【近期鐵礦石市場大事】
1.人民銀行上?？偛浚和苿哟笞谏唐啡玷F礦石、石油天然氣等重點領(lǐng)域以人民幣結(jié)算
對于人民幣跨境使用，中國人民銀行上?？偛扛敝魅蝿⑴d亞今日在新聞發(fā)布會上表示，更好地引導金融機構(gòu)為企業(yè)提供適配的跨境金融服務(wù)，推動人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，更好地滿足企業(yè)的跨境投融資需求。推動大宗商品如鐵礦石、石油天然氣等重點領(lǐng)域以人民幣結(jié)算，在“一帶一路”、東盟等重點地區(qū)和央企、市屬國企等重點企業(yè)推動跨境人民幣結(jié)算，更好地服務(wù)國家重點戰(zhàn)略。
2. 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會：推動建立鋼鐵行業(yè)全國統(tǒng)一大市場
2023年4月26日中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會召開信息發(fā)布會，中鋼協(xié)表示，下階段要大力推進聯(lián)合重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。要推動建立鋼鐵行業(yè)全國統(tǒng)一大市場，打破區(qū)域壟斷，破除阻礙重組的體制機制障礙。
3. 山西美錦鋼鐵有限公司：延長冬儲時間
山西美錦鋼鐵有限公司發(fā)布通知：由于冬儲結(jié)束時間臨近，近期鋼材市場一直低迷，工地開工率低，社會需求不足預(yù)期。經(jīng)公司研究決定，將原來的冬儲截止時間2023年5月15日順延到2023年6月30日，其他政策不變。
【鐵礦石期貨產(chǎn)業(yè)鏈一覽】
據(jù)五礦期貨研報，鐵礦石在產(chǎn)業(yè)鏈中所處位置，大致可以由下圖所示：
從產(chǎn)業(yè)鏈上游來看，鐵礦石幾乎只作為鋼鐵生產(chǎn)原材料使用，是鋼鐵生產(chǎn)最重要的原材料之一，生產(chǎn)1噸生鐵約需要1.6噸鐵礦石，鐵礦石在生鐵成本中占比超過60%。上游供給主要依靠進口（進口占比超過 80%），其中巴西和澳大利亞為重要供給方；國內(nèi)鐵礦石（10%-20%）主要分布在遼寧，河北，四川，山西，內(nèi)蒙古等地，而其中遼寧鞍山礦區(qū)是最終要的供給方。
從產(chǎn)業(yè)鏈下游來看，下游需求主要是來取決于鋼廠；終端消費需求主要包括房地產(chǎn)、基建、機械和汽車等，一般來說華東與華南地區(qū)是中國鋼材需求的主要區(qū)域。
通常來說，下游需求旺季主要是 3-6 月和 9-11 月，而 1-2 月則屬淡季。其中房地產(chǎn)有“金三銀四”和“金九銀十”關(guān)鍵時期。
【鐵礦石基本面分析角度】
據(jù)五礦期貨研報，分析鐵礦石基本面要從以下五個角度來看：
①國內(nèi)宏觀經(jīng)濟：房地產(chǎn)、基建等主要行業(yè)決定鐵礦石需求。
②供給：中國超過八成鐵礦石需要進口，其中四大礦山：巴西的淡水河谷（VALE），澳大利亞的力拓（RIO），必和必拓（BHP）以及福蒂斯丘（FMG）決定了而主要產(chǎn)量。
③需求：以日均鐵水產(chǎn)量和港口疏港量為主，日均鐵水產(chǎn)量是最直接可以體現(xiàn)鋼廠當前對于鐵礦石的需求水平，而疏港量則是體現(xiàn)現(xiàn)貨市場的成交情況，從疏港量的高低可以較為準確的判斷出鋼廠的采購積極性。
④庫存：以鐵礦石的鋼廠庫存和港口庫存為主，關(guān)注一些特殊時間點的鋼廠補庫動作，比如國慶前后，春節(jié)前后等，大幅的補庫行為會極易拉動礦價上漲。而鐵礦石港口庫存則是關(guān)注它位置所處的絕對水平和相對水平，一般來說港口庫存低位或者說是在去庫過程中，比較容易支持礦價上漲，反之亦然。
⑤價差：鐵礦石價差主要由高低品價差、基差和近遠月價差。當中高品價差開始擴大，那么就可以推測出當前鋼廠利潤豐厚生產(chǎn)積極性旺盛，鋼廠更傾向于采購高品礦；而中低品價差開始縮小，那么就可以推測出當前鋼廠利潤微薄甚至虧損，使得他們更加傾向于采購低品礦。鐵礦石基差水平的高低，是企業(yè)進行套期保值或者基差交易的重要依據(jù)。
近遠月價差在一定程度上可以體現(xiàn)市場交易者對未來鐵礦石價格的看法，比如近強遠弱，就表明市場不看好未來鐵礦石價格。
【鐵礦石價格特點】
據(jù)五礦期貨研報，鐵礦石價格有以下三個特點：
①鐵礦石在發(fā)生大行情的時候，是受到了其他因素的影響，比如礦難。而鋼廠利潤則是決定這波行情鐵礦石價格上下限的重要參考依據(jù)。在鋼廠利潤水平相對較高時，鐵礦石價格更容易上漲，在鋼廠利潤水平相對較低時，鐵礦石價格上漲阻力就比較大。
②在鐵礦石處于行情上漲或者下跌趨勢中，周四的鋼聯(lián)庫存數(shù)據(jù)很難對價格走勢造成較大影響。而在處于行情震蕩期間，周四的鋼聯(lián)庫存數(shù)據(jù)若有超出市場預(yù)期的表現(xiàn)，更容易造成價格波動。
③當國家出臺重大行業(yè)政策或者發(fā)生突發(fā)性事件時，對鐵礦石價格的影響往往會大于基本面。短期行情或處于相對不理性的狀態(tài)。
【期貨市場概況】
截至4月27日15點收盤，大商所鐵礦石期貨合約漲跌不一。其中主力合約i2309收盤713.5元/噸，漲幅為0.56%，i2309合約日內(nèi)減8176手，總持倉達到76.94萬手。
【鐵礦石基差分析】
據(jù)金十期貨APP基差日歷，今日鐵礦石期貨主力合約i2309期價基差為106.5元/噸，較上一交易日上漲，基差率從10.4%上升至13%。
【機構(gòu)持倉龍虎榜】
前20席期貨公司持倉數(shù)據(jù)顯示：鐵礦石期貨主力合約今日凈持倉-5786手，處于凈空頭狀態(tài)，較前一交易日的-9962手有所減少。前20席多頭增持1142手，前20席空頭減持3034手。值得注意的是，位列前五多空共減倉1548手，其中多頭增倉520手，空頭減倉2068手。其中，中信期貨由凈多頭轉(zhuǎn)為凈空頭，凈持倉3144手轉(zhuǎn)為今天凈持倉-1194手，華泰期貨由凈空頭轉(zhuǎn)為凈多頭，凈持倉由-359手轉(zhuǎn)為-555手。
【機構(gòu)研報對于鐵礦石期貨的深度解讀】
國泰君安期貨：鐵礦石基差修復，寬幅震蕩（中性）
最近一周，鐵礦港口庫存和下游鐵水產(chǎn)量均出現(xiàn)拐點，前期市場的擔憂終于在現(xiàn)實基本面數(shù)據(jù)上有所現(xiàn)，也使得盤面交易情緒變得較為悲觀，鐵礦估值出現(xiàn)大幅下挫。經(jīng)歷了近期的快速走跌，當前主力合約價格已對于下游鋼廠減產(chǎn)、鐵水產(chǎn)量驅(qū)動減弱等因素已反映地較為充分。預(yù)計接下來期現(xiàn)基差將在一定程度上制約鐵礦盤面價格的持續(xù)下跌，價格或呈寬幅震蕩走勢。
中鋼期貨：短期技術(shù)修復，鐵礦反彈偏空對待 （看空）
昨日黑色系企穩(wěn)回升，更多是短期下跌過多后存在技術(shù)性修復需求，基本面偏弱格局尚未改變，反彈建議偏空對待。短期負反饋格局下原材料端承壓，鐵礦石現(xiàn)貨端松動，近遠月價差大幅收縮，部分管理水平高效的鋼廠仍存在一定利潤空間，當前鋼廠減產(chǎn)動作處于初期醞釀階段，后期鋼廠減產(chǎn)動作將對鐵礦石需求產(chǎn)生實質(zhì)影響，負反饋和鋼廠被動減產(chǎn)均對鐵礦石需求產(chǎn)生消極影響?；阼F礦石中期趨于寬松且短期需求端見頂回落，鐵礦石短中期均存在下行驅(qū)動，短期鋼廠端利潤大面積虧損，部分鋼廠開啟主動限產(chǎn)，負反饋格局和需求高位下滑格局下現(xiàn)貨價格風險更大，后期關(guān)注鐵水下降幅度以及鋼廠利潤變動。
美爾雅期貨：節(jié)前空單部分止盈，等待反彈加空機會（看空）
鐵礦外盤率先啟動反彈，夜盤隨即企穩(wěn)回升，節(jié)前博弈加大。澳巴西發(fā)運短暫探底后快速修復，目前處于中性發(fā)運水平，根據(jù)澳洲礦山季報顯示，一季度發(fā)運總體偏高，能夠完成全年發(fā)運目標，后期發(fā)運大概率重回高位。鐵水產(chǎn)量基本見頂，由于虧損壓力持續(xù)壓制疊加年中集中檢修期，鋼廠檢修減產(chǎn)明顯增多，同時補庫需求在弱勢行情下更難釋放，鐵礦需求還將持續(xù)承壓。目前成本端鐵礦補跌，負反饋下跌再度確認，止跌條件關(guān)注煤炭讓利空間、減產(chǎn)推動鋼材供需平衡扭轉(zhuǎn)、年中政策面新動向，節(jié)前空單部分止盈，等待反彈加空機會。
【未來關(guān)注的風險因素】
1. 國外生產(chǎn)及出口銷售；
2. 澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量；
3. 日均鐵水產(chǎn)量情況；
4. 中國47港鐵礦石到港總量；
5. 房地產(chǎn)供銷比情況；
6. 廢鋼成交情況；
7. 金三銀四旺季需求表現(xiàn)；
8. 國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟的影響；
9. 下游成交情況。
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