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這種百萬億級的賽道你見過幾個？
工業(yè)機器人是下半年受益于成本下行和需求回升的行業(yè)(邊學(xué)邊做之前文章觀點)，受疫情沖擊的供應(yīng)鏈和產(chǎn)能在正常復(fù)工后迎來回補，這是主要的，而新能源車和光伏高景氣拉動了相關(guān)設(shè)備的高景氣，特斯拉機器人只是概念催化。其實，自2020年疫情以來，機器人下游需求就比較旺盛，受益于勞動力成本上升+疫情無人接觸生產(chǎn)。
特斯拉預(yù)計將于9月30日的人工智能日推出Optimus人形機器人，TeslaBot號稱是2022年最重要的產(chǎn)品開發(fā)項目，23將量產(chǎn)。機器代人趨勢加速，人形機器人有望進(jìn)入消費級、商用級等各類場景，或?qū)㈤_啟全球百萬億級巨大藍(lán)海。特斯拉Optimus單價或低于一輛汽車，大致將位于17-30萬元之間。根據(jù)麥肯錫報告預(yù)測，到2030年全球約4億人的崗位將被自動化機器人替代，按Optimus單體價格30萬元計算，長期來看全球人形機器人市場空間可達(dá)120萬億級別，是一個嶄新且空前龐大的藍(lán)海市場。這種百萬億級的概念你見過幾個？
人形機器人涉及到自動駕駛、視覺導(dǎo)航、傳感器技術(shù)等多個技術(shù)融合，機械產(chǎn)業(yè)鏈方面主要涉及到機器人的核心零部件（伺服電機、減速機、控制系統(tǒng)、驅(qū)動器等）、機器視覺等方面，按成本拆分，伺服系統(tǒng)/控制器/減速器/本體制造分別占工業(yè)機器人成本的24%/12%/35%/23%，其中上游核心零部件成本合計超70%，隨著機器代人浪潮加速，上游核心零部件有望最先直接受益。
自下而上看妖股，妖股和賽道邏輯如果能相互驗證的話，那就容易對板塊正反饋加強。比如我之前持續(xù)強調(diào)的汽車鏈：中通客車+汽車鏈復(fù)蘇，情緒驅(qū)動+業(yè)績改善-->汽車鏈就是你的主陣地；松芝股份+浙江世寶-->汽配是高彈性方向。這次自動化/工業(yè)機器人其實也是有妖股的，比如巨輪智能（實體5板），包括之前的禾川科技（邊學(xué)邊做案例）強軋空，到目前就基本確認(rèn)了，綠的諧波、伊之密（邊學(xué)邊做案例，疊加一體化壓鑄）這些或走震蕩上行的態(tài)勢了。
按開源證券觀點，減速器產(chǎn)能有限，擴產(chǎn)困難（諧波半年到1年，RV1年-2年），海外基本沒有人做了。只有日本HD（諧波）、納博（RV，上海機電），歐洲瑞諾（諧波、昊志機電），國內(nèi)綠的諧波（諧波），中大力德（RV、行星）、雙環(huán)傳動（RV）、秦川機床（RV）。RV投資更大門檻高，國內(nèi)上一波投資集中在15年前后，已經(jīng)折舊完了。
綠的諧波近期走勢強勁，邏輯是全球市占率提升，新產(chǎn)品+下游新應(yīng)用打開成長天花板。巨輪智能是這波RV減速器的情緒龍頭，RV減速器中期趨勢較強的還有雙環(huán)傳動。隨著疫情政策轉(zhuǎn)變?nèi)鎻?fù)工復(fù)產(chǎn)，下游拉產(chǎn)能和回補庫存，中游重負(fù)載機器人需求大增，比如北上資金大買的埃斯頓，從2021年開始，陸股通就不斷增持埃斯頓，截至2022年一季報，香港中央結(jié)算公司持股數(shù)量已達(dá)到2.05億股，占總股本的比例為23.62%。北上資金這么看好，這個賽道是值得好好研究的。
邊惠宗
證券市場紅周刊編輯、曾任紅周刊高端投資交易期刊《卓越財富特刊》主編、《操盤手特戰(zhàn)?？肥紫骶帯ⅰ豆墒袊N吧嘚》直播欄目特邀分析嘉賓。出版《操盤心髓》交易員必備叢書；vgold技戰(zhàn)體系創(chuàng)始人，擅長技術(shù)分析和系統(tǒng)化交易，長期從事期貨、股票交易，A股投資經(jīng)驗豐富。擅長大資金管理和實操，業(yè)績卓越。
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