?以美國為例：
大量發(fā)行國債對匯率的影響比較復(fù)雜,可以從以下幾個方面來分析:
第一:大量發(fā)行國債會增加貨幣供給，增加通貨膨脹，減少貨幣的購買力，所以從長期看美元的匯率應(yīng)該相應(yīng)的貶值。
第二:大量發(fā)行國債會提高利率,而利率提高意味著美元對許多短期資金增加了吸引力，可能引發(fā)游資進(jìn)入美國，從而使美元升值。
第三：國債是一種負(fù)債，負(fù)債過多，可能導(dǎo)致債權(quán)人對其還債能力的懷疑而減少投資和放貸，從而導(dǎo)致美元需求減少，美元匯率下跌。
第四：增加國債可以刺激美國經(jīng)濟(jì)，如果美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長，則美元變得有吸引力，國外對美元的需求會大幅增加，美元匯率將上升。
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