特別提醒：
本文意在自我盤點。
非薦股。
無炫耀意。
你若因此受啟發(fā)，那是你自己的本事。
你若把它當成一篇水文，嗯，我心亦安。
你若無腦照搬，騰騰爸輕聲一笑付于你——茫茫人海，相遇不易——權作伴手禮。
湊著假期，騰騰爸扒拉了一下自己的持倉組合。
前十大持倉個股如下圖所示：
共持倉２３只股票，看起來很分散。
但中國平安一只股票的持倉就高達４０.８７%。
可以說，半數(shù)身家押注于斯。
前兩大持倉占比５２.９３%。
前三大持倉占比６４.７７%。
前四大持倉占比７１.８%。
前五大持倉占比７６.３５%。
前六大持倉占比８０.８%。
前七大持倉占比８４.２６%。
前八大持倉占比８７.３８%。
前九大持倉占比８９.８１%。
前十大持倉占比９２.２１%。
從這些數(shù)據(jù)上看，我的持倉實際上又是非常集中的。
在投資者中間經(jīng)常發(fā)生集中和分散的爭論，我亦經(jīng)常撰文提醒：分散和集中從來都是相對的，對不同的人不同的資金，區(qū)分的標準是不能完全等同的。
最好的倉位配比是：分散中有集中，集中中有分散。
從持倉數(shù)量上看，我有超過２０只的股票持倉；但從倉位上看，我又實現(xiàn)了相對的集中。
當然，這和我一直追求的“三五個板塊，六七只個股”還有一定的距離——不要急，慢慢來，有機會的時候，騰騰爸會毫不猶豫，大刀闊斧。
騰騰爸不是很看好銀行股嗎？
看前十大持倉中，怎么一二名都非銀行？
不要急，前十大持倉中不是已經(jīng)擠進三家銀行了嗎？
考慮到其他較小倉位的邊角料，銀行在我手中的持倉全貌如下圖所示——
銀行持股在總倉位上的占比總和２１.９１%。
這個數(shù)據(jù)，是不低的。
所以騰騰爸看好銀行是有實際行動支撐的——倉位就是最好的行動。
倉位是最好的行動，倉位亦是最好的觀點闡明。
從板塊上進行統(tǒng)計，又是另一番天地——
我的持倉中，保險第一，銀行第二，白酒第三，家電第四，互聯(lián)網(wǎng)第五，金融服務和汽車則位列六七。
這里說明一下：所謂的保險板塊，實際上僅指中國平安一只股票；白酒僅有貴州茅臺一只股票（近期五糧液漲幅甚大，綜合估值及確定性，我在１０８元附近清空，全部換入貴州茅臺，這也是茅臺持倉占比能超過１２%的原因之一）；家電是美的+格力的組合；互聯(lián)網(wǎng)僅指騰訊控股一只股票；金融服務是指香港交易所；而汽車則是上汽集團+福耀玻璃。
總體上看，板塊較多，分散——但主要持倉在大金融板塊，占比超６成。
在板塊統(tǒng)計中，我剔除了雅戈爾這只股票——因為它的三駕馬車結構，我一時之間竟然區(qū)分不出它應該屬于哪個板塊。
所以，干脆把它單列出來。
以前透露過，騰騰爸心目中的五大心儀長持目標是：貴州茅臺+中國平安+騰訊控股+香港交易所+美的格力組合。
現(xiàn)在又進一步進行了壓縮，變成：貴州茅臺+中國平安+香港交易所+騰訊控股。
只是可惜，這四大標的中，好像只有中國平安的估值還在我的“放心加倉”范疇。
其余，嗯，不能叫多貴，但顯然，都不是很便宜。
不是便宜的標的，都不會是我的大菜——就像你看中一位美女，人家已經(jīng)有了男朋友。
對這種情況，巴菲特的做法是：等那位美女和她男朋友分手，然后再展開瘋狂的追求。
這就是耐心和等待的含義。
好在在等待時，我們也不是無所事事——還有興業(yè)銀行、平安銀行、美的格力、雅戈爾、萬科Ａ這些老美人身邊環(huán)伺。
不貪心的人，亦不寂寞。
到目前為止，總倉位103%+。
今年以來浮盈45.92%。
總倉位超過100%，說明我使用了一點融資——這是去年極度下跌行情中的產(chǎn)物，而且是我工資賬戶上的試驗工具。
另外，到目前為止，我對融資的基本態(tài)度沒有任何改變——騰騰爸在股市江湖上已經(jīng)沉浮十五載了，大風大浪的輪回轉換已經(jīng)經(jīng)歷了若干次，目前還活在這個市場上，并且總體上收益頗豐——即便這樣，我對融資杠桿還是非常謹慎的：1、只在工資賬戶上做了試驗性的操作；2、所加的融資可在未來半年內(nèi)用自身的現(xiàn)金流進行沖抵；3、市場下跌80%，也可保絕無爆倉風險。
去年我做的最正確的事：
1、加倉；
2、調(diào)倉——舉個例子，去年還赫然位列我持倉前五的國投電力，今番已經(jīng)完全不在組合中了。
并不是不看好國投電力的長期前景（至今我還是認為它是低估的），但是去年的下跌行情讓我看到了更好的投資機會——我在7.5－8.2元間的價位上，沽清國投電力，轉投到60元下方的中國平安和600元下方的貴州茅臺，實現(xiàn)了倉位的更好集中，并且是向最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)集中。
國投電力在6元下方加的重倉，最高時倉位占比曾達20%——揮別它，有遺憾，有難過，但至少到目前為止，益處是遠遠大過弊處的。
國投電力只是其中一個例子。
我去年初最多持股超過30，目前只還剩20只強——消失的那部分，操作的考慮都與國投電力類似。
未來，擇機，我可能還會進一步集中。
當然，空間顯然不大了——因為前十大持倉，就占了總倉位的90%以上。
除非行情上有大起大落的極端走勢，不然所有的操作都只能是小打小鬧。
和一年前的持倉進行對比，騰騰爸有所變亦有所不變。
變化的是：我越來越重視企業(yè)的成長性了（發(fā)展前景）。
不變的是：我依然絕對看好“低估值高股息穩(wěn)定經(jīng)營適度成長”的大盤藍籌股。
騰騰爸還是騰騰爸，只是他又長大了一歲。
相比于2013年底、2014年初，目前的賬戶市值增長了11倍。
因為這些年在持續(xù)不斷地加倉，所以市值增長了11倍，并不意味著投資收益就是達到了11倍。
2018年底，相對于２０１４年初，我計算的收益率是5－7倍，今天我計算的數(shù)據(jù)是7－10倍。
如果考慮進2014年前的數(shù)據(jù)，哦，天，那是一筆更大的糊涂賬——騰騰爸在投資中之所以愛用毛估估大法，無它——就因為沒有更好的辦法。
不論如何，今年至今為止，短短四個月時間，相比于2014年初，收益驚人——實際上，今年以來，我的浮盈是45.92%——這個數(shù)據(jù)，關注我的粉絲中，超越它的人就有很多。
最近就經(jīng)常有粉絲在公眾號后臺給我留言：ＴＴＢ，我今年的收益率比你還高呢。
真心為這些朋友高興，又真心地不以為然。
這番敘述包含著兩層意思：
1、復利的威力真是太巨大了——如果我的賬戶市值在今天的基礎上再翻一倍，那么相比于２０１４年初，我的投資收益率就會達到１５－２０倍！而這種可能性，我認為在未來三五年內(nèi)實現(xiàn)的概率可以高達８０%以上！
價值投資者為什么越到后來越堅定？
因為時間越久，他所能感受到的復利的威力越強烈！
2、你短期跑贏騰騰爸是不難的，放到三年五年、十年二十年的視野上呢——那個時候還能跑贏我，才是真的牛掰！
投資一定要把眼光放之長遠。
一定不要只爭一時之短長。
活得長在絕大多數(shù)時間里都要比賺得多更重要。
每當賬戶市值蹭蹭上漲時，我都會忍不住地提醒自己：
一切都還是浮盈；
未來的投資道阻且長；
慢慢走，慢慢欣賞！
全文完。
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