一、全球原油市場(chǎng)供給格局
2016年全球原油產(chǎn)量43.82億噸，其中OPEC占據(jù)市場(chǎng)份額為42.5%。沙特、俄羅斯、美國(guó)是三大石油巨頭，其合計(jì)市場(chǎng)份額為38%。
2007-2015年美國(guó)頁(yè)巖油快速發(fā)展使得其原油市場(chǎng)份額快速提升（8%提升至13%），對(duì)OPEC造成了壓力（43%下降至41%）。
2016年，OPEC原油產(chǎn)量為3287萬(wàn)桶/天，較油價(jià)暴跌前增長(zhǎng)10.4%，OPEC全球市場(chǎng)份額回升（ 41.4%上升至42.5%）。美國(guó)頁(yè)巖油在低油價(jià)下產(chǎn)量回落，
2016年市場(chǎng)份額下降（13.0%下降至12.4%）。
OPEC原油產(chǎn)量（千桶/天）
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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)原油市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》
2017年11月30日，OPEC各國(guó)達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，將現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2018年底（即2018年底前減產(chǎn)116.4萬(wàn)桶/日，約占全球總產(chǎn)量1.3%）。
油價(jià)下跌導(dǎo)致油氣開(kāi)采資本支出下降，2015、2016年全球原油上游資本支出已連續(xù)兩年下降，降幅分別為24%、17%。
二、頁(yè)巖油產(chǎn)量進(jìn)入溫和增長(zhǎng)期
目前，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量600萬(wàn)桶/日以上，已超過(guò)前期高點(diǎn)。頁(yè)巖油的快速?gòu)?fù)產(chǎn)期已過(guò)，未來(lái)需要尋找新的油氣區(qū)塊以增加產(chǎn)量，而這需要時(shí)間和更高的油價(jià)，預(yù)計(jì)頁(yè)巖油產(chǎn)量將進(jìn)入溫和增長(zhǎng)期。
美國(guó)頁(yè)巖油鉆機(jī)數(shù)及產(chǎn)量
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三、原油行業(yè)市場(chǎng)需求
中國(guó)、印度原油需求增速快。
2016年我國(guó)原油凈進(jìn)口同比增長(zhǎng)13.7%。2016年印度原油凈進(jìn)口同比增長(zhǎng)9.9%。
原油需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。2016年全球原油消費(fèi)量44.18億噸，同比增長(zhǎng)1.78%。1965~2016年全球原油消費(fèi)年均復(fù)合增速為2%。2016年全球原油消費(fèi)量同比增加0.77億噸，其中中國(guó)、印度是增量的主要貢獻(xiàn)者，占比44%。韓國(guó)、美國(guó)、俄羅斯次之，占比分別為11%、8%、5%。
近20年來(lái)中國(guó)、印度原油消費(fèi)量大幅增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于全球原油消費(fèi)增速。
2016年我國(guó)原油消費(fèi)量5.79億噸，同比增長(zhǎng)3.0%；原油凈進(jìn)口量3.78億噸，同比增長(zhǎng)13.7%，對(duì)外依賴度達(dá)65%。2016年印度原油消費(fèi)量2.13億噸，同比增長(zhǎng)8.6%；對(duì)外依存度不斷提升，2016年達(dá)到84%。
四、原油“去庫(kù)存”
目前美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存4.3億桶，較高點(diǎn)（5.4億桶），下降了1.1億桶。當(dāng)原油庫(kù)存降至4.0億桶以下時(shí)，原油“去庫(kù)存”有望告一段落。
美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存（千桶）
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作為沙特最主要的國(guó)有石油公司，沙特阿美2016年原油日產(chǎn)量1050萬(wàn)桶/天（約5.2億噸/年） 。油價(jià)對(duì)其IPO融資有較大影響。美元與國(guó)際原油價(jià)格通常情況下呈現(xiàn)負(fù)向關(guān)系。
國(guó)際油價(jià)與美元走勢(shì)
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中東原油產(chǎn)量占全球40%左右。其中沙特（13%）、伊朗（5%）、伊拉克（5%）等是主要產(chǎn)油國(guó)。
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