銀行間同業(yè)拆借利率飆升、銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率節(jié)節(jié)攀升、股市大跌，年末的錢(qián)荒幾乎是6月底的翻版。為平抑短期利率劇升，12月19日晚間，央行緊急宣布啟用短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)，根據(jù)央行規(guī)定，SLO的操作結(jié)果，一般會(huì)滯后一個(gè)月通過(guò)《公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告》對(duì)外披露。非常規(guī)披露顯示資金面緊張情況已十分嚴(yán)重。但昨日的市場(chǎng)利率仍然繼續(xù)上漲。
因美聯(lián)儲(chǔ)前日宣布溫和推出量化寬松政策(QE)，國(guó)際金價(jià)已跌破1200美元心理關(guān)口，最低達(dá)1186.7美元/盎司?，F(xiàn)在的流動(dòng)性緊縮預(yù)期比6月底再增一個(gè)籌碼，且影響面更廣?！板X(qián)荒”之下市民的投資理財(cái)機(jī)會(huì)有哪些？
理財(cái)產(chǎn)品破7沖8 由于近期發(fā)行的很多銀行理財(cái)產(chǎn)品所募資金投資于銀行同業(yè)市場(chǎng)，后者的資金利率不斷上漲就直接推高產(chǎn)品的預(yù)期收益率。
從昨日來(lái)看，上海銀行間同業(yè)拆放利率繼續(xù)全面上漲，7天、14天和1個(gè)月的利率分別為7.65%、7%和7.53%。而前日銀行間1月期質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率達(dá)到8.0533%，盤(pán)中最高達(dá)到8.8%。這意味著，銀行先用資金池中的錢(qián)投放這批1月期利率，再發(fā)行年化7%的理財(cái)產(chǎn)品，利差仍有超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。
實(shí)際上，杭州理財(cái)市場(chǎng)上，多款產(chǎn)品已受此影響預(yù)期收益率開(kāi)始破7沖8了。招行昨天針對(duì)高凈值客戶推出了“懷錦系列產(chǎn)品”，21天達(dá)到7.1%，1個(gè)月的也有7.0%。而
興業(yè)銀行將于12月24日發(fā)行的“2013年第49期銀銀平臺(tái)專屬(圣誕秒殺版)”產(chǎn)品5萬(wàn)起43天預(yù)期年化收益率高達(dá)7.5%。
總體上看，包括國(guó)有大行及多數(shù)股份制銀行均有預(yù)期年化收益率超過(guò)6%的理財(cái)產(chǎn)品在售，期限多數(shù)在3個(gè)月以下，最長(zhǎng)不超過(guò)1年。從銷售情況來(lái)看，預(yù)期年收益率超過(guò)6.5%的較為緊俏，投資者可通過(guò)柜臺(tái)或網(wǎng)銀搶購(gòu)。
與此同時(shí)，多家銀行也調(diào)高了開(kāi)放式滾動(dòng)型產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率。如招行將“金葵花”-人民幣日日金理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品的收益率由2.2%提升至4.5%，漲幅超過(guò)一倍。不過(guò)，在流動(dòng)性緊張緩解后，這類產(chǎn)品的收益率在元旦以后將會(huì)調(diào)回去，投資者應(yīng)有心理準(zhǔn)備。
達(dá)到10萬(wàn)可做國(guó)債回購(gòu) 如果搶購(gòu)不到較高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，
國(guó)債回購(gòu)利率在季末和年末均有不錯(cuò)的脈沖式投資機(jī)會(huì)。由于
國(guó)債回購(gòu)利率走勢(shì)實(shí)時(shí)顯示，投資者可通過(guò)行情系統(tǒng)捕捉較好的入手時(shí)機(jī)。本周四和周五兩天，7天和14天走勢(shì)盤(pán)中能輕松超過(guò)7%，1個(gè)月期限的最高也有7%。
由于國(guó)債逆回購(gòu)的收益率就是投資者操作時(shí)的即時(shí)利率，投資者應(yīng)把握交易時(shí)機(jī)。不過(guò)投資起點(diǎn)較高，為10萬(wàn)元。
由于市場(chǎng)預(yù)期利率重心仍將上移，91天和182天的回購(gòu)利率已經(jīng)超過(guò)6月底錢(qián)荒時(shí)刻了，昨日它們分別達(dá)到5.84%和5.80%，同時(shí)均放出平時(shí)4倍多的成交量。
國(guó)債回購(gòu)相比理財(cái)產(chǎn)品還有一個(gè)好處是沒(méi)有募集期、清算期。回購(gòu)到期日資金解凍，次日可取。例如：周一進(jìn)行1天的回購(gòu)，周二資金可用，周三可取。回購(gòu)到期日為非工作日的，回購(gòu)清算日順延到第一個(gè)開(kāi)市日，但客戶利息按回購(gòu)品種規(guī)定的天數(shù)計(jì)算。
國(guó)債質(zhì)押回購(gòu)需要在證券公司開(kāi)立滬深股票賬戶，并開(kāi)通債券回購(gòu)交易功能，再通過(guò)交易所提供的產(chǎn)品代碼在股票交易系統(tǒng)中進(jìn)行投資。目前滬深交易所有9種
國(guó)債回購(gòu)產(chǎn)品，投資期限分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。上交所的代碼為204×××，比如1天期的就是204001，2天期的就是204002；深交所代碼為1318×××。
黃金投資可選擇看空品種 美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減QE之后，國(guó)際金價(jià)前夜大跌2.49%，跌破1200美元/盎司，至1187美元/盎司，為3年多以來(lái)的收盤(pán)新低，今年以來(lái)則跌去超過(guò)29%。承接國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)，昨日上海金交所原料金每克已經(jīng)跌到最低235.4元/克，創(chuàng)近4年來(lái)新低。國(guó)際投行多數(shù)預(yù)計(jì)，黃金跌勢(shì)仍將延續(xù)，另外，
美元指數(shù)有重拾強(qiáng)勢(shì)苗頭，這也會(huì)打壓黃金價(jià)格。
瑞銀集團(tuán)昨日表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克提供的前瞻性指引依然偏向?qū)捤?，但退出QE的總體進(jìn)程表最終會(huì)令金價(jià)承壓，并打開(kāi)進(jìn)一步的下行空間。
投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，且經(jīng)驗(yàn)豐富，可選擇黃金T+D及黃金期貨來(lái)做空獲利。普通投資者最好通過(guò)沒(méi)有杠桿的紙黃金來(lái)做空，如工行和中行等均有人民幣和美元幣種的紙黃金?；蛘?，更為低風(fēng)險(xiǎn)的品種是銀行發(fā)行的看跌類掛鉤黃金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，這類保本型產(chǎn)品目前的最高預(yù)期年化收益率普遍超過(guò)7.5%，而且期限不長(zhǎng)，便于投資者判斷。
資金不足可買(mǎi)貨基 低至千元即可購(gòu)買(mǎi)的貨基，其7日年化收益率同樣被高漲的市場(chǎng)利率所傳導(dǎo)?？炖碡?cái)記者統(tǒng)計(jì)，12月18日，有120多只貨基7日年化收益率超過(guò)5%，其平均收益率為5.47%，19日這個(gè)數(shù)字漲至5.54%，昨日已達(dá)5.63%。
因流動(dòng)性高、門(mén)檻低及收益率超過(guò)活期存款10倍，貨基是較好的現(xiàn)金管理工具，但仍有不少投資者將大筆資金長(zhǎng)期存放貨基。實(shí)際上，貨基的長(zhǎng)期年化收益率較少能超過(guò)4%，最近1年來(lái)數(shù)百只貨基中年化收益率最高也僅4.81%。如果符合條件，5萬(wàn)起步的銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)是低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)膬?yōu)選。
風(fēng)頭正健的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品大多也是存放于貨基，受益于貨基7日年化收益率的上漲，各種“寶”也水漲船高。如余額寶本周7日年化收益率一直在走高，昨日已到5.524%。
由于銀行資金緊張，近期協(xié)議存款年化收益一般在6%至7%左右，百度打出的口號(hào)是“團(tuán)結(jié)就有8%，全民組團(tuán)去存款”，昨日推出百度團(tuán)購(gòu)理財(cái)“百發(fā)二期”，未到8%部分百度由補(bǔ)貼。不過(guò)投資者在購(gòu)買(mǎi)此類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要注意預(yù)期收益率是否包含了積分、虛擬貨幣或贈(zèng)品等限定性條件。
