近日，京東金融CEO陳生強在銀監(jiān)會黨校發(fā)表了演講，梳理了金融科技（Fintech）在中國演變和發(fā)展的歷程。他表示，中國的Fintech發(fā)展，最開始被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的時候，更多的是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的線上化，互聯(lián)網(wǎng)在這個時候，發(fā)揮的更多的是一個渠道作用，包括互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)理財、網(wǎng)絡(luò)借貸等等。
以下是陳生強銀監(jiān)會黨校演講的文字實錄：
大家好，我是京東金融的陳生強。
今天在這里，主要向大家分享一下我們是如何看待金融科技在中國的發(fā)展，以及如何去實踐的。
對于Fintech的定義，目前得到業(yè)界最多認可的是金融穩(wěn)定理事會給出的一個定義——技術(shù)帶動的金融創(chuàng)新，是對金融市場、金融機構(gòu)、金融服務(wù)供給產(chǎn)生重大影響的新業(yè)務(wù)模式、新技術(shù)應(yīng)用，新產(chǎn)品服務(wù)等，既包括前端產(chǎn)業(yè)，又包括后臺技術(shù)。
在這個概念之下，那Fintech有哪些可落地的領(lǐng)域呢？大家可以看看這張圖，從移動支付到數(shù)字貨幣，從機器人投顧到大數(shù)據(jù)征信，從量化投資到P2P、眾籌，以及互聯(lián)網(wǎng)保險等等，F(xiàn)intech可以說在各個金融分支領(lǐng)域開花結(jié)果，生出來一些不同于傳統(tǒng)金融的新應(yīng)用、新產(chǎn)品或者新服務(wù)。即使到今天，源源不斷的還有新的模式在涌現(xiàn)出來。在這個大的趨勢之下，風險資本對于Fintech的推動力量也十分強大。
近日，畢馬威公布的一份全球Fintech報告公布，2017年第一季度，全球Fintech風險投資額達到32億美元，依然保持著比較穩(wěn)定的發(fā)展勢頭。在全球范圍內(nèi)，美國、中國、加拿大、印度、英國、瑞典等國家都已經(jīng)成為Fintech中心。
雖然從融資數(shù)據(jù)上看，中國已經(jīng)與美國旗鼓相當，成為全球Fintech的領(lǐng)頭羊，但從Fintech的發(fā)展縱深來看，歐美很多的東西還是值得我們?nèi)パ芯?，這個行業(yè)正在發(fā)生的變化也對會對我們有一定的啟發(fā)。
首先，歐美國家Fintech發(fā)展如今已經(jīng)擁有三大主流模式。第一個，是傳統(tǒng)金融機構(gòu)科技化。例如，高盛集團，在金融危機之后，成為了一家銀行控股公司。成為銀行控股公司之后，高盛必須接受更嚴格的監(jiān)管。由于監(jiān)管發(fā)生了變化，高盛逐漸縮減重資本為主的自營業(yè)務(wù)規(guī)模，逐漸從高風險的交易業(yè)務(wù)向輕資本的中介業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在這個過程中，為了提高對客戶的服務(wù)能力，高盛加大了科技的投入，特別建立了Marquee平臺，這個平臺主要是通過一系列的技術(shù)應(yīng)用為客戶提供先進的分析和風險管理的工具。
第二大模式，是互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融服務(wù)。這里面的模式，主要就是互聯(lián)網(wǎng)公司依托自身的技術(shù)優(yōu)勢以及一些場景上的優(yōu)勢，在便捷支付、基金銷售、消費金融、財富管理以及小額商業(yè)貸款等領(lǐng)域挖掘客戶，為客戶提供金融服務(wù)。例如，PayPal為用戶提供支付服務(wù)，wealthfront、Betterment為用戶提供智能投顧，Kabbage基于大數(shù)據(jù)為小微企業(yè)或者個體商戶提供小額貸款服務(wù)。實際上，正是這第二種模式的急速發(fā)展，才使得Fintech這個概念迅速火了起來。
除了這兩種模式之外，根據(jù)最近我們的研究和去海外的考察還發(fā)現(xiàn)，越來越多的傳統(tǒng)金融機構(gòu)和Fintech公司已經(jīng)多方面展開了深入的業(yè)務(wù)合作。傳統(tǒng)金融機構(gòu)具有龐大的金融屬性客戶群體，資金成本比較低，長期業(yè)務(wù)發(fā)展中構(gòu)建了核心金融業(yè)務(wù)能力，經(jīng)驗也更加豐富；但是金融科技公司具有更好的對客戶的洞察能力，以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)，形成基于數(shù)據(jù)的風險定價模型，具有更好的運營效率和更低的運營成本，同時具有一批精通技術(shù)的工作團隊。
所以，F(xiàn)intech公司不是作為金融行業(yè)的顛覆者的角色，而是兩者的優(yōu)勢互補中，相互合作，F(xiàn)intech公司幫助傳統(tǒng)金融機構(gòu)的迭代升級，利用金融科技的能力提高金融服務(wù)效率，降低金融服務(wù)成本。
那么，我們再看Fintech在中國的發(fā)展，是什么樣一種情況。
Fintech在中國的發(fā)展，最開始被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的時候，更多的也是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的線上化，互聯(lián)網(wǎng)在這個時候，發(fā)揮的更多的是一個渠道作用，包括互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)理財、網(wǎng)絡(luò)借貸等等。實話說，更多的是做流量的生意。
但是，單純做流量生意是不會有大的發(fā)展的。真正要實現(xiàn)有價值的服務(wù)，是要利用金融科技的能力，降低金融服務(wù)的成本，提高金融服務(wù)的效率。差不多在2015年底到2016年初的時候，京東金融的業(yè)務(wù)增長很好，我們推出的包括消費金融、供應(yīng)鏈金融等諸多業(yè)務(wù)都是借力京東的場景和用戶資源來做金融業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)銀行不同的是，我們放貸時采用的風險定價模式，完全是基于數(shù)據(jù)模型來做，沒有一個審貸人員，所以成本低效率高，這是我們的優(yōu)勢。從本質(zhì)上來說，我們做的還是金融的業(yè)務(wù)，科技只是手段。在我看來，這是科技金融，用科技來自營金融業(yè)務(wù)。
而金融是一個資本密集型的行業(yè)，業(yè)務(wù)規(guī)模和資本金正相關(guān)，你有多少凈資產(chǎn)決定了你能做多大的業(yè)務(wù)規(guī)模，而不是你的技術(shù)越好，你的業(yè)務(wù)規(guī)模就可以越大。這世界不缺一家技術(shù)能力強、能賺錢的金融機構(gòu)。但這個世界缺的是，既能夠給金融機構(gòu)降低成本、提升效率，同時又能給他們帶來收入的、服務(wù)于金融行業(yè)的公司。如果我們?nèi)プ鲞@個事情，那才是真正對金融這個行業(yè)的價值。
所以，京東金融后來才決定做一家真正的金融科技公司，將戰(zhàn)略核心轉(zhuǎn)向服務(wù)金融機構(gòu)。在我們看來，將能力輸出，為行業(yè)搭建基礎(chǔ)設(shè)施，才是Fintech價值最大化的體現(xiàn)。這個模式之下的核心是什么呢？是數(shù)據(jù)+技術(shù)。更準確的說，就是將數(shù)據(jù)和技術(shù)融入業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)中。通過技術(shù)和業(yè)務(wù)的融合實現(xiàn)極致的客戶體驗、高效的業(yè)務(wù)管理、降低在各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中（例如：獲客、風險、交易、客戶服務(wù)）的成本。
眾所周知，京東金融的業(yè)務(wù)大多是建立在互聯(lián)網(wǎng)之上，所以技術(shù)是京東金融業(yè)務(wù)能夠順利進行的基礎(chǔ)保障，技術(shù)不僅要保障交易的順利進行，而且要確保業(yè)務(wù)流程高效，低成本和風險可控。
這里我拿京東的白條舉例，在618的那一天，京東白條交易額在8分鐘就突破億元，而截至上午6點白條交易額就已經(jīng)超過去年618全天，白條支付成功率更是高達99.99%。這說明我們的業(yè)務(wù)系統(tǒng)（如果類比銀行的個貸系統(tǒng)）在受理、開通、授信、交易、還款等流程環(huán)節(jié)設(shè)計是得到了市場和用戶檢驗的。
分析完了互聯(lián)網(wǎng)公司在金融科技模式上的迭代，我們也要看一下國內(nèi)的金融機構(gòu)對于金融科技的態(tài)度和做法。比如銀行業(yè)的老大哥——工行，在2016年年報中就特別提到了金融科技創(chuàng)新的重要性，并創(chuàng)建了互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)與人工智能、云計算、區(qū)塊鏈與生物識別等七大創(chuàng)新實驗室。招商銀行也在年報中提到，招商銀行必須舉全行“洪荒之力”推進金融科技戰(zhàn)略，要不設(shè)上限的尋求數(shù)據(jù)、科技人才，加快敏捷開發(fā)和云技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用。
我們看到，傳統(tǒng)金融的求變之心，是毅然決然的。
說完了技術(shù)的應(yīng)用，那么我們再來分析一下，金融科技的發(fā)展應(yīng)該遵循著什么規(guī)律？很簡單，還是金融。只要是金融，就不可避免要遵循金融的本質(zhì)規(guī)律去做事情。這個本質(zhì)規(guī)律就是要管好風險，做好風險定價。
我此前曾經(jīng)對外面講過，從一開始，我們就把風控作為第一戰(zhàn)略來做的。因為我覺得，做好風控，是做金融業(yè)務(wù)的生存的底線，做好了也能成為我們的壁壘。所以，我們的供應(yīng)鏈金融、消費金融、支付等業(yè)務(wù)都擁有自己的強大風控體系，不僅是風險定價，包括反欺詐、反洗錢等等，我們都投入了大量的資源去做系統(tǒng)。此外，包括對宏觀經(jīng)濟的分析與研究，我們也組建了專門的團隊，將經(jīng)濟風險也納入到大的決策體系中來。
當前，我們可以看到金融科技行業(yè)還處于初級發(fā)展階段，而京東金融的風險偏好在行業(yè)內(nèi)是屬于較低水平的。我們針對現(xiàn)階段京東金融的風險，專門籌備了京東金融產(chǎn)品審核委員會與京東金融用戶權(quán)益保護委員會。這兩個委員會都是由不同職能的部門負責人組成。
京東金融的所有產(chǎn)品上線都要經(jīng)過產(chǎn)品審核委員會的審核，一些尚沒有明確法律規(guī)范或者監(jiān)管要求的創(chuàng)新之處，積極與監(jiān)管溝通，通報產(chǎn)品的設(shè)計理念，通過溝通化解信息不對稱和誤解；在用戶權(quán)益保護層面，用戶權(quán)益保護委員會要設(shè)計制度確保用戶的權(quán)益能夠在第一時間得到解決，極力避免發(fā)生群體性的金融風險事故。
在基于產(chǎn)品與消費者兩端，可以看出，風控并非孤立存在，它需要與需求、場景、體驗、產(chǎn)品融為一體，既要保證風險的有效管理，又要保證用戶無感知的極致體驗。在這樣的目的下，決定了金融科技的風控需要利用基于大數(shù)據(jù)、動數(shù)據(jù)、厚數(shù)據(jù)之上的數(shù)據(jù)技術(shù)為手段，通過先進的數(shù)據(jù)技術(shù)與商業(yè)模式結(jié)合成就創(chuàng)新型的風控。
京東金融的風控經(jīng)過了三年多的迭代，在不斷的與合作商戶、合作銀行的溝通中，我們發(fā)現(xiàn)在我們?nèi)甓嗟姆e累里，這一套風險管理能力已形成我們的核心基礎(chǔ)，也成為可以幫助行業(yè)共同進步的利器。
說了這么多金融科技的方方面面，我接下來想跟大家再分享一下，金融科技可以在普惠金融層面發(fā)揮出來的作用。
近年來，雖然普惠金融已經(jīng)被提升到國家戰(zhàn)略層面，然而目前，大部分做普惠金融的機構(gòu)很難發(fā)揮出全力。其中有一個很重要的原因，就是沒有找到一個可持續(xù)的商業(yè)模式，從而制約了普惠金融的推行。
那么目前制約普惠金融發(fā)展的最主要因素是什么呢？我認為，是可負擔成本。社會上很多機構(gòu)不愿意做普惠金融或者做不好的原因，我認為是變動成本高。具體的成本體現(xiàn)在金融機構(gòu)的獲客成本，風控成本以及運營成本上。拿信貸業(yè)務(wù)來說，如果放貸每單的收入覆蓋不住成本，壞賬率又相對較高，那這個業(yè)務(wù)不會有金融機構(gòu)有動力去做。普惠金融不是公益金融，必須找到低成本可持續(xù)的商業(yè)模式。
就目前來看，傳統(tǒng)金融機構(gòu)踐行普惠金融急需解決的就是變動成本高的問題，而金融科技正好可以助力金融機構(gòu)改變自己的成本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化服務(wù)能力。
首先，金融科技公司可以通過互聯(lián)網(wǎng)的方式觸達到傳統(tǒng)金融難以觸達的人群，并將這種獲客能力開放給傳統(tǒng)金融，降低金融機構(gòu)的獲客成本。
其次，金融科技公司更多的是通過數(shù)據(jù)+技術(shù)去做風險管理與風險定價。通過數(shù)據(jù)層面的合作，金融科技公司把風控能力輸出給傳統(tǒng)金融，將每單交易的風控成本降至足夠低。
第三，在運營層面，金融科技公司基于更好用戶洞察能力與產(chǎn)品洞察能力，能夠為長尾客戶提供更符合需求的產(chǎn)品。而只有從客戶真實需求出發(fā)去提供服務(wù)，才能真正降低客戶側(cè)所負擔的成本，我們認為這是普惠金融最大的價值。
上面這幾個點，實際上京東金融都在實踐。下面，我簡單介紹一下，我們京東金融是如何去做普惠金融的。
在個人金融方面，京東金融基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，構(gòu)建了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的科技風控和消費者信用評估體系，幫助年輕消費者、市場長尾用戶發(fā)掘和變現(xiàn)其信用價值。例如我們推出的業(yè)內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品“白條”，為很多的90后提供了人生第一筆授信，切入了傳統(tǒng)金融不便觸及或者觸達成本較高的弱信用人群。
在企業(yè)金融方面，京東金融創(chuàng)新產(chǎn)品覆蓋了很多傳統(tǒng)金融機構(gòu)觸達不到的群體，除了大量的電商企業(yè)還有諸多的商貿(mào)類企業(yè)。此外，在滿足用戶需求上，我們的產(chǎn)品幾乎都是按天計息，隨借隨還，這種服務(wù)目前傳統(tǒng)金融機構(gòu)還很難實現(xiàn)。在這個模式下，相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)動輒1年2年的貸款期限，企業(yè)在京東的實際利息成本可以大幅降低。
由此可見，金融科技實際上是實現(xiàn)普惠金融的重要手段，但光靠金融科技公司本身，還難以滿足全國的需求。雖然京東擁有很強大的線下能力，但更多的金融科技公司是沒有線下服務(wù)能力的，所以從這一維度來看，金融科技也是有自己的邊界的。而對傳統(tǒng)金融來說，因為歷史的積累，覆蓋面是足夠大的。包括幾家國有大行在各地的分支，以及遍布各地的農(nóng)村商業(yè)銀行，可以說覆蓋全國各個角落。這些金融機構(gòu)如果能夠通過金融科技重塑能力，將線上與線下能力打通，將很快發(fā)揮出最大的效能。
傳統(tǒng)金融能實現(xiàn)“普”，金融科技能實現(xiàn) “惠”。所以說，在普惠金融這條路上，金融科技公司實現(xiàn)自身價值的一個關(guān)鍵，就是將金融科技的能力開放給廣大的金融機構(gòu)，讓雙方的業(yè)務(wù)融合在一起，以此發(fā)揮出1+1大于2的效果。
從普惠金融延展到一般的商業(yè)金融，邏輯是一致的。金融科技公司最大的價值就是成為金融行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施。但這個基礎(chǔ)設(shè)施，與傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施不同，他要能提供的是全鏈條的服務(wù)，模塊化的服務(wù)。
什么是全鏈條呢？還拿我們京東金融來說，現(xiàn)在從最底層的數(shù)據(jù)、到上面的技術(shù)、業(yè)務(wù)、場景以及客戶，都可以統(tǒng)統(tǒng)開放給金融機構(gòu)。金融機構(gòu)缺哪塊能力，我就可以為其補充哪塊能力，這就是全鏈條的服務(wù)。
什么是模塊化呢？就是我們的產(chǎn)品化服務(wù)可以以SDK的模式嵌入到金融機構(gòu)的服務(wù)場景。據(jù)我們了解，當前傳統(tǒng)金融機構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計中SDK化的能力還是不足。例如，直銷銀行的APP或者手機銀行，大多還只是提供基礎(chǔ)金融服務(wù)，而京東金融開發(fā)很多應(yīng)用場景，像眾籌、積分、代發(fā)工資、以及定期還款，拍立返等生活應(yīng)用場景，全部都可以嵌入銀行的手機app之中。
此外，依托我們的大數(shù)據(jù)應(yīng)用及人工智能等技術(shù)能力所構(gòu)建的精準用戶洞察能力，快速的金融產(chǎn)品洞察能力，未來都將開放給金融機構(gòu)，讓金融機構(gòu)最大限度地挖掘客戶價值，提高收入和盈利能力。這是我們理解的金融科技的真正內(nèi)涵。
接下來，我再跟大家介紹一下，我們認為的，金融科技未來的發(fā)展方向，或者說能夠推動金融創(chuàng)新的方向在哪里。
第一個，是共建生態(tài)。
在新技術(shù)革命的推動之下，金融科技必然會與傳統(tǒng)金融體系融為一體。這種融合不是基于無可奈何，而是基于大勢所趨。金融科技公司也好，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也好，實際上并沒有矛盾點，也沒有沖突點。雙方實際上都在朝著一個共同的路線在走，盡管出發(fā)點不同，但目標是一致的。雙方依據(jù)各自不同的資源稟賦，發(fā)揮不同的作用，所組建的，將是一個全新的金融生態(tài)。
第二個，是能力重塑。
正如前面所分析的那樣，在這個過程中，會發(fā)生的最大的一個變化，就是傳統(tǒng)金融體系能力的重塑。通過金融科技的賦能，傳統(tǒng)金融所能做到的，是使用越來越少的人力，越來越多的數(shù)據(jù)、算法和系統(tǒng)，去實現(xiàn)服務(wù)能力的自我運轉(zhuǎn)。
也許有一天，我們會發(fā)現(xiàn)，一家中國的銀行，其工程師、技術(shù)研發(fā)人員、大數(shù)據(jù)專家和者算法人才的總數(shù)會超過前臺服務(wù)接待人員總數(shù)，而他所服務(wù)的客戶總數(shù)將是當前的10倍、20倍，而平均成本卻可以是當前的幾十分之一。
第三個，是體驗革命。
基于人工智能與用戶洞察，金融科技企業(yè)未來將幫助傳統(tǒng)金融機構(gòu)實現(xiàn)更加精準的風險定價與用戶運營，實現(xiàn)對每一個用戶提供針對性的個性化的服務(wù)，真正實現(xiàn)“千人千面”。也許，從進入APP或者走進銀行的網(wǎng)點開始，客戶會看到不同的頁面呈現(xiàn)或者不同的服務(wù)引導(dǎo)；理財，會有不同的利率期限產(chǎn)品推薦，符合你的風險偏好；消費信貸，會有不同的利率產(chǎn)品，并為你推薦成本最低的解決方案；保險服務(wù)，更加適配，不僅精確到你的年齡、性別、收入等等，也許連你未來幾天的出行計劃都會考慮在內(nèi)。
我們之前曾經(jīng)有一個設(shè)想，就是暢想一下未來10年之后，金融科技會發(fā)展到什么程度。后來我們得出一個結(jié)論，就是，金融科技能夠?qū)崿F(xiàn)“比你更懂你”，一切金融服務(wù)也許我們都難以想象，就像10年前我們也很難想象到今天會是這樣。
謝謝大家。
文章來源：零壹財經(jīng)、京東金融
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