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近期上海票據(jù)交易所即將上線貼現(xiàn)通業(yè)務(wù)，預(yù)計2019年5月26日可實(shí)現(xiàn)賦權(quán)，2019年5月27日上線首日交易。貼現(xiàn)通的上線將大幅降低直貼環(huán)節(jié)的信息不對稱，進(jìn)一步壓縮直貼市場和轉(zhuǎn)帖市場的利差。
貼現(xiàn)通概念
貼現(xiàn)通是指票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)受貼現(xiàn)申請人委托，在票交所系統(tǒng)進(jìn)行信息登記、詢價發(fā)布、交易撮合后，由貼現(xiàn)申請人與貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)完成票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的服務(wù)功能。目前確定5家票據(jù)經(jīng)紀(jì)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，分別為工行、招商、浦發(fā)、浙商和江蘇銀行。
貼現(xiàn)通流程
1、企業(yè)將票據(jù)委托給經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)。2、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在票交所進(jìn)行登記。3、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)間的詢價。4、企業(yè)、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)達(dá)成貼現(xiàn)意向。5、企業(yè)發(fā)起貼現(xiàn)申請，貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)簽收，支付票款。
貼現(xiàn)通參與主體
貼現(xiàn)通參與主體包括貼現(xiàn)申請人、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)。其中貼現(xiàn)申請人為：中國境內(nèi)合法注冊經(jīng)營，并有效存續(xù)的法人企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織；票據(jù)的合法權(quán)利人；票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)為：中國票據(jù)交易系統(tǒng)的系統(tǒng)參與者；擁有履行票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)職責(zé)的內(nèi)控、風(fēng)控制度，軟硬件及專業(yè)人員；金融管理部門規(guī)定的其他條件。貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)為：中國票據(jù)交易系統(tǒng)和電子商業(yè)匯系統(tǒng)的系統(tǒng)參與者；具備票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理資質(zhì)。
貼現(xiàn)通業(yè)務(wù)管理
1、一票不等于多求。貼現(xiàn)申請人可與一家及以上票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)建立票據(jù)經(jīng)紀(jì)服務(wù)關(guān)系，但是單張票據(jù)在同一時間只能委托給一家經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，禁止一票多賣。
2、推動價格透明。按照票據(jù)種類、承兌人類型、票面金額、剩余期限等分類，實(shí)時適當(dāng)公開貼現(xiàn)市場成交價格，為市場參與者掌握貼現(xiàn)業(yè)務(wù)行情、合理進(jìn)行價格決策提供參考。
3、企業(yè)意愿第一。票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得企業(yè)真實(shí)有效的委托指令，并對委托的真實(shí)性負(fù)責(zé)。詢價撮合后，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)由企業(yè)發(fā)起并通過ECDS辦理完成，反應(yīng)真實(shí)意愿。
4、嚴(yán)格資料保管。通過操作規(guī)程明確票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對企業(yè)委托資料的審核和存檔要求。票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對每個企業(yè)的資料單獨(dú)建檔，保存時間不少于五年，發(fā)生爭議的應(yīng)當(dāng)保存至爭議消除時為止。
5、配套完備制度。貼現(xiàn)申請人、票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)之間，依據(jù)《上海票據(jù)交易所貼現(xiàn)通業(yè)務(wù)操作規(guī)程（試行）》、票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議、貼現(xiàn)申請人授權(quán)委托書等共同約束參與行為。
貼現(xiàn)通政策解讀
1、異地、跨省問題。本地、本省異地明確是可以的，可優(yōu)先本省貼現(xiàn)申請人；跨省審慎，未禁止，各個機(jī)構(gòu)在實(shí)際辦理業(yè)務(wù)時，應(yīng)根據(jù)跨省授信管理能力，遵從屬地監(jiān)管要求。
2、貿(mào)易背景。系統(tǒng)支持合同、發(fā)票影像的上傳；不強(qiáng)制上傳，滿足各機(jī)構(gòu)個性化的要求。
3、跨行免開戶。人民銀行224號文鼓勵和支持電票跨行貼現(xiàn)；《票據(jù)管理實(shí)施辦法》《支付結(jié)算辦法》未限定存款賬戶必須開立在貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)。
4、貼現(xiàn)信息電子化。貼現(xiàn)申請人應(yīng)保證信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任；票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)該充分了解貼現(xiàn)申請人情況，對貼現(xiàn)申請人信息的真實(shí)性進(jìn)行審核，保證登記信息與紙質(zhì)資料信息一致，并對登記信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。
貼現(xiàn)通注意事項(xiàng)
1、僅為電子商業(yè)匯票，銀承、商承均可支持，目前不可做商承。
2、僅為買斷式貼現(xiàn)。
3、應(yīng)當(dāng)在結(jié)算日完成貼現(xiàn)，否則結(jié)算失敗。
4、電票代理接入的機(jī)構(gòu)，務(wù)必確保在中國票據(jù)交易系統(tǒng)登記的代理行信息準(zhǔn)確，并以此作為貼現(xiàn)通業(yè)務(wù)下貼現(xiàn)賬戶。
5、意向成交單均以年利率計算貼現(xiàn)利率。
*根據(jù)上海票據(jù)交易所文件學(xué)習(xí)整理。
培訓(xùn)大綱
第一部分：“供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)”視角下的票據(jù)供應(yīng)鏈金融
一、票據(jù)供應(yīng)鏈金融最新政策解讀
二、商票直貼的創(chuàng)新產(chǎn)品
1、14個票據(jù)供應(yīng)鏈產(chǎn)品的來龍去脈
1）如何“票據(jù)關(guān)系通授信，置換貸款降低成本”
2）如何“巧設(shè)代理采購商，一對多支付集中化”
3）如何“企業(yè)融資缺授信，關(guān)聯(lián)企業(yè)助東風(fēng)”
4）如何“多對一采購小聚多，暢享大票低利率”
5）如何“信用提升靈活授信 負(fù)債義務(wù)表外體現(xiàn)”
6）如何“票據(jù)集中化管理，衍生額度便捷出賬”
7）如何“票據(jù)拆分支付，節(jié)省財務(wù)成本支出”
8）如何“上游強(qiáng)勢難用票，貼現(xiàn)利息買方付”
9）如何“貼現(xiàn)利息雙方攤，票據(jù)流轉(zhuǎn)更便捷”
10）如何“異地收票難開戶，貼現(xiàn)手續(xù)他人辦”
11）如何“階段式貼現(xiàn)做波段，融資成本繼續(xù)降”
12）如何“免除貼現(xiàn)或有負(fù)債，消除上游收票顧慮”
13）如何“融資期限長至一年，手續(xù)簡便安全高效”
14）如何“商票疊加銀行信用，票據(jù)流轉(zhuǎn)多渠道”
2、票據(jù)產(chǎn)品組合應(yīng)用及實(shí)戰(zhàn)案例串講
1)案例1：一對多零散頻繁支付
2)案例2：多對一集中采購
3)案例3：上游供應(yīng)商異地強(qiáng)勢不愿收票
4)案例4：巧用關(guān)聯(lián)企業(yè)閑置授信
三、未貼現(xiàn)商票的創(chuàng)新產(chǎn)品：結(jié)構(gòu)設(shè)計與業(yè)務(wù)關(guān)注點(diǎn)
1、票據(jù)資管（票據(jù)私募基金）
2、票據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融（擔(dān)保公司與保險公司如何介入）
3、票據(jù)ABS
四、電票在商業(yè)保理中的應(yīng)用——“票據(jù)”VS.“保理”
五、“票”與“信”——“中企云鏈”等模式分析與展望
六、商票信用風(fēng)險評估體系的建立方式
第二部分 非銀機(jī)構(gòu)和資管產(chǎn)品如何開展票據(jù)業(yè)務(wù)
一、相關(guān)政策分析
1、政策中的支持部分------《票據(jù)交易管理辦法》
2、政策中的模糊部分------《資管新規(guī)》
3、目前的參與情況
二、準(zhǔn)備工作
1、非銀機(jī)構(gòu)自營業(yè)務(wù)的申報材料
2、資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的申報材料
3、非法人產(chǎn)品的申報材料
4、系統(tǒng)準(zhǔn)備工作
三、如何在票交所操作業(yè)務(wù)
1、票交所上的清算方式
2、票據(jù)的定價
3、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購的操作實(shí)務(wù)
4、交易策略和盈利預(yù)測
四、銀行如何與非銀機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)
1、通道業(yè)務(wù)
2、主動管理業(yè)務(wù)
3、票據(jù)投顧委外業(yè)務(wù)
五、票據(jù)資管如何布局？
1、資管定位：表內(nèi)互動與杠桿率等
2、載體選擇：信托、券商、公募基金
3、模式安排：通道、主動與過渡形式
4、主動管理：如何主動？
5、對管理人的事先、事中與事后管理
六、票據(jù)資管業(yè)務(wù)風(fēng)險防控
1、信用風(fēng)險
2、利率風(fēng)險
3、操作風(fēng)險
第三部分 票交所時代的創(chuàng)新業(yè)務(wù)及風(fēng)險防控
一、票交所的新業(yè)務(wù)及新工具
1、票付通業(yè)務(wù)
2、票據(jù)利率曲線
3、貼現(xiàn)通業(yè)務(wù)
二、票據(jù)市場近期運(yùn)行特征
1、票據(jù)承兌量、直貼量將保持高速增長
2、票據(jù)利率將維持在低位震蕩
3、非銀機(jī)構(gòu)和非法人產(chǎn)品的票據(jù)業(yè)務(wù)將更加活躍
4、紙票業(yè)務(wù)繼續(xù)萎縮
5、商票業(yè)務(wù)占比繼續(xù)擴(kuò)大
6、票據(jù)能否非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)？
三、近期市場的風(fēng)險事件
1、財務(wù)公司票據(jù)的違約風(fēng)險和案例解析
2、網(wǎng)紅銀票的風(fēng)險點(diǎn)分析
3、承兌人信息顯示為銀行的商票風(fēng)險分析和案例解析
四、票交所業(yè)務(wù)的開展思路
1、對利率走勢的研究分析
2、資產(chǎn)配置及交易策略的制定
3、利率風(fēng)險的管理方法
4、票據(jù)資產(chǎn)的估值方法
5、票據(jù)業(yè)務(wù)的授信占用規(guī)則
6、買斷式回購業(yè)務(wù)的創(chuàng)新運(yùn)用
五、商業(yè)銀行風(fēng)險和授信條線如何看“票據(jù)”？
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