就去買基金，不會(huì)選基金就去買被動(dòng)型的指數(shù)基金等等，搞清楚自己的能力和環(huán)境后，就可以給自己圈定一個(gè)可以控制的投資范圍。

面對這個(gè)說法，有些朋友可能會(huì)說，大樹在你之前的文章里不是說，在中國主動(dòng)管理型基金會(huì)比指數(shù)型基金好嗎？沒錯(cuò)，事實(shí)上確實(shí)是這樣的，但是這個(gè)是一個(gè)平均數(shù)，不代表每一個(gè)都好。

預(yù)期選錯(cuò)，還不如退而求其次。再說，中國主動(dòng)管理基金比被動(dòng)指數(shù)好的一個(gè)重要原因在于資產(chǎn)配置比例的問題，更高的固定收益資產(chǎn)配置幫助主動(dòng)管理基金比較容易的在A股這種波動(dòng)巨大的市場中比較容易地獲得超額收益。

難道你沒發(fā)現(xiàn)，主動(dòng)管理型基金主要是靠下跌的時(shí)候比指數(shù)跌的少來實(shí)現(xiàn)超額收益的嗎？這不是因?yàn)榛鸾?jīng)理真的水平有多高，而是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)組合中債券的比例比指數(shù)高的多。

所以，即便是因?yàn)樽陨砟芰铜h(huán)境不適合選擇主動(dòng)管理基金，我們照樣有機(jī)會(huì)用過資產(chǎn)配置獲得一個(gè)平均水平的收益。

量化了自己的投資目標(biāo)，劃定了自己能夠把握的投資范圍后的最后一步就是選擇一個(gè)最節(jié)省精力的資產(chǎn)配置策略了。

資產(chǎn)配置策略有很多，什么買入并持有、定投策略、資產(chǎn)保險(xiǎn)策略等等，這些常見的策略可能都不太適合一個(gè)有錢人狀況。

買入并持有，選擇時(shí)機(jī)很重要，定投策略對于固定薪酬的筒子存錢可能還可以，但是已經(jīng)有一筆錢在那了還定投，那就緣木求魚了，資產(chǎn)保險(xiǎn)策略也不適合，沒法充分發(fā)揮自己作為有錢人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，收益偏低。

那選擇什么策略呢？其實(shí)，最近我給這些爛有錢又不想操心的朋友統(tǒng)一給的策略建議——固定比例策略。

這策略很簡單，就是按照你的預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，確定一個(gè)資產(chǎn)投資比例，然后一直堅(jiān)持這個(gè)比例，其他的一概不管。

比如，你預(yù)期3-5年年化收益12%，最大損失可以承受20%，那么你就可以確定一個(gè)投資股票市場60%，投資債券市場40%這樣的一個(gè)固定比例。然后后面始終堅(jiān)持這個(gè)比例就好了。

因?yàn)檫@個(gè)策略盯住的指標(biāo)單一，就是個(gè)比例，所以它是很省精力的，只需要半年或是一年，把因?yàn)槭袌鰸q跌而偏離原來60:40的比例調(diào)回來就行了。有這個(gè)調(diào)節(jié)機(jī)制，不用選時(shí)，投資標(biāo)的上，弄兩個(gè)債券金，搞三個(gè)看上去有前途指數(shù)基金，組合一下就可以了，簡單方便容易執(zhí)行。

而對于風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的組合下，股市下跌33%，你會(huì)產(chǎn)生20%以上的損失，現(xiàn)在股市是3000點(diǎn)，打個(gè)7折2100點(diǎn)，想想概率有多高？很難的，除非經(jīng)濟(jì)危機(jī)了。

當(dāng)然，如果你要抬杠說，未來幾年真的危機(jī)了怎么辦？很好辦啊，即便真的危機(jī)了，這個(gè)組合在某個(gè)年份突破了你20%的損失，但是你不是有40%的固定收益嗎？擁有這么多抄底資金，真有危機(jī)來，對你來說也是機(jī)會(huì)，而并非是不可挽回的危險(xiǎn)。