先分別來認(rèn)識一下：
綠證指的綠色電力證書，是國家依據(jù)可再生能源上網(wǎng)電量，通過國家能源局可再生能源發(fā)電項(xiàng)目信息管理平臺，向符合資格的可再生能源發(fā)電企業(yè)頒發(fā)的具有唯一代碼標(biāo)識的電子憑證，是認(rèn)定可再生能源電力生產(chǎn)、消費(fèi)的唯一憑證。
2017年，全國正式啟動綠色電力證書交易，由國家可再生能源信息管理中心主管。企業(yè)通過可再生能源發(fā)電項(xiàng)目信息管理系統(tǒng)，依據(jù)項(xiàng)目核準(zhǔn)（備案）文件、電費(fèi)結(jié)算單、電費(fèi)結(jié)算發(fā)票和電費(fèi)結(jié)算銀行轉(zhuǎn)賬證明等佐證材料申請綠色電力證書，國家可再生能源信息管理中心按月核定、核發(fā)綠色電力證書。一張綠證對應(yīng)1000度可再生能源電力，即1MWh可再生能源電力。綠證既可以用作可再生能源電力的消費(fèi)憑證，還可通過參與綠證綠電交易等方式，在發(fā)電企業(yè)和用戶間有償轉(zhuǎn)讓，但現(xiàn)階段僅可交易一次，不可二次銷售。
CCER指的是“國家核證自愿減排量”，之前主要是根據(jù)《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》要求，參與自愿減排的減排量需經(jīng)國家主管部門在國家自愿減排交易登記簿進(jìn)行登記備案，經(jīng)備案的減排量稱為“中國核證減排量(CCER)”，單位為“噸二氧化碳當(dāng)量”。在我國，被納入碳市場的控排企業(yè)除了可以通過碳配額進(jìn)行履約外，還可購買CCER作為補(bǔ)充進(jìn)行履約，1個(gè)單位的CCER等同于1個(gè)碳排放配額，利用CCER抵銷的上限為5%。從來源方面來看，目前我國申請核發(fā)綠證的項(xiàng)目主要為風(fēng)電和光伏項(xiàng)目（包括分布式和集中式，其中對分散式風(fēng)電、分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電量，核發(fā)可交易綠證），常規(guī)水電、生物質(zhì)發(fā)電、地?zé)崮馨l(fā)電、海洋能發(fā)電等已建檔立卡的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目。CCER則主要來自于我國境內(nèi)可再生能源發(fā)電、林業(yè)碳匯、甲烷利用等溫室氣體減排項(xiàng)目。
可以看到，對于可再生能源開發(fā)企業(yè)而言，綠證和CCER都是可供開發(fā)的重要碳資產(chǎn)，然而就目前而言，這兩者并不可兼得。
依據(jù)今年7月7日生態(tài)環(huán)境部下發(fā)的《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（征求意見稿），“不具有唯一性的項(xiàng)目”不得申請CCER項(xiàng)目登記，以避免重復(fù)認(rèn)定或計(jì)算。也就是說，如果某項(xiàng)目已經(jīng)參與了綠證交易，就可能被認(rèn)定為不再具備“唯一性”，因而無法再申請CCER項(xiàng)目。
此外，今年8月3日，國家三部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進(jìn)可再生能源電力消費(fèi)的通知》中也指出，綠證對應(yīng)電量不得重復(fù)申領(lǐng)電力領(lǐng)域其他同屬性憑證。
那么在綠證和CCER這兩種重要的碳資產(chǎn)之間，開發(fā)企業(yè)該如何選擇呢？本文將從市場需求、開發(fā)難度、開發(fā)成本和開發(fā)收益等多方面進(jìn)行比較分析，供大家參考。
從市場需求來看，綠證的需求方主要是外向型企業(yè)、出口型企業(yè)以及對綠色電力消費(fèi)有要求的大型央企國企、跨國企業(yè)等。這里要提一下RE100，RE100是國際氣候組織與碳信息披露項(xiàng)目在2014年合作發(fā)起的全球企業(yè)可再生能源倡議。加入 RE100 的企業(yè)必須公開承諾在2050年前100%使用可再生能源，為此需要通過使用綠電或購買綠證來證明產(chǎn)品的低碳生產(chǎn)行為。比如蘋果公司就要求上游零部件代工廠全部產(chǎn)品必須使用綠電，才能繼續(xù)供貨。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年4月，全球已有超過 400 家成員參與 RE100 倡議，其中我國也有近百家企業(yè)加入。
燃煤發(fā)電企業(yè)也是我國綠證的一大需求方。國家能源局要求發(fā)電企業(yè)非水可再生能源發(fā)電量應(yīng)達(dá)到全部發(fā)電量的9%，為了達(dá)到這一要求，燃煤電廠會去購買同比例綠證來沖抵。
此外，還有一些高碳排放企業(yè)通過購買綠證來縮減自身碳配額履約比例，節(jié)省下來的碳配額就可以在碳排放權(quán)交易市場出售，獲取差價(jià)利益。
不過，由于綠證只能單次交易，無法成為資產(chǎn)升值，投資價(jià)值尚未顯現(xiàn)。因此目前國內(nèi)的綠證總交易率并不算高。國家能源局公開數(shù)據(jù)顯示，2017年-2022年年底，全國綠證總交易率僅為17.32%，不足核發(fā)數(shù)量的五分之一。2022年全年核發(fā)綠證2060萬張，交易數(shù)量則約為969萬張，交易率仍未達(dá)到50%。
日前獲悉：截至今年7月底，國內(nèi)可再生能源綠色電力證書累計(jì)核發(fā)量已超1.2億個(gè)。
與綠證相比，CCER的市場需求更強(qiáng)。這一方面是因?yàn)?/span>CCER可以多次交易流通，只要不被注銷，就可以無限次地買賣，金融屬性更強(qiáng)；另一方面，被納入我國碳市場的控排企業(yè)可購買CCER作為對碳配額的補(bǔ)充進(jìn)行履約，且價(jià)格波動比較大，更具有投資價(jià)值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全國碳交易市場的首個(gè)履約周期（2021年底前清繳2019-2020年碳排放配額），共有847家企業(yè)存在合計(jì)1.88億噸的配額缺口，累計(jì)使用了3273萬噸CCER用于配額清繳抵消。同時(shí)，由于我國CCER項(xiàng)目的認(rèn)定和審批工作已于2017年暫停，目前市場中剩余的可流通CCER數(shù)量緊張，預(yù)計(jì)CCER市場交易重啟后，短期內(nèi)將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，價(jià)格也將隨著履約期限的逼近而走高。從開發(fā)流程來看，綠證項(xiàng)目的開發(fā)流程更為便利，僅需依照《國家能源局關(guān)于實(shí)行可再生能源發(fā)電項(xiàng)目信息化管理的通知》，在線上系統(tǒng)中完成運(yùn)行信息的填報(bào)、綠證權(quán)屬資格的登記和綠證的申領(lǐng)這三個(gè)步驟，并提供項(xiàng)目的結(jié)算電量信息以及證書權(quán)屬資格審核所需文件即可。
相比之下，CCER的開發(fā)流程就比較繁雜了。依據(jù)2023年7月7日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，CCER項(xiàng)目的開發(fā)流程分為項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目公示、項(xiàng)目審定、項(xiàng)目登記、減排量核算、減排量公示、減排量核查和減排量登記等步驟。基于流程的復(fù)雜性，CCER項(xiàng)目的開發(fā)周期也更長，大約需要8—12個(gè)月。
放張大圖更加直觀：
從開發(fā)費(fèi)用來看，綠證申請核發(fā)因?yàn)楸容^簡單，目前是免費(fèi)的。開發(fā)CCER則需要一筆不菲的費(fèi)用，主要有兩部分，分別是項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)用和CCER交易費(fèi)用。其中項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)用主要包括咨詢費(fèi)、審定費(fèi)和核證費(fèi)等費(fèi)用；交易費(fèi)用收費(fèi)模式與股票交易所類似，收取交易服務(wù)費(fèi)。目前各個(gè)交易所普遍采用雙向收費(fèi)，費(fèi)率從交易額的萬分之八到千分之七不等。CCER重啟后交易流程和相關(guān)費(fèi)用還未明確。在最終收益的測算上，綠證與CCER也展現(xiàn)出了不同的變現(xiàn)特點(diǎn)。本文以廣東省1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目為例，分別粗算一下。
01 發(fā)電量計(jì)算
我們以廣東省最佳發(fā)電傾角年發(fā)電小時(shí)數(shù)1042小時(shí)，光伏系統(tǒng)效率80%，光伏組件25年發(fā)電衰減率不超過20%進(jìn)行發(fā)電量測算，那么當(dāng)?shù)?兆瓦光伏電站25年的發(fā)電情況如圖所示：計(jì)算結(jié)果得出，廣東1兆瓦光伏電站25年的總發(fā)電量可達(dá)1846萬度，平均年發(fā)電量為73.84萬度，即738.4MWh。
在綠證認(rèn)購平臺中，綠證項(xiàng)目類別主要分為補(bǔ)貼綠證和無補(bǔ)貼綠證兩種類型。補(bǔ)貼綠證核發(fā)范圍主要是陸上風(fēng)電和集中式光伏發(fā)電，認(rèn)購價(jià)格不高于補(bǔ)貼價(jià)格。不過，補(bǔ)貼綠證在多地處于相對緊缺狀態(tài)，市場供應(yīng)主要以無補(bǔ)貼綠證為主。
根據(jù)“中國綠色電力證書認(rèn)購交易平臺”的數(shù)據(jù)，2023年1-8月風(fēng)電、光伏的無補(bǔ)貼綠證的交易價(jià)格集中在30~50元/張，平均交易價(jià)格為42.2元/張。
(無補(bǔ)貼綠證2023年1~7月的交易價(jià)格 來源于綠證認(rèn)購平臺）按照1張綠證對應(yīng)1WMh可再生能源電量，那么上述廣東1兆瓦光伏電站平均年發(fā)電量738.4MWh，可折算綠電收益為：
738.4MWh*42.2元/kWh≈31160元
結(jié)論：在不考慮其他因素的影響下，廣東省1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行綠證開發(fā)，每年約增加31160元的綠色收益。
相較于綠證收益，光伏電站CCER的開發(fā)收益計(jì)算則要復(fù)雜許多，下面仍以廣東省1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目為例：要計(jì)算出一座光伏電站開發(fā)CCER的收益，首先要算出其實(shí)際減排量是多少，而這則由各類項(xiàng)目對應(yīng)的“方法學(xué)”。簡單來說，方法學(xué)就是核算該項(xiàng)目產(chǎn)生了多少減排量的一套公式、法則。從現(xiàn)有的228個(gè)方法學(xué)來看，針對并網(wǎng)型光伏項(xiàng)目的CCER開發(fā)，采用的方法學(xué)有2個(gè)，CM-001-V02，CM-002-V01。其計(jì)算公式簡單來說就是“項(xiàng)目實(shí)際減排量=項(xiàng)目上網(wǎng)電量x組合邊際排放因子”。組合邊際排放因子CM是由兩個(gè)因子——OM電量邊際排放因子和BM容量邊際排放因子按照0.75和0.25的權(quán)重組成。那么一座光伏電站CCER減排量計(jì)算公式即為：=光伏項(xiàng)目上網(wǎng)電量x組合邊際排放因子=光伏項(xiàng)目上網(wǎng)電量x（電量邊際排放因子OMx0.75 容量邊際排放因子BMx0.25）依據(jù)2019年度減排項(xiàng)目中國區(qū)域電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子結(jié)果，我國各區(qū)域電網(wǎng)的電量邊際排放因子OM、容量邊際排放因子BM，如下圖：（注：(1)表中OM為2015-2017年電量邊際排放因子的加權(quán)平均值：BM為截至2017年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的容量邊際排放因子；(2)本結(jié)果以公開的上網(wǎng)電廠的匯總數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算得出。圖片來源：曉數(shù)綠景科技）以廣東所屬的南方區(qū)域電網(wǎng)為例，其組合邊際排放因子即為0.8042*0.75 0.2135*0.25= 0.6565，單位是每兆瓦時(shí)電量對應(yīng)的碳減排量的噸數(shù)（tCO2/MWh ），即在南方區(qū)域電網(wǎng)，光伏項(xiàng)目每上網(wǎng)1MWh電量，相當(dāng)于0.6565噸的碳減排量。其他區(qū)域可由此類推。那么在廣東地區(qū)一座1MW的工商業(yè)光伏電站，年均發(fā)電量上文已計(jì)算得出為為73.84萬度，即738.4MWh，其每年所能產(chǎn)生的減排量即為：738.4MWh*(0.8042*0.75 0.2135*0.25)tCO2/MWh=738.4MWh x 0.6565tCO2/MWh即廣東省1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目，每年可以減少484.76噸的減排量。根據(jù)復(fù)旦碳價(jià)指數(shù)，2023年9月全國碳市場履約使用中國核證自愿減排量（CCER）的買入價(jià)格預(yù)期為59.74元/噸，賣出價(jià)格預(yù)期為62.84元/噸，中間價(jià)為61.29元/噸。按62.84元/噸成交價(jià)計(jì)算，上文舉例的廣東1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目，每年可以減少484.76噸的減排量。那么其每年可獲得的CCER交易收益約為：結(jié)論：在不考慮其他因素的影響下，廣東省1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行CCER開發(fā)，每年約增加30462元的額外收益。通過以上計(jì)算可知，就目前來看，1MW全額上網(wǎng)的光伏發(fā)電項(xiàng)目綠證開發(fā)和CCER開發(fā)所帶來的收益相差并不大。但值得注意的是，由于綠證的價(jià)格波動幅度較小，受市場供需影響微弱，上文所計(jì)算的綠證開發(fā)收入將是比較穩(wěn)定的。而CCER的價(jià)格波動幅度較大，受市場供需影響較強(qiáng)，根據(jù)《2022年中國碳價(jià)調(diào)查報(bào)告》顯示，我國碳價(jià)將逐步上升，在2030年之前將達(dá)到130元/tCO2e，光伏CCER項(xiàng)目的開發(fā)收益未來相對會有更大的提升空間。參考資料來源：津輝能源、碳索新未來、曉數(shù)綠景科技
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