小編的話:本周大盤可謂進(jìn)退兩難！周中最高3041點(diǎn)，刷新近半年新高；最低2931點(diǎn)，震蕩百余點(diǎn)！投資者可以看到，目前大盤圍繞3000點(diǎn)大幅震蕩，說明短線3000點(diǎn)暗藏玄機(jī)！而周中的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行加息給大盤前期的爆炒行情降了降溫！似乎3000點(diǎn)關(guān)口又成為了各方抉擇的一個(gè)關(guān)鍵位置！另外，首批上市的創(chuàng)業(yè)板公司即將迎來巨額解禁壓力，短期內(nèi)主力是借機(jī)繼續(xù)拉高，還是順勢而為讓個(gè)股調(diào)整，后市劍指何方？或許，認(rèn)真解讀三季報(bào)，更可從中覓到選股良機(jī)。
如何解讀三季報(bào)
近期的資本市場可謂風(fēng)起云涌，個(gè)股也是好不熱鬧的景象，原來看起來3000點(diǎn)遙遙無期，而轉(zhuǎn)瞬間就兵臨城下，很多人解釋是政策的主導(dǎo)，使得充分的流動性加速了本輪的反彈步伐，也有的市場人士認(rèn)為，是整體的通脹帶來的機(jī)會，使得資源個(gè)股瘋狂之后演繹更加瘋狂的歷史，但不管是如何理解，我們都不能忘記一個(gè)事實(shí)，那就是個(gè)股的演繹要比行情長，換言之，就是這樣的強(qiáng)勢熱鬧的局面徹底激活了個(gè)股的活躍周期，今日筆者就想通過3季報(bào)的分析來給朋友們展現(xiàn)更多的個(gè)股機(jī)會。
其實(shí)不管是年報(bào)也好，半年報(bào)也罷，每到一定時(shí)期都有自我的特色和周期，而季度報(bào)表也是不能例外的，不管持續(xù)的時(shí)間長短，反應(yīng)的行情總是出現(xiàn)在個(gè)股上，由于前期市場的急跌跡象十分明顯，使得業(yè)績好的個(gè)股可能提前做出了巨大的反應(yīng)，那今日我們先從布局，分化和風(fēng)險(xiǎn)入手，來仔細(xì)看看季度報(bào)表給予我們的啟迪。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周共有81家上市公司公布三季報(bào)，平均凈利潤增長超過100%，其中凈利增長超過50%的公司占比接近五成。而我們除了看到相對較好的數(shù)據(jù)以外，我們更加注意到了下滑個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)加大，如：
雙鷺?biāo)帢I(yè)，西南合成，濱江集團(tuán)，蘭州民百和惠天熱電等同比都在下滑50%到80%之間?？梢娛袌龅娘L(fēng)險(xiǎn)不僅是來自于大漲后的回調(diào)，還有配合現(xiàn)在走勢的下滑業(yè)績，這點(diǎn)一定要格外注意。大家看其有業(yè)績下滑80%的時(shí)刻，心里一定很不舒服，如此大的下滑幅度讓人覺得三季度報(bào)表壓力很大，但我們也統(tǒng)計(jì)出來了下跌100%的業(yè)績個(gè)股，是不是大家更加能看清楚現(xiàn)在的業(yè)績浪潮呢？業(yè)績降幅超過100%的50家公司中，房地產(chǎn)行業(yè)占了6家，電力企業(yè)占了5家，其中主要是熱電公司，所以要做好充分的心里準(zhǔn)備。
除了談到風(fēng)險(xiǎn)之外，我們談點(diǎn)高興點(diǎn)的事情，那就是盈利的范圍和幅度大小，從統(tǒng)計(jì)中我們也不難發(fā)現(xiàn)，截至10月16日已經(jīng)披露三季報(bào)業(yè)績預(yù)告的公司有933家，占A股上市公司總數(shù)近一半。而預(yù)喜的公司就有683家(預(yù)增315家，略增190家，續(xù)盈84家，扭虧94家)，占比達(dá)73.2%。這點(diǎn)也奠定了個(gè)股活躍的份額和基礎(chǔ)。
另外，創(chuàng)業(yè)板3季度報(bào)表統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，我們也拿來和大家分享，初步統(tǒng)計(jì)顯示，在123家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，僅有22家公司發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)增的公司共有16家，其中，雙林股份(300100)、向日葵(300111)等4家公司預(yù)計(jì)三季度凈利潤同比漲幅超過100%。而同時(shí)也有相關(guān)媒體和研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)稱，網(wǎng)宿科技(300017)、寶德股份(300023)和南都電源(300068)紛紛表示，預(yù)計(jì)三季度凈利潤分別同比下降20%至65%。其中，網(wǎng)宿科技的中期業(yè)績已經(jīng)同比下降近三成；寶德股份中期凈利潤更是大幅下降82.07%；南都電源中期凈利潤則同比下降69.47%。朗科科技繼中期業(yè)績同比下降三成后，預(yù)計(jì)三季度凈利潤仍可能出現(xiàn)大幅下滑。
按照以上3季度報(bào)表的統(tǒng)計(jì)和分析，我們發(fā)現(xiàn)2大熱點(diǎn)從中逐漸凸顯，一個(gè)統(tǒng)計(jì)的內(nèi)在因素，一個(gè)統(tǒng)計(jì)的外在延伸，具體的結(jié)果是這樣的，首先，熱點(diǎn)先釘在創(chuàng)業(yè)板上，給定的機(jī)會性質(zhì)是階段性的交易機(jī)會，因?yàn)?，近期?chuàng)業(yè)板個(gè)股重拾升勢，當(dāng)下大幅上揚(yáng)。即將面臨解禁的第一批上市的28只個(gè)股中，金亞科技、機(jī)器人、硅寶科技、寶德股份、漢威電子以及網(wǎng)宿科技也都有不斷的漲停表現(xiàn)，由于解禁和低增長兩大利空因素已經(jīng)在8、9月份有所反映，10月份可能迎來利空的真空期，創(chuàng)業(yè)板將有望結(jié)束單邊下跌，迎來階段性交易機(jī)會，這點(diǎn)是季度報(bào)表帶來的直接內(nèi)在機(jī)會。
其次，我們來看看三季度報(bào)表給予我們的外在機(jī)會，既然剛才業(yè)績好的個(gè)股具備可能激活整體熱點(diǎn)的基礎(chǔ)，那么近期我們把眼光可以鎖定在單一個(gè)股的分析上，如南方航空，根據(jù)初步測算，預(yù)計(jì)1至9月歸屬于上市公司股東的凈利潤與去年同期相比增長超過1400%。去年同期，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤3.22億元。公司表示，報(bào)告期內(nèi)受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長的帶動，航空運(yùn)輸需求出現(xiàn)較快增長，航空市場客貨兩旺。公司積極應(yīng)對市場變化，努力提高收益水平，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營效益的大幅提升。此外，報(bào)告期內(nèi)人民幣對美元的升值也給公司帶來一定的匯兌收益。那么，我們在結(jié)合現(xiàn)在的大環(huán)境的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)“十二五”期間區(qū)域振興帶來的固定資產(chǎn)投資將穩(wěn)固行業(yè)銷量10%以上的增長，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)下的新能源裝備需求將優(yōu)化整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，更高效節(jié)能的裝備將是我國達(dá)到下一個(gè)節(jié)能減排目標(biāo)的必經(jīng)之路，由此可見，裝備制造的升級是相關(guān)公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的基石。整體的結(jié)論是下一個(gè)受到業(yè)績因素外在影響的板塊就是航空股。
總之，市場的熱點(diǎn)千變?nèi)f化，但我們通過業(yè)績的疏導(dǎo)和統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板的階段性機(jī)會正在來臨，航空股的行情已經(jīng)啟動，希望大家能對于季度報(bào)表及時(shí)深入地分析下去，繼續(xù)挖掘下一個(gè)階段性的熱點(diǎn)和機(jī)會。
(國元證券 康洪濤)
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