魯魯講評(píng)《股票作手回憶錄》
（利弗莫爾和魯魯，禁止）
一、如何避免和減少錯(cuò)誤呢？
聰明又幸運(yùn)的人不會(huì)二次犯同一個(gè)錯(cuò)誤，他會(huì)反省自身，思考為何會(huì)犯錯(cuò)誤？他會(huì)弄清楚自己是如何一步步走向錯(cuò)誤的，錯(cuò)誤發(fā)生在交易過程中的哪一處地方、哪一個(gè)交易時(shí)點(diǎn)？之后他會(huì)牢記這次錯(cuò)誤，避免這種錯(cuò)誤。但是，他可能犯原來錯(cuò)誤的變形，錯(cuò)誤的變形有幾千種之多，不小心就會(huì)犯某種錯(cuò)誤的變形。
犯了錯(cuò)誤后，要立刻止損，停止犯錯(cuò)誤的行動(dòng)，不要讓錯(cuò)誤持續(xù)從你錢包掏錢和打擊你的心靈。如一個(gè)做多棉花的人，因持倉量太大而無法入睡。那么解決辦法就是賣出過多的棉花數(shù)量，一直到他可以安心入睡為止。
二、股票和期貨有什么差別？
利弗莫爾認(rèn)為，期貨有其特定趨勢，人為因素只能暫時(shí)影響期貨趨勢；大家掌握的期貨信息一樣多，期貨沒有內(nèi)幕操作團(tuán)伙，不會(huì)擔(dān)心突然派發(fā)紅利。從長期看，期貨商品價(jià)格只受現(xiàn)在及未來供需關(guān)系的影響，不像股票要考慮很多方面。利弗莫爾很喜歡期貨交易。
從事股票和期貨交易都需要進(jìn)行研究，要分析行情數(shù)據(jù)，評(píng)估市場形勢，回答怎樣交易及何時(shí)交易的問題。但很多人都懶得研究。
三、行動(dòng)的正確方向是什么？
閱讀行情數(shù)據(jù)，可以分析出市場的走勢，即上漲還是下跌。價(jià)格的運(yùn)動(dòng)有一條重要的原則：價(jià)格沿著阻力最小的方向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)市場行情走到一定程度時(shí)，就可以判斷出市場是牛市還是熊市，從而決定應(yīng)該買進(jìn)還是賣出。
舉例來說，市場處于橫向震蕩中，向上到130，向下到120。在下降到120時(shí)，看上去很疲軟；向上沖到130時(shí)，看上去很強(qiáng)勁。這時(shí)，不應(yīng)該受到表面現(xiàn)象蠱惑，而應(yīng)該耐心等待。如果130上的賣出壓力大于買入壓力，價(jià)格會(huì)回落?；芈涞?20，買方大量吸納，價(jià)格回升。這樣不斷震蕩，終于買方力量增強(qiáng)，突破了130，原來的最大阻力位就會(huì)上移。一些交易者在120下賣空，或者在130上做多。后來如果市場對(duì)他們不利，他們被迫改變主張，平倉或轉(zhuǎn)而反向操作。而睿智的交易者一邊觀察基本市場的形勢，一邊繼續(xù)耐心等待市場給予明確的方向，同時(shí)關(guān)注前面猜錯(cuò)那部分人的糾錯(cuò)行為，這些人糾錯(cuò)行為會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)市場向阻力最小的方向運(yùn)動(dòng)。
利弗莫爾的經(jīng)驗(yàn)表明，未曾預(yù)料到的偶然事件常常對(duì)他的市場頭寸是有幫助的。如他在薩拉托加做多聯(lián)合太平洋鐵路，后來出來派發(fā)10%紅利的利好消息，可惜他聽信他人意見改變了自己的做多行為。利弗莫爾原來的市場頭寸是根據(jù)市場阻力最小方向確定的，所以后來的偶然事件和他分析的方向一致。（魯魯評(píng)論：即圖表說明了一切。）對(duì)于股票來說，永遠(yuǎn)不要認(rèn)為股價(jià)太高而無法買進(jìn)，也不要認(rèn)為股價(jià)太低而不能賣出。
擴(kuò)大來說，重要新聞常常和市場趨勢一致，因?yàn)槭袌鲒厔菀呀?jīng)反映了阻力最小的方向。在牛市行情，看空消息被忽略，看多消息被放大。熊市相反。在第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前，德國宣布實(shí)行潛艇戰(zhàn)，而在這之前，利弗莫爾已經(jīng)賣空了15萬張股票。因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場疲軟，他是根據(jù)阻力最小方向來賣空的。真的利空來了，利弗莫爾利用當(dāng)天人們的恐慌，將他空頭頭寸平倉。（魯魯評(píng)論：及時(shí)見好就收。）
觀察數(shù)據(jù)，確定市場阻力，等待市場阻力最小方向的確定，馬上按照這個(gè)趨勢交易。這個(gè)操作思路很簡單，但人性常常會(huì)干擾投機(jī)者的正確決策，如忽視牛市中的利空消息。
在期貨市場操作時(shí)，必須保持頭腦的開放和靈活性，不能對(duì)市場有自己的偏見，忽視數(shù)據(jù)信息是錯(cuò)誤的。利弗莫爾就犯過這樣錯(cuò)誤。他認(rèn)為對(duì)市場大勢有把握，認(rèn)為不必等市場確定阻力最小的方向而提前動(dòng)手，結(jié)果他被市場懲罰了。當(dāng)時(shí)，棉花在12美分附近震蕩，利弗莫爾看多，他決定推動(dòng)棉花過阻力線。他買了5萬包，買單下達(dá)后，棉花價(jià)格向上前進(jìn)。但利弗莫爾一旦停止買入，價(jià)格又慢悠悠地回到原來位置。利弗莫爾賣出平倉，價(jià)格停止了下降，利弗莫爾認(rèn)為行情又快發(fā)動(dòng)了，于是又買入，價(jià)格上漲。他一停止買入，價(jià)格又回到原來位置。利弗莫爾反復(fù)操作了4、5次，損失將近20萬。不久之后，棉花行情果然啟動(dòng)了，一路上漲，可惜，利弗莫爾失掉了這次發(fā)大財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。原因就在于他沒有等待市場發(fā)出明確的信號(hào)而提前行動(dòng)了。
利弗莫爾吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為自己制定了規(guī)則：在窄幅震蕩行情，不要企圖預(yù)測市場的下一步行動(dòng)方向。這時(shí)需要仔細(xì)觀察市場、研讀數(shù)據(jù)，確定波動(dòng)的上下極限位置，除非市場真的突破極限位置，否則不要出手。投機(jī)客要順應(yīng)市場，尊重?cái)?shù)據(jù)，不能要求數(shù)據(jù)服從自己，不能要求數(shù)據(jù)說明緣由。
在小麥上，利弗莫爾確定價(jià)格如果突破1.20美元，可以買進(jìn)。因?yàn)樗恢痹?.10～1.20美元之間波動(dòng)。有一天價(jià)格收于1.19美元以上，第二天開于1.20?，利弗莫爾迅速買入。后來果然大漲。
除了分析數(shù)據(jù)，確定價(jià)格運(yùn)動(dòng)的阻力最小方向外，利弗莫爾還增加了一些測試性交易，來檢查自己判斷的正確性和市場的心理情況。
利弗莫爾等待合適時(shí)機(jī)，預(yù)期市場上漲，他會(huì)在穩(wěn)妥的高位買進(jìn)；預(yù)期市場下跌，他會(huì)在穩(wěn)妥的地位賣空。他采用逐步加倉法，前一筆沒有獲利，后面不增加持倉。
貪婪和恐懼是投機(jī)者的大敵，恐懼會(huì)讓投機(jī)客提早出局，沒有賺到大利潤；貪婪會(huì)讓投機(jī)者不結(jié)束虧損的交易，導(dǎo)致?lián)p失越來越大。
沒人能擊敗整個(gè)市場，要尊重市場。
17股底部已現(xiàn)，跌無可跌，高手已在偷偷加倉！
