我們總是希望到很能賺錢(qián)的公司去上班，做它的一名員工。這樣，公司賺到的錢(qián)越多，我們的工資獎(jiǎng)金等收入就會(huì)水漲船高了；同樣地，如果我們由于各種原因沒(méi)有機(jī)會(huì)進(jìn)這家公司上班，或者也不希望再親力親為了，我們是否可以考慮買(mǎi)進(jìn)這家公司的股票，讓我們的錢(qián)到這家公司去上班，去做這家公司的股東。公司以后所賺到的錢(qián)同樣有我們的一份，當(dāng)然不再是工資獎(jiǎng)金而是股票紅利，或者即使不分紅，該公司在股票市場(chǎng)上的的市值上漲也能為我們帶來(lái)很可觀的財(cái)產(chǎn)性收入。
那么你可能要問(wèn)，公司很能賺錢(qián)的能力體現(xiàn)在哪里呢？那我就來(lái)輕輕地告訴你，凈資產(chǎn)收益率（ROE）就是公司賺錢(qián)能力的判別標(biāo)準(zhǔn)。為什麼這樣說(shuō)呢，請(qǐng)讓我娓娓道來(lái)！
眾所周知，ROE=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)
假設(shè)A公司總股本為100股，凈資產(chǎn)為100元，ROE一直保持20%，不分紅，凈利潤(rùn)全部留存下來(lái)再投入，市場(chǎng)給的估值一直為PE=10倍，PB=2倍
下面就讓我們來(lái)建立這樣的分析模型：（單位：元)
凈資產(chǎn) ROE 凈利潤(rùn) 分紅 留存收益
2009年 100.00 20% 20.00 0 20.00
2010年 120.00 20% 24.00 0 24.00
2011年 144.00 20% 28.80 0 28.80
2012年 172.80 20% 34.56 0 34.56
2009年時(shí)每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/總股本=100.00元/100股=1.00元/股 每股價(jià)值（2009）=PB×每股凈資產(chǎn)=2倍×1.00=2.00元
2009年時(shí)每股收益=凈利潤(rùn)/總股本=20.00元/100股=0.20元/股 每股價(jià)值（2009）=PE×每股收益=10倍×0.20=2.00元 ；
2012年時(shí)每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/總股本=172.80元/100股=1.73元/股 每股價(jià)值（2012）=PB×每股凈資產(chǎn)=2倍×1.73=3.46元
2012年時(shí)每股收益=凈利潤(rùn)/總股本=34.56元/100股=0.34元/股 每股價(jià)值（2012）=PE×每股收益=10倍×0.34=3.40元 ；
那么
從2009年到2012年，凈資產(chǎn)從100.00元增長(zhǎng)到172.80元，年均增長(zhǎng)了20%，增幅為（172.80-100.00）/100.00=72.80%,每股價(jià)值從2.00元增長(zhǎng)到3.46元，增幅為（3.46-2.00）/2.00=73.00%；
從2009年到2012年，凈利潤(rùn)從20.00元增長(zhǎng)到34.56元，年均增長(zhǎng)了20%，增幅為（34.56-20.00）/20.00=72.80%,每股價(jià)值從2.00元增長(zhǎng)到3.40元，增幅為（3.40-2.00）/2.00=70.00%；
從上面的數(shù)據(jù)可以看見(jiàn)，由于ROE以每年20%數(shù)值的推動(dòng)，A公司的凈資產(chǎn)也以每年20%的增長(zhǎng)率在增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)也以每年20%的增長(zhǎng)率在增長(zhǎng)，最終推動(dòng)公司的價(jià)值升值了70%多。
如果你在2009年以價(jià)格等于價(jià)值2.00元的股價(jià)買(mǎi)入A公司的股票，那么到了2012年由于該公司的價(jià)值升值為3.40元，你以價(jià)格等于價(jià)值3.40元的股價(jià)賣(mài)出該公司的股票，你就獲得3.40-2.00=1.40元的財(cái)產(chǎn)性收入，投資回報(bào)率為（3.40-2.00)/2.00=70.00%。
再假設(shè)B公司ROE為5%并每年保持不變，其他假設(shè)條件同A公司，朋友們可以自己算一算，投資B公司的收益比A公司如何，是高還是低？
由此我們可以得出結(jié)論1：好公司就是那種很能賺錢(qián)的公司，它的ROE數(shù)值很高并且能每年保持，從而使得其凈資產(chǎn)和凈利潤(rùn)也能同樣每年高增長(zhǎng)，直接推動(dòng)公司的價(jià)值不斷升值，其股價(jià)也必然持續(xù)地上漲，為我們廣大投資者帶來(lái)可觀的投資收益（不論其是否分紅）！投資很能賺錢(qián)的公司股票，賺到錢(qián)就是必然的！
當(dāng)然我們不要因?yàn)槭呛霉径敢鉃橹冻龊芨叩膬r(jià)格，比如對(duì)A公司，我們?nèi)绻?009年以30倍PE的股價(jià)（30×0.20=)6.00元買(mǎi)入該公司的股票，那么到了2012年，市場(chǎng)如果仍然只給予10倍的PE，其股價(jià)只能是(10×0.34=)3.40元，我們這時(shí)就要發(fā)生虧損。
由此我們可以得出結(jié)論2：好公司也需要我們以好價(jià)格（也就是等于或者低于其價(jià)值的價(jià)格）買(mǎi)入，才能獲得比較理想的投資收益，否則，仍然可能會(huì)發(fā)生投資虧損！好公司也需要好的價(jià)格。
公司的價(jià)值并不會(huì)每天每時(shí)每刻都在發(fā)生劇烈的變化，因?yàn)楣镜慕?jīng)營(yíng)需要時(shí)間才能產(chǎn)生效益，就好比生產(chǎn)一臺(tái)機(jī)器設(shè)備需要至少幾個(gè)月的時(shí)間，因此我們不能像看待股價(jià)那樣去看待公司價(jià)值的變動(dòng)，至少應(yīng)該如財(cái)報(bào)披露的那些時(shí)間段，比如以每個(gè)季度發(fā)生業(yè)績(jī)變化那樣發(fā)生價(jià)值變化，由此需要我們花時(shí)間耐心的等待。比如你在今年第一季度買(mǎi)入A公司的股票，你就不能指望該公司的價(jià)值下一個(gè)小時(shí)、明天、下一周、下個(gè)月就上升，你至少需要等待一個(gè)季度，隨著公司價(jià)值的升值，你的等待才能獲得投資收益。比如A公司，它在2009年其每股價(jià)值為2.00元，你需要等待到2012年，當(dāng)它的每股價(jià)值升值到3.46元時(shí)，你才能獲得1.40元的財(cái)產(chǎn)性收入。
由此我們可以得出結(jié)論3：價(jià)值的升值需要時(shí)間的積累，我們的財(cái)產(chǎn)性收入就必然需要以時(shí)間的等待這樣的代價(jià)才能換??！財(cái)不入急門(mén)。
看到這里，你是否已經(jīng)知道賺錢(qián)的秘密了吧！很簡(jiǎn)單，只要小學(xué)的文化水平就足夠了，大人們把簡(jiǎn)單的東西想得很復(fù)雜，或許是不講得復(fù)雜讓人聽(tīng)不懂就顯示不出自己的水平，或者套用陶博士的一句話，“交易其實(shí)很簡(jiǎn)單，復(fù)雜是你的心”！
有興趣的朋友可以繼續(xù)看下面的內(nèi)容
我們?cè)俳又治鱿氯ィ珹公司2009年其每股價(jià)值為2.00元，2012年其每股價(jià)值為3.46元，我們可以將每股價(jià)值為2.00元看作是一個(gè)價(jià)值平臺(tái)，而把每股價(jià)值為3.46元看作是另外一個(gè)價(jià)值平臺(tái)。價(jià)值投資者只要在2.00元這個(gè)價(jià)值平臺(tái)以合理的價(jià)格買(mǎi)入股票，并且耐心的等待三年時(shí)間，到3.46元那個(gè)價(jià)值平臺(tái)賣(mài)出，賺到錢(qián)就是必然的了！
那么投機(jī)者又會(huì)是怎樣的呢？
我們知道，商品市場(chǎng)始終存在著價(jià)值規(guī)律，體現(xiàn)為價(jià)格受供求關(guān)系影響圍繞價(jià)值作上下波動(dòng)的。
現(xiàn)在我們可以這樣認(rèn)為，每股價(jià)值為2.00元的這個(gè)價(jià)值平臺(tái)，必然會(huì)發(fā)生股價(jià)圍繞這個(gè)價(jià)值平臺(tái)作上下波動(dòng)的；同樣的，在每股價(jià)值為3.46元的這個(gè)價(jià)值平臺(tái) ，也必然會(huì)發(fā)生股價(jià)圍繞這個(gè)價(jià)值平臺(tái)作上下波動(dòng)的。
股價(jià)圍繞每一個(gè)價(jià)值平臺(tái)作上下波動(dòng)這樣一個(gè)價(jià)格區(qū)間就是投機(jī)者活躍其中的空間
比如2.00元這個(gè)價(jià)值平臺(tái)，在這個(gè)價(jià)值平臺(tái)中，假設(shè)股價(jià)上下波動(dòng)各為1.50元，在這個(gè)價(jià)值平臺(tái)中，價(jià)值沒(méi)有發(fā)生變化，其價(jià)差為零，因此所有投資者在這個(gè)平臺(tái)中是賺不到任何錢(qián)的，他們只有等待到上一個(gè)價(jià)值平臺(tái)比如3.46元價(jià)值平臺(tái)才能賺到錢(qián)，所以投資者所賺到的錢(qián)只能是公司的錢(qián)，而且全體投資者都能賺到錢(qián)！而在2.00元這個(gè)價(jià)值平臺(tái)中，有股價(jià)上下波動(dòng)各為1.50元，價(jià)格空間為3.00元的價(jià)差，這是投機(jī)者追求的利潤(rùn)。比如甲某以1.00元買(mǎi)入A公司股票，然后以2.50元賣(mài)給乙某，賺了乙某1.50元，乙某以2.50元買(mǎi)入后又以3.50元賣(mài)給丙某，賺了丙某1.00元，后來(lái)股價(jià)不幸發(fā)生劇烈下跌，丙某恐慌地在1.00元價(jià)位止損出局，在這個(gè)交易過(guò)程中，甲某乙某所賺到的錢(qián)就是丙某所虧損的錢(qián)，也就是說(shuō)投機(jī)者所賺到的錢(qián)是其他投機(jī)者虧損的錢(qián)，而且只能是極小部分投機(jī)者賺到錢(qián)！市場(chǎng)本身并沒(méi)有提供利潤(rùn)給這三人，反而還要向這三人收取印花稅和交易費(fèi)用，投機(jī)者的交易過(guò)程是負(fù)和游戲。如果有10個(gè)投機(jī)者參與其中，殘酷的現(xiàn)實(shí)情況是，1贏2平7輸！所以投機(jī)者賺錢(qián)的概率并不大，只有10%的獲勝概率，不像投資者有100%的賺錢(qián)概率（當(dāng)然投資者在這個(gè)價(jià)值平臺(tái)是不賺錢(qián)的，但耐心持有到上一個(gè)價(jià)值平臺(tái)就必然賺到錢(qián)）
在3.46元價(jià)值平臺(tái)也是同樣的情況，這里就不贅述了。
看到這里，聰明的你是愿做投資者還是愿做投機(jī)者呢？如果你很有能力，既想做投資者去賺公司的錢(qián)又想做投機(jī)者去賺其他投機(jī)者的錢(qián)，那么我恭喜你，你比巴菲特還能干！只可惜，投機(jī)者的結(jié)局并不妙，君不見(jiàn)『股票作手回憶錄』作者杰西·利弗莫爾悲慘的結(jié)局或許就能說(shuō)明一切！
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