票據(jù)不但具有支付功能，還擁有融資功能，因此票據(jù)融資成為不少企業(yè)的融資來(lái)源。并且票據(jù)融資有好幾種方式，包括：票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)質(zhì)押、信用證循環(huán)回款、委托貿(mào)易融資，它們適合于用戶(hù)不同的要求。下面商票圈小編為大家一一做介紹。
一、票據(jù)貼現(xiàn)
票據(jù)貼現(xiàn)是對(duì)持票人來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)是將未到期的票據(jù)賣(mài)給銀行獲得流動(dòng)性的行為，這樣可提前收回墊支于商業(yè)信用的資本，而對(duì)銀行或貼現(xiàn)公司來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)是與商業(yè)信用結(jié)合的放款業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)市場(chǎng)的交易種類(lèi)大致可分為兩類(lèi)，一是票據(jù)持有人向商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司要求貼現(xiàn)換取現(xiàn)金的交易，這種交易占貼現(xiàn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的大部分；另一種是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行或貼現(xiàn)公司已貼現(xiàn)過(guò)的票據(jù)再次進(jìn)行貼現(xiàn)，為銀行和貼現(xiàn)公司融通資金。
現(xiàn)實(shí)中的做法是借款人選擇將商業(yè)匯票質(zhì)押給平臺(tái)，但平臺(tái)會(huì)為了規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，將票據(jù)轉(zhuǎn)移至合作的第三方支付機(jī)構(gòu)或銀行進(jìn)行托管。之后發(fā)布借款標(biāo)的。與上述質(zhì)押模式的不同在于：借款期限到期后借款人并不贖回票據(jù)，直接由平臺(tái)或者托管機(jī)構(gòu)到承兌行提示付款，再用票款支付投資人的本息。這種運(yùn)營(yíng)模式的投資門(mén)檻很低，期限也比較短。
二、票據(jù)質(zhì)押
票據(jù)質(zhì)押，是指借款人以票據(jù)為質(zhì)押物，向中介機(jī)構(gòu)借款，中介機(jī)構(gòu)將在其平臺(tái)發(fā)布借款標(biāo)的，投資人購(gòu)買(mǎi)該份額進(jìn)行投資，到期后借款人歸還本息，進(jìn)而將票據(jù)贖回，實(shí)際上這就是像上述所說(shuō)的與P2P平臺(tái)基本無(wú)異，只是質(zhì)押物為票據(jù)而已。這也是目前市場(chǎng)中也是主要的融資方式，在市場(chǎng)中收益率頗為顯眼。
2011年興起的銀行票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品是把理財(cái)產(chǎn)品的資金投向票據(jù)資產(chǎn)獲得收益，投資人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行間接投資。銀監(jiān)會(huì)在2012年初叫停了票據(jù)信托和相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品。但互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)不直接涉及票據(jù)的所有權(quán)和收益權(quán)，而是采取票據(jù)質(zhì)押的方式。
總的來(lái)看，票據(jù)質(zhì)押融資大大增加了企業(yè)票據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性，實(shí)際上就是融資企業(yè)愿意付出更高一點(diǎn)的成本讓投資人賺取一定的利益從而使平臺(tái)先作為銀行角色“先行墊付”從而解決融資企業(yè)現(xiàn)有的資金緊缺的狀況。
三、信用證循環(huán)回款
這種模式系結(jié)合了國(guó)際貿(mào)易基礎(chǔ)與信用證融資的流程；融資企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái)（平臺(tái)委托銀行或第三方進(jìn)行托管），投資人通過(guò)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè)（與前種模式一致），平臺(tái)與融資企業(yè)約定平臺(tái)有處置票據(jù)的權(quán)利，在項(xiàng)目期間，平臺(tái)有權(quán)處置票據(jù)，但到期票據(jù)必須歸位，到期后由融資企業(yè)贖回。
與此同時(shí)，平臺(tái)將票據(jù)抵押給銀行（抵押銀行一般與托管銀行為同一家），銀行結(jié)合平臺(tái)線(xiàn)下的代理進(jìn)口業(yè)務(wù)開(kāi)具信用證，信用證在境外銀行貼現(xiàn)后變?yōu)楝F(xiàn)金，再結(jié)合平臺(tái)線(xiàn)下的出口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資金回流境內(nèi)。
四、委托貿(mào)易融資
融資企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái)（平臺(tái)委托銀行或第三方進(jìn)行托管），投資人通過(guò)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè)（與前種模式一致），平臺(tái)與融資企業(yè)約定平臺(tái)有處置票據(jù)的權(quán)利，平臺(tái)通過(guò)其資源（貿(mào)易結(jié)算資源），用所質(zhì)押的票據(jù)開(kāi)展貿(mào)易代付業(yè)務(wù)，并從中賺取代付手續(xù)費(fèi)，這一模式讓平臺(tái)能獲取兩筆收益，相當(dāng)于票據(jù)進(jìn)行了兩次融資（票據(jù)買(mǎi)斷式變現(xiàn) 票據(jù)代付）。
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