票據(jù)市場是中國發(fā)展最早的金融子市場之一,自20世紀80年代初創(chuàng)建以來,票據(jù)在充當企業(yè)支付工具和融資工具方面發(fā)揮著重要作用。隨著市場的發(fā)展壯大,票據(jù)的功能逐漸從傳統(tǒng)的支付結算工具演化為融資、交易和投資的工具,也因功能的升級和交易規(guī)模的擴大,票據(jù)市場出現(xiàn)了魚龍混雜現(xiàn)象。特別是近幾年,銀行借助信托計劃、票據(jù)代持、資管計劃做大票據(jù)業(yè)務的同時,票據(jù)中介乘虛而入,通過虛假包裝、自開自貼、控制同業(yè)戶等多種手段進行監(jiān)管套利,導致票據(jù)領域亂象眾多,票據(jù)掉包、空殼公司騙貸等同質同類的票據(jù)風險事件甚至案件頻繁暴露。鑒于此,2016年12月8日,上海票據(jù)交易所正式掛牌成立。票交所成立后,變革了票據(jù)交易的流轉方式,實現(xiàn)了出票、流轉、兌付、托管等過程的完全電子化和交易信息的透明化,減少了假票、變造票的風險,終結了掉包案件。但票據(jù)實現(xiàn)線上交易后,票據(jù)主體的法律責任并不能改變,票據(jù)的支付功能和交易功能并不能改變,銀行票據(jù)業(yè)務同樣會面臨信用風險、操作風險、經(jīng)營風險;且因新功能、新規(guī)則、新理念帶來的靈活性,票據(jù)業(yè)務風險控制變得更有挑戰(zhàn)性。
票交所時代銀行面臨的風險
新規(guī)則不改變信用風險傳導路徑?!渡虾F睋?jù)交易所票據(jù)交易規(guī)則》將銀票的無條件付款責任主體調整為“承兌行(確認)、貼現(xiàn)人、保證增信行、承兌保證人和貼現(xiàn)保證人”,商票的無條件付款責任主體調整為“貼現(xiàn)人、保證增信行和貼現(xiàn)保證人”。調整后,票據(jù)持有人誤認為其無需承擔《票據(jù)法》規(guī)定的票據(jù)追索權,因此就不需按照“信用風險仍在表內承諾或協(xié)議”計提資本。市場的調整,雖然為銀行擴大票據(jù)交易量提供了友好的環(huán)境,但不利于票據(jù)持有人有效識別、計量、監(jiān)測信用風險。因為《票據(jù)法》明確規(guī)定“票據(jù)到期被拒絕付款的,持票人可以對背書人、出票人以及匯票的其他債務人行使追索權”。換句話說,票據(jù)持有人不因市場規(guī)則的調整,改變承擔票據(jù)風險的責任。如某行南通分行(系“持票行之一”)曾為某村鎮(zhèn)銀行(系“承兌行”)開出銀票辦理轉貼現(xiàn)業(yè)務,因出票人屬于空殼公司,且村鎮(zhèn)銀行沒有支付票款的能力,該分行作為轉貼現(xiàn)行,因被票據(jù)后手追索已墊付了數(shù)億元資金。
新模式不改變“票據(jù)池”業(yè)務的交易風險。票交所對電票業(yè)務的市場主體進行了擴容,允許證券公司、保險公司、基金公司等主體從事票據(jù)交易,并新增了票據(jù)質押、托管業(yè)務,為將票據(jù)作為“標準化產品”交易流通提供了便利,方便了銀行利用“票據(jù)池”業(yè)務進行票據(jù)交易。調查發(fā)現(xiàn),部分企業(yè)在辦理電票“票據(jù)池”融資業(yè)務時,將零散小票質押后,通過銀行的增信,化零為整再次開出同等金額的銀票,方便了銀行持票交易,形成了“票據(jù)質押+開出銀行承兌匯票+貼現(xiàn)+轉貼現(xiàn)+投資+托管”等交易組合。這為銀行提供更多業(yè)務機會的同時,也增加了轉貼現(xiàn)價格不公允、投資不穿透、托管不盡職等操作風險點。銀行一旦被身披商業(yè)保理、空殼貿易公司、互聯(lián)網(wǎng)理財外衣的票據(jù)中介利用票據(jù)質押業(yè)務套取信用,自我增信風險就會升級為信用風險。
新業(yè)務功能增加新的經(jīng)營風險。從1995年出臺《票據(jù)法》到2017年6月票交所正式上線,票據(jù)從企業(yè)支付結算和融資工具,拓展到銀行調劑貸款規(guī)模、賺取利差、銀行間融資的工具,票據(jù)新功能的拓展,使得銀行的票據(jù)盈利模式從賺取中間業(yè)務收入向賺取交易差價轉變。也就是說,票據(jù)在充當“標準化產品”交易時,銀行因票據(jù)交易節(jié)奏快,票據(jù)利率波動頻率和幅度大,視票據(jù)為交易物賺取差價的動機特別強烈??墒牵糠謾C構又因為宏觀形勢判斷失誤、資產負債管理欠缺,應對月末季末等關鍵時點票據(jù)利率大幅波動的經(jīng)驗不足,加大了票據(jù)交易的市場風險。此外,票據(jù)在充當貸款替代品時,難免會出現(xiàn)票據(jù)買賣價格與規(guī)模調劑時點不吻合的現(xiàn)象,導致銀行顧此失彼,在滿足貸款規(guī)模或資本充足率考核時,難免會出現(xiàn)虧損。如某農商行因資本充足率和貸款規(guī)模不達標,加之票據(jù)市場價格波動,在2017年的第一季度季末和第二季度末不得不虧損賣出票據(jù)。
新交易理念面臨新的合規(guī)風險。進入票交所時代,銀票主要以電子票據(jù)為主,實現(xiàn)了開票、貼現(xiàn)、交易票據(jù)全生命周期的交易留痕,紙票偽造變造風險顯著弱化,且大大減少了票據(jù)業(yè)務的違規(guī)操作風險。但是新的交易環(huán)節(jié)、新的作業(yè)模式,使得銀行面臨新的合規(guī)風險。一方面,線上電票交易使得銀行的內控要求不達標。在紙票時代,商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務實物保管、資金清算通常在運營管理部,做到前中后臺分離。線上票據(jù)交易后,使用、管理票據(jù)系統(tǒng)的均是票據(jù)部,與票據(jù)業(yè)務相關的發(fā)起、開戶、票據(jù)線上托管、質押票據(jù)池入庫、資金清算也由票據(jù)交易員完成,形成了票據(jù)業(yè)務的授權授信審批、風險審查等風控流程與票據(jù)交易全程交易“兩張皮”的現(xiàn)象。且因運營管理部對票據(jù)實物不核算、不賬實核對、不定期查庫,風險管理部對票據(jù)業(yè)務的定價及流程不介入,客觀上形成交易員“一手清”,違背了商業(yè)銀行前中后臺崗位制約的內控要求。另一方面,票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務流程與合規(guī)要求相違背。《票據(jù)交易管理辦法》(中國人民銀行公告〔2016〕29號)提出為提高票據(jù)交易效率,簡化票據(jù)貼現(xiàn)貿易背景審核,票據(jù)貼現(xiàn)無需企業(yè)提供合同和發(fā)票。從合規(guī)管理角度來看,這一規(guī)定與《票據(jù)法》《支付結算辦法》規(guī)定的票據(jù)交易必須有真實的貿易背景要求不符。從交易主體角度,這一規(guī)定一定程度上方便了中介開展無貿易背景的融資性票據(jù)業(yè)務,不符合銀行利用票據(jù)業(yè)務支持實體企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。
商業(yè)銀行應采取的應對策略
轉變經(jīng)營理念,從根治票源風險入手,降低信用風險。商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務發(fā)展的定位上,應重點突出服務實體企業(yè)和提高資產負債運營效率的理念。在票據(jù)一級市場上,要突出服務實體企業(yè)理念,強調票據(jù)承兌、貼現(xiàn)環(huán)節(jié)貿易背景的真實性,并將貿易背景真實性審核作為風險控制的重要措施。應改變市場上部分銀行貼現(xiàn)環(huán)節(jié)90%票源來自票據(jù)中介、10%來自實體企業(yè)的現(xiàn)狀,有效控制票據(jù)中介利用空殼公司套取銀行信用,防止其將帶毒的票據(jù)流入票據(jù)市場,導致風險蔓延,引發(fā)信用風險事件。
轉變風控理念,從強化內部控制角度,防范操作風險。票交所時代,商業(yè)銀行不能唯效率、唯業(yè)績是圖,要從內控優(yōu)先角度出發(fā),防控風險,改變票據(jù)業(yè)務只交給票據(jù)部完成的現(xiàn)狀,發(fā)揮中后對票據(jù)業(yè)務風險的管控。具體分析,運營管理部門應從開戶、對賬、印鑒管理、線上(含線下)票據(jù)實物管理等多方面防范操作風險;風險管理部門應從定價、交易對手評級、風險敞口管理等多方面防控信用風險;合規(guī)部門應加強合規(guī)文化教育,定期排查重要崗位人員八小時內外的異常行為,防范交易員道德風險。
轉變盈利理念,認清票據(jù)交易風險本質,防范市場風險。在戰(zhàn)略上,銀行應將票據(jù)交易作為標準化產品進行管理,在賺取票據(jù)利差時,應充分識別利率波動帶來的市場風險;在戰(zhàn)術上,應平衡票據(jù)交易業(yè)務與傳統(tǒng)的開出銀行承兌匯票業(yè)務、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務、票據(jù)池業(yè)務、票據(jù)資管業(yè)務、票據(jù)投資業(yè)務的關系,合理匡算業(yè)務規(guī)模和時點限額,合理控制期限錯配、品種錯配比例,平衡好前中后的關系,防控流動性風險和市場風險。
轉變合規(guī)理念,從兼顧市場規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則角度,防范合規(guī)風險。一是改進票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)貿易背景審核方式,滿足《票據(jù)法》規(guī)定的貿易背景審核條款。銀行應從風險防范和合規(guī)經(jīng)營的角度出發(fā),在對貼現(xiàn)企業(yè)授信時,綜合考慮企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、納稅申報額、用電量等方面確定企業(yè)的最高貼現(xiàn)額度,確保業(yè)務量與貿易背景匹配,使得市場規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則保持一致。二是有效控制自開自貼關聯(lián)交易的違規(guī)風險。銀行可以通過跟蹤資金流向的合規(guī)性,防范票據(jù)中介、票據(jù)理財公司利用自開自貼規(guī)則騙取銀行信用。三是改進轉貼現(xiàn)負債的風險計量方式,滿足監(jiān)管規(guī)定的資本計提要求。按照現(xiàn)行的監(jiān)管要求,銀行應將未到期的轉貼現(xiàn)負債納入加權風險資產計算的范疇,但結合銀行從實際承擔風險的大小分析,可以由商業(yè)承兌匯票保貼行、保證增信行、首筆轉貼現(xiàn)行按照同業(yè)業(yè)務交易對手屬性,計提加權風險資產,合理體現(xiàn)風險分擔原則。四是有效識別線上線下組合交易的風險。商業(yè)銀行要主動修訂線上與線下票據(jù)業(yè)務規(guī)章制度,做到線上交易與線下交易分離,做到實物保管與對應主營業(yè)務定期對賬,防止“一女多嫁”的風險。
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