中文字幕理论片,69视频免费在线观看,亚洲成人app,国产1级毛片,刘涛最大尺度戏视频,欧美亚洲美女视频,2021韩国美女仙女屋vip视频

ABS 實(shí)務(wù) ABS Practice

—— 活學(xué)善用，躬行實(shí)踐

【ABS實(shí)務(wù)】是 ABS 行業(yè)觀察 推出的特色專欄，密切追蹤行業(yè)態(tài)勢，及時呈報產(chǎn)品信息，以期通過產(chǎn)品實(shí)踐為資產(chǎn)證券化的相關(guān)理論知識提供檢驗(yàn)，從而在實(shí)務(wù)中以之為鑒，舉一反三。

近日，由招商證券主導(dǎo)打造的“贏時通一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃”成功發(fā)行，并即將在深圳證券交易所掛牌交易。這也是國內(nèi)市場上首單汽車長租業(yè)務(wù)應(yīng)收款的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，為國內(nèi)汽車租賃企業(yè)市場融資增添了一個重要途徑。

　　據(jù)悉，“贏時通一期”資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃，是以深圳市贏時通汽車服務(wù)有限公司與汽車承租人簽訂的汽車租賃合同租金應(yīng)收款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃。本計劃中采用了優(yōu)先/次級分層、贏時通公司差額支付承諾、保證金機(jī)制、超額覆蓋、實(shí)際控制人擔(dān)保等措施為專項(xiàng)計劃進(jìn)行信用增級，發(fā)行總規(guī)模為2.88億元。優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券評級AA+，發(fā)行規(guī)模2.36億元，占總發(fā)行規(guī)模82%，次級資產(chǎn)支持證券不予評級，規(guī)模0.52億元，占總發(fā)行規(guī)模18%，其中次級資產(chǎn)支持證券由原始權(quán)益人深圳市贏時通汽車服務(wù)有限公司全額持有。

　　分析人士指出，對融資主體贏時通公司而言，本期專項(xiàng)計劃的成功發(fā)行，有效解決了該公司的融資需求，盤活了存量資產(chǎn)，降低了融資成本，拓寬了融資渠道。本次“贏時通一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃”為國內(nèi)市場上首單汽車長租業(yè)務(wù)應(yīng)收款的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，為國內(nèi)汽車租賃企業(yè)市場融資增添了一個重要途徑。本次的融資主體為非上市公司，在滿足了市場產(chǎn)品多樣化的同時，擴(kuò)大了非上市企業(yè)的公開市場融資渠道，為企業(yè)打開直接融資的大門，也為企業(yè)日后的資本運(yùn)作提供了支持。

　　而從投資者角度來看，本期專項(xiàng)計劃的發(fā)行期限設(shè)計靈活，在交易結(jié)構(gòu)中設(shè)計了不合格債權(quán)置換的條款，同時也通過基礎(chǔ)資產(chǎn)的合理篩選在產(chǎn)品設(shè)計層面進(jìn)行了期限錯配，增加了投資人的投資熱情。值得注意的是，汽車租賃行業(yè)屬于資金推動型行業(yè)，本期資產(chǎn)支持證券的發(fā)行不僅盤活了企業(yè)的存量資產(chǎn)，提高了資產(chǎn)流動性，而且對租車業(yè)的持續(xù)發(fā)展起到了積極的作用。

　　據(jù)介紹，招商證券投資銀行總部下屬的創(chuàng)新融資部，作為招商證券專職的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目團(tuán)隊，在該項(xiàng)目中承擔(dān)了方案設(shè)計，協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)，牽頭組織路演及銷售等重要工作，獲得了市場高度認(rèn)可。該團(tuán)隊在資產(chǎn)證券化、REITs、結(jié)構(gòu)融資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，具備全方位的業(yè)務(wù)整合能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。自2005年成為首批資產(chǎn)證券化試點(diǎn)以來，招商證券著眼于擴(kuò)張資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，并取得了行業(yè)領(lǐng)先地位；目前公司已經(jīng)完成了市場上多單有影響力的證券化產(chǎn)品，主承銷規(guī)模近千億元。

　　資料顯示，截止2015年12月28日，招商證券的資產(chǎn)支持證券總承銷及發(fā)行規(guī)模已在券商行業(yè)已遙遙領(lǐng)先。歷史已發(fā)行項(xiàng)目包括：業(yè)內(nèi)首單電費(fèi)收益權(quán)ABS—華能瀾滄江第二期水電上網(wǎng)收費(fèi)權(quán)ABS，33億元，首單國有不動產(chǎn)REITs—天虹商場REITs，14.5億元，首單航空業(yè)應(yīng)收賬款A(yù)BS—海航技術(shù)應(yīng)收賬款A(yù)BS，5億元，首單上市地產(chǎn)公司物業(yè)收費(fèi)債權(quán)ABS—金科物業(yè)ABS，15億元，國內(nèi)首單信用卡循環(huán)結(jié)構(gòu)ABS—“和信”第二期信用卡汽車分期ABS,52.74億元，備案制下首單RMBS—招元2015年第一期個人住房抵押貸款A(yù)BS，31.5億元，等近30單創(chuàng)新型資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。