8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》正式發(fā)布，無論是于網(wǎng)貸行業(yè)而言，還是對借款人來說都是一顆深水炸彈。行業(yè)喜憂參半，唯有投資人權(quán)益得到了切切實實的進一步保障。
小額分散成網(wǎng)貸行業(yè)硬性門檻大單業(yè)務(wù)將退出競爭
《暫行辦法》第十七條明確規(guī)定了借款上限：個人在同一個平臺借款不能超過20萬，在不同平臺借款一共不能超過100萬；企業(yè)在同一個平臺借款不能超過100萬，在不同平臺借款一共不能超過500萬。這一項限額規(guī)定的出臺，或?qū)⒋偈剐袠I(yè)格局發(fā)生翻天覆地的變化。特別是以往優(yōu)選百萬到千萬量級大單業(yè)務(wù)的平臺，將面臨轉(zhuǎn)型或清退。
小額分散已經(jīng)不是第一次被監(jiān)管層提及，《暫行辦法》只不過再次強調(diào)了這一原則，重申網(wǎng)貸機構(gòu)的本質(zhì)是傳統(tǒng)金融的補充，定位是重點為小微企業(yè)和個人提供借貸撮合的信息中介，因此，這一限額新規(guī)有利于讓網(wǎng)貸機構(gòu)的功能早日回歸到信息中介這一定位上，降低因大單業(yè)務(wù)集聚的高度風險，保護投資人的資金安全，推動網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。
網(wǎng)貸機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，離不開普惠金融的本質(zhì)，只有站在個人和小微企業(yè)的立場，解決困擾社會多年的小微金融難題，才能獲得源源不斷的生機，而非與傳統(tǒng)金融機構(gòu)爭搶大單業(yè)務(wù)，雖然體量上去了，但是否涉及放貸業(yè)務(wù)、是否有自融嫌疑、風控是否完善、壞賬是否已超出兜底能力......這些都是值得深究的問題。而且作為一個新興的行業(yè)，網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該充分發(fā)揮自身領(lǐng)域的信息技術(shù)優(yōu)勢，向小額分散的車貸業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)、消費金融靠攏，減少傳統(tǒng)金融層層疊加的交易成本和繁瑣的交易環(huán)節(jié)，快速對接投融方需求，才會成就可持續(xù)發(fā)展的模式。
除了小額分散這一硬性門檻，《暫行辦法》還列出了共13條禁令，暗示行業(yè)洗牌加劇。投資人心理也從行業(yè)之初的盲目追求高息高回報轉(zhuǎn)變成理性追求安全為主，更有投資人集體建言平臺盡快自查并給出合規(guī)調(diào)整的時間表。包括果樹財富、易貸網(wǎng)在內(nèi)的很多平臺主動進行合規(guī)自查，結(jié)合平臺自身情況為投資人詳細解讀政策。而被新規(guī)沖擊較大的平臺，大多還在觀望狀態(tài)，面對限額的規(guī)定，也大多持保留意見。
合規(guī)低息融資渠道減少車貸將成下一個爆發(fā)風口
有平臺負責人拋出“限額規(guī)定違背普惠金融實質(zhì)”等言論，筆者卻認為，限額規(guī)定恰恰是落實普惠金融的決心體現(xiàn)。普惠金融的對象，主要還是個人和小微企業(yè)主的小額借貸需求，而很多動輒百萬、千萬、上億的房貸、企業(yè)貸、政府融資等項目其實已經(jīng)背離了“小微金融”這一特征，本該由銀行審批放款的大單業(yè)務(wù)因為容易壞賬被銀行篩掉，這些壞賬風險轉(zhuǎn)而由從事房貸、企業(yè)貸、政府融資等項目的網(wǎng)貸平臺來覆蓋，因此大單業(yè)務(wù)看起來是很大塊肥肉，實際上亂象叢生、暗流涌動。
而且在法律層面，《暫行辦法》對借款限額的規(guī)定也早有既有法律為依據(jù)——最高人民法院此前發(fā)布的司法解釋即規(guī)定個人向公眾借貸，金額達到20萬元，機構(gòu)向公眾借貸達到100萬元以上，即可能觸及刑法中規(guī)定的“非法吸收公眾存款罪?！币虼?，從事私募基金、股權(quán)眾籌的網(wǎng)貸機構(gòu)都是違規(guī)的，而且存在很大的非法吸儲嫌疑。
那么，對于今后有借款需求的個人和小微企業(yè)主，融資渠道是會增加還是減少呢？
從性價比上看，網(wǎng)貸機構(gòu)無疑是目前最具性價比的融資渠道。作為第三方信息中介，網(wǎng)貸機構(gòu)的存活不僅是靠收取利息和服務(wù)管理費，還會設(shè)立提現(xiàn)費、認證費、現(xiàn)場考察費等，在此基礎(chǔ)上可能會有由于提前還款所要支付的費用，以及出現(xiàn)逾期后必要的貸后催收產(chǎn)生的滯納金、拖車費、上門費、人頭費等。根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，借款人從網(wǎng)貸平臺上融資的成本大約為3.5分一個月，即綜合年化成本40%左右。
網(wǎng)貸的年化利率橫向與銀行對比依然高，但是縱向和時間對比已經(jīng)降了很多，一開始網(wǎng)貸網(wǎng)絡(luò)借貸的年化利率也動輒20%~30%，如今已經(jīng)降到18%以下，無論是對平臺運營成本而言還是借款人承擔的利息壓力而言都是一大減負。
要知道，在網(wǎng)貸沒有出現(xiàn)之前，民間借貸的年化利率普遍高達80%~90%，不合規(guī)的高利貸甚至翻幾番，利息之高非一般借款人能承受，基本上是用高收益覆蓋高風險，光是逾期壞賬的處理方式就足夠讓人聞風喪膽。
在《暫行辦法》施行后，車貸、消費貸、信用貸無疑會成為民眾融資的主要渠道，而興盛了幾千年的民間借貸選擇依然不會減少，例如無抵押、純信用的貸款，類型主要有企業(yè)貸、薪金貸、旅游貸、裝修貸、消費貸等，正規(guī)小額貸款公司無抵押純信用貸款按照余額計息方式，復(fù)利年化利率在50%~60%之間。通過中介從銀行申請盡量低息的貸款，多數(shù)情況下只需額外支付中介手續(xù)費，總體來說也是高性價比的渠道之一，但這個渠道水太深、排隊申請?zhí)y。最后還有更難的短拆+中介模式，但是就目前國內(nèi)的情況來看，能做好這一模式的公司少之又少。所以借款人如有大額的融資需求，最多能從不同網(wǎng)貸平臺借到100萬，如果想要在網(wǎng)貸行業(yè)中找房貸或者抵押豪車，可行性不大，小微企業(yè)亦然。但信貸和消費貸的借款額度比車貸更低，因此在網(wǎng)貸行業(yè)余下的融資渠道中，車貸極有可能成為最具競爭優(yōu)勢和性價比的選擇，相應(yīng)的，也會成為最具爆發(fā)力的理財渠道。
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